להלן התייחסותו של רז מור אנליסט בכיר במיטב דש ברוקראז’ בעניין הדוחות הכספיים של חברת מליסרון ברבעון השני 2017: "הדוחות לרבעון השני 2017 של חברת מליסרון מציגים יציבות בתפוסה ברמות גבוהות וגידול יפה (3.3%) בתזרים התפעולי הנקי מנכסים זהים.
"עם זאת, הוצג הרבעון קיטון של 2.5% ב- FFO למניה, לעומת הרבעון הקודם, זאת בעיקר בשל עיתוי גיוס חוב שביצעה החברה ביוני השנה. לאחר שגייס כ- 940 מ’ ₪ בריבית של 2.15%, החברה צפויה לפרוע חוב בהיקף של כ-974 מ’ ₪ בריבית ממוצעת של למעלה מ-4.2%. מדובר בחיסכון של כ- 17- 18 מ’ ₪ שיגדיל את ה- FFO. לכן אנו פחות מתרשמים מהירידה הרבעונית ב- FFO, אך עדיין מדובר להערכתנו בקיפאון בגידול ב- FFO לעומת הרבעון הקודם.
"פדיונות שוכרים במחצית הראשונה של 2017 עלו ב- 0.7% לעומת עליה של כ- 1.47% בפדיונות השוכרים ברבעון הראשון לעומת המקביל. בשנת 2016 עלו פדיונות השוכרים בכ-5.1% לעומת 2015, כך שמדובר בנתון חלש. פדיונות השוכרים ברבעון השני רשמו יציבות, וזאת לאחר תקופה ארוכה של גידול בפדיונות השוכרים. עיקר ההתמתנות נובעת מגידול חד ביציאת ישראלים לחו"ל, והנטייה לרכוש בחו"ל על חשבון הרכישות בארץ, בשל השקל החזק. בנוסף, אין ספק שהתחרות בתחום המסחרי מתגברת בעקבות הגידול בשטחי המסחר בארץ כתוצאה מפתיחת קניונים חדשים.
"ניתן להעריך כי העומס על השוכרים גדל, נתון שיקשה על צמיחת השכ"ד בעתיד. להערכתנו, מליסרון, שהיא בעלת חשיפה של כ- 80% לנכסים מסחריים, תסבול בתקופה הקרובה מסנטימנט שלילי לאור חששות המשקיעים מירידה בקצבי צמיחת ההכנסות בעתיד", סיכם מור.