אייל דבי, מנהל דסק מחקר מניות ישראליות בלאומי שוקי הון, מפרסם היום סקירה לסיכום הרבעון הראשון של 2017 במניות חברות הביטוח.
"כמעט שישים אחוזי תשואה רשמו מניות הביטוח בשנה האחרונה, מה שמוביל למחשבה שנוצרה הזדמנות לממש את ההשקעה", מציין דבי. "אם מוסיפים לכך את העובדה שברקע התקיימה עסקת מכירה פוטנציאלית (של הפניקס ליאנג’ו הסינית), שהמחיר שהיה נקוב בה אינו שונה מהותית ממחירה הנוכחי של המניה, אזי המסקנה שמניות הביטוח הגיעו לכדי רוויה נראית עוד יותר מוצקה. אז זו בדיוק הנקודה, שלמרות עליית השערים החדה ולמרות העסקה (שעל פי הדיווחים בתקשורת היום, ככל הנראה התפוצצה), אנחנו סבורים שהיד עוד נטויה".
בשורה התחתונה אומר דבי כי "הדרך היחידה להסביר את מכפיל ההון הממוצע, היא להניח ירידה חדה ברווחי ההשקעה, וזו בדיוק הנקודה, שאנו חולקים על התחזית האמורה - לא רק ביחס לעוצמת הפגיעה, איננו סבורים שיש לה בכלל הצדקה. נסכם זאת באופן הבא - למרות עליות השערים החדות בשנה האחרונה, אנו סבורים כי מחירי מניות הביטוח עדיין לוקים בשמרנות יתרה".
בלאומי שוקי הון מחזיקים בהמלצת "תשואת יתר" לכל מניות הביטוח. מגדל עם מחיר יעד של 4.7 ש"ח; הראל - 26.0 ש"ח, מנורה - 55.0 ש"ח, הפניקס עם מחיר יעד של 19.0 ש"ח וכלל עם 69.0 ש"ח למניה.