חברת ארקו החזקות פרסמה היום את תוצאותיה לרבעון ראשון 2017.עיקר פעילות הקבוצה הינה החזקתה בשליטה ב-GPM Investments LLC, שפועלת ב-18 מדינות בארה"ב בפריסה של מעל 1,100 אתרים: כ-980 אתרים בהפעלה עצמית הכוללים חנויות נוחות אשר למרביתן צמודות תחנות דלק, וכן אספקת דלקים לכ-130 תחנות דלק המופעלות על-ידי צדדים שלישיים.
האסטרטגיה העסקית של GPM מושתתת בעיקרה על הרחבת הפעילות, דרך רכישות של מקבצי אתרים הכוללים חנויות נוחות ותחנות דלק. ברבעון הראשון של שנת 2017 פעלה GPM להשלמת הטמעת העסקאות אשר הושלמו לאחרונה, וביניהן עסקת Admiral שכללה 170 אתרים, מהם
כ-137 אתרים הכוללים חנויות נוחות ותחנות דלק, ועסקת Roadrunner, הכוללת 92 חנויות נוחות ותחנות דלק בהפעלה עצמית ו-7 מסעדות מזון מהיר, שהושלמה בסמוך לאחר תאריך הדוח.
לתשומת לבכם, נתוני GPM המוצגים הינם בדולרים, ונתוני ארקו הינם בש"ח.
להלן תמצית הדוחות הכספיים של חברת GPM לרבעון הראשון של 2017:
הכנסות GPM ברבעון הראשון של שנת 2017 עלו בכ-43% לכ-545.6 מיליון דולר, בהשוואה לכ-381.3 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
הגידול בהכנסות נבע הן מעליית היקף הגאלונים שנמכרו ועליית המחיר לגאלון והן מגידול בהכנסות ממכירת סחורות:
היקף הגאלונים שנמכר ברבעון ראשון 2017 עלה בכ-23% לכ-182 מיליון גאלונים, בהשוואה לכ-148 מיליון גאלונים בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה הינה בעיקרה פועל יוצא של עסקאות הרכישה שהושלמו במהלך שנת 2016, בקיזוז ירידה של כ-3.3% בהיקפי הגאלונים שנמכרו בתחנות זהות, ביחס לאשתקד, שנבעה מאסטרטגיה של העדפת צמצום בהיקפי הגאלונים הנמכרים על פני צמצום ברווחיות הגולמית וזאת כפועל יוצא מרמות מחירי דלק גבוהות ותנודתיות נמוכה יחסית של מחירי הדלק ברבעון הנוכחי ביחס לאשתקד (מאפיינים אשר פוגעים ברווחיות הגולמית ממכירת דלקים).הכנסות חנויות הנוחות עלו בכ-25% לכ-215.1 מיליון דולר ברבעון ראשון 2017, לעומת כ-171.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה בהכנסות נובעת גם היא בעיקרה מהשלמת עסקאות הרכישה שהושלמו במהלך שנת 2016, בקיזוז ירידה של כ-3.6% בהיקף מכירות הסחורות בחנויות זהות, ביחס לאשתקד, כתוצאה מהירידה המשמעותית שחלה ברבעון הראשון של 2017 בצריכה בארה"ב.
הרווח הגולמי של GPM ברבעון ראשון 2017 עלה בכ-15.4% לכ-96.2 מיליון דולר, לעומת כ-83.4 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הגידול נובע בעיקר מהשפעת עסקאות הרכישה שהושלמו כאמור במהלך שנת 2016, וביניהן עסקת GasMart, עסקת Fuel USA, עסקת JiffiStop ועסקת Admiral – עסקאות במסגרתן נרכשו 211 חנויות נוחות ותחנות דלק, 33 חנויות דיסקאונט למוצרי טבק וכן פעילות אספקת דלקים ל-20 אתרים - שלא קיבלו ביטוי מלא ברבעון ראשון בשנת 2016 (עסקאות JiffiStop ו-Admiral הושלמו רק ברבעון הרביעי של 2016). מנגד, נרשמה ירידה בהיקף מכירת הסחורות והדלקים בחנויות זהות כאמור.
