מליאת הכנסת אישרה בקריאה שנייה ושלישית את הצעת חוק השקעות משותפות בנאמנות (תיקון מס’ 28), התשע"ז-2017. הצעת החוק אושרה בתמיכתם של 34 חברי כנסת ו4 מתנגדים.
מוצע להפוך את תעודת הסל מתעודת התחייבות ליחידה בקרן נאמנות, שתיקרא קרן סל, שהיא מוצר פיננסי שמבוסס על ניהול כספי אחרים באופן שנועד להשיג תוצאה מסוימת בהתאם למדיניות השקעות שבחרה בה קרן הנאמנות. קרן סל תהיה קרן מחקה שייעודה הוא השגת תוצאות הנגזרות משיעור השינוי במחיר מדד או סחורה.
עוד מוצע, לקבוע הוראות שונות המסמיכות את שר האוצר ואת רשות ניירות ערך לקבוע בתקנות או בכללים הוראות שיאפשרו את פעולת קרנות הסל לאור ייחודן כקרן סגורה עם מאפיינים של קרן פתוחה. בנוסף לכך, מוצע לקבוע הוראות מעבר לעניין הפיכתן של תעודות הסל הקיימות לקרנות במספר מנות, וכן הוראות לעניין היבטי המיסוי הנובעים ממעבר של תעודת התחייבות ליחידה בקרן נאמנות.
כמו כן, אישרה מליאת הכנסת בקריאה שנייה ושלישית את הצעת חוק לתיקון פקודת מס הכנסה (מס’ 242), התשע"ז-2017. הצעת החוק אושרה בתמיכתם של 40 חברי כנסת ו4 מתנגדים.
תכליתה של הצעת חוק הוא להחיל פיקוח של רשות ניירות ערך על תעודות הסל, שהן מוצר פיננסי חדש יחסית בשוק ההון, המוצע לציבור מתחילת שנות ה- 2000, מוצר פיננסי שתפס תאוצה ניכרת בשנים האחרונות. מדובר במוצר פיננסי מסוג תעודת התחייבות שמנפיקים גופים מנהלים באופן הדומה להנפקת אגרות חוב.
גופים פיננסיים מנפיקים את תעודת הסל שנסחרת בבורסה ובמסגרתה ניתן לעקוב אחר נכסיי בסיס, כגון מדדי מניות ואף קבוצה של מניות של מספר חברות במקביל כגון מדדי אגרות חוב, שערי מט"ח, סחורות שונות ועוד. הגוף המנפיק מוכר למשקיע (הציבור), התחייבות שבגינה המשקיע עשוי לקבל תשואה שמחושבת עפ"י נוסחה בהתאם לשינויים במדדים שאחריהם עוקבים.
בשונה מקרן נאמנות, שבה המוצר הפיננסי מבוסס על ניהול כספי אחרים באופן שנועד להשיג תשואה בהתאם למדיניות ההשקעות של החברה המנפיקה, במקרה הזה המטרה של הגוף המנפיק היא להשיג עבור המשקיע תשואה שהיא נגזרת (באמצעות נוסחה) משיעורי השינוי במחירי המדדים שאחריהם עוקבים, קרי מדדי מניות, סחורות וכד’. בניגוד לקרנות הנאמנות ואגרות החוב, שהינן מוצרים פיננסיים שתחת פיקוח הדוק, בין השאר של רשות ניירות ערך, תעודות הסל נמצאות עד היום תחת ’משטר גילוי’ בלבד, כך שהרשות לניירות ערך יכולה לדרוש מהמנהלים לחשוף מידע לרבות סיכונים וכד’, אך לא להורות על פעולות.
לפיכך מעדכנת הצעת החוק את הוראות חלק ה’2 לפקודת מס הכנסה ומתאימה אותו למציאות הנוכחית, תוך הגמשת המגבלות החלות על מתן הקלות מס בעת ביצוע שינויי מבנה – מיזוג חברות, פיצול חברות או העברת נכסים לחברות תמורת מניות, בעיקר בנוגע לחברות הפועלות בענפי הטכנולוגיה העילית (היי-טק).