אלה פריד, אנליסטית בכירה לתחום האנרגיה בלאומי שוקי הון, מפרסמת היום עדכון על מניות סקטור הגז למאי 2017, שכותרתה "הגנה נגד אי-וודאות: היוון דיבידנדים והגדלת אפשרויות היצוא".
בלאומי שוקי הון מותירים את ההמלצה למניית ישראמקו על תשואת יתר ומעלים את מחיר היעד מ-0.74 ש’ ל- 0.77 ש’, על רקע השינוי הדרסטי במבנה ההון והיוון הדיבידנדים הצפויים בשלוש השנים הקרובות, שאמורים להוות כ-45% משווי החברה.
כמו כן מתחילים בלאומי לסקר את מניית דלק קידוחים הממוזגת (שצפויה להתחיל להיסחר בעוד כשבוע, ביחס המרה של 5.32 מניות אבנר למניה אחת של ד. קידוחים) בהמלצת תשואת שוק ובמחיר יעד של 13 ש״ח. הורדנו את ההמלצה מאז הסקירה הקודמת, בשל הגעה למחירי היעד, הן של אבנר והן של דלק קידוחים, כשהמחיר הושפע קלות מתיסוף השקל ושווי אפרודיטה.
"נציין כי קיימים מספר טריגרים חדשים, בעלי השפעה חיובית על השותפויות. עם זאת, בשלב זה אנו מייחסים להם השפעות מסחריות ולא משנים את הנחות המודל (מיזוג השותפויות והתוכנית להנפקת תאגיד ייעודי בתמר והאפשרות לייצר תזרים דיבידנדים מואץ, כמו גם פוטנציאל הרישום בחו"ל)", הוסיפה פריד.
כמו כן, בלאומי מורידים את הדירוג למניית רציו ל"תשואת שוק" בשל האפ-סייד המתון וההעדפה להיחשף ללוויתן באמצעות השותפות הממוזגת מקבוצת דלק, שלאחר שינוי מבנה ההון עשויה לשלב תזרים דיבידנדים מואץ עם ההזדמנות שבפוטנציאל חשיפה ארוך הטווח של לוויתן.