הרווח הגולמי ממכירת דלקים עלה בכ-23% לכ-30.4 מיליון דולר, בהשוואה לכ-24.8 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה נובעת בעיקרה מגידול בהיקף הגאלונים שנמכרו בגין עסקאות הרכישה שהושלמו במהלך שנת 2016 ולא קיבלו ביטוי מלא אשתקד, בקיזוז הירידה במכירות חנויות זהות, כאמור.הרווח הגולמי מחנויות הנוחות ברבעון ראשון 2017 עלה בכ-13% לכ-56.2 מיליון דולר, בהשוואה לכ-49.8 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. שיעור הרווח הגולמי ממכירת סחורות בחנויות זהות הסתכם ברבעון בכ-28.6%, בהשוואה לכ-29.1% בתקופה המקבילה אשתקד.
GPM סיימה את הרבעון הראשון של שנת 2017 עם הפסד תפעולי של כ-9.8 מיליון דולר, לעומת רווח תפעולי של כ-1.1 מיליון דולר אשתקד. הפסד GPM ברבעון מיוחס בעיקרו לגורמים אקסוגניים שהשפיעו על תוצאות GPM ברבעון ראשון 2017 וביניהם עונתיות ותנאי מזג אוויר ששררו באזורי פעילות החברה אשר השפיעו לרעה על היקף מכירת הדלקים והסחורות; ירידה בצריכה הפרטית בארה"ב; מחירי דלקים גבוהים יחסית לרבעון ראשון 2016 ותנודתיות נמוכה של מחירי הדלק (אשר הביאו כפועל יוצא מאסטרטגיה של העדפת צמצום בהיקפי הגאלונים הנמכרים על פני צמצום ברווחיות הגולמית לקיטון בהיקפי הגאלונים שנמכרו בחנויות זהות). בנוסף, מיוחס ההפסד לעלייה בהוצאות הנהלה וכלליות כתוצאה מגידול במצבת העובדים שנועדה לתמוך בצמיחה הנובעת מעסקאות הרכישה, גידול בהוצאות פחת כפועל יוצא מהשקעות ברכוש קבוע שבוצעו בשנת 2016 והשפעת עסקאות הרכישה שהושלמו בשנת 2016 ועלויות עסקה שנזקפו בקשר עם עסקאות הרכישה.
ה-Store level Ebitdaשל GPM הסתכם בכ-12.1 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2017, בהשוואה לכ-14.1 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. ה-Adjusted Ebitda של GPM הסתכם ברבעון בכ-1.4 מיליון דולר, בהשוואה לכ-5.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.
GPM סיימה את הרבעון הראשון של השנה עם הפסד נקי בסך של כ-13.2 מיליון דולר (מתוכו הפסד של כ-15 מיליון דולר המיוחס לבעלי המניות של GPM), לעומת הפסד של כ-2.2 מיליון דולר ברבעון ראשון 2016 (כ-3.7 מיליון דולר מיוחס לבעלי המניות של GPM). ההפסד ברבעון הראשון של השנה מיוחס לגורמים האקסוגניים ולעליית הוצאות ההנה"כ אשר פורטו לעיל, כמו גם לגידול בהוצאות מימון בגין ירידת שער החליפין של הדולר ביחס לש"ח וגידול בעלויות עסקה. בנוסף, ברבעון המקביל אשתקד נזקף בדוחות GPM רווח חד פעמי בסך של כ-3.2 מיליון דולר מרכישה במחיר הזדמנותי.
נכון לתאריך ה-31 במרץ 2017, הונה של GPM הסתכם בכ-144.3 מיליון דולר (מתוכו, כ-70.5 מיליון דולר מיוחס לבעלי המניות של GPM) - מהווה כ-20% מהמאזן המאוחד של GPM.
למועד הדוח ל-GPM יתרות קווי אשראי לא מנוצלים בהיקף של כ-122 מיליון דולר (עם אפשרות להגדלה (אקורדיון) לעד כ-230 מיליון דולר), זאת בנוסף ליתרות מזומנים ושווי מזומנים (ובכלל זאת מזומנים מיועדים) בקופתה של החברה למועד הדוח בסך של כ-96 מיליון ש"ח. יתרות המזומנים וקווי האשראי של הקבוצה מהווים עבורה מקור נזילות ובסיס מזומנים רחב וגמיש המאפשרים לה לאתר הזדמנויות חדשות לצרכי המשך צמיחה.