יולי 2016 - החודש הטוב ביותר לקופות הגמל מאז אוקטובר 2015. כך מעריכים מיטב דש בתחזית ביצועי קופות הגמל לחודש שהסתיים אתמול. בבית ההשקעות צופים תשואה חיובית של כ-2.2% לקופות הגמל כתוצאה מעליות השערים שנרשמו בשוקי המניות בארץ ובעולם, ובשוקי האג"ח הקונצרני בארץ. כתוצאה מכך, מתחילת השנה השיגו קופות הגמל תשואה ממוצעת חיובית של כ-2.8%.
התשואה הנומינלית המשוקללת של קופות הגמל ביולי 2016 צפויה לעמוד כאמור על תשואה חיובית של 2.2%, כאשר הבולטות מביניהן לחיוב הן אלו שהשקיעו רכיב גדול מנכסיהן בשוקי המניות בארץ ובחו"ל, ובשוקי האג"ח הקונצרני בארץ.
התשואה הנומינלית של קופות הגמל הגדולות ביולי 2016, צפויה לנוע בין תשואה של 1.9% לבין תשואה של 2.5%. תשואות קופות הגמל בתעשייה כולה ביולי 2016 צפויות לנוע בטווח מעט רחב יותר שבין תשואה של 1.7% לבין תשואה של 2.7%.
סיכום חודש יולי 2016: הערכת מיטב דש היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הגדולות יציגו ביולי 2016 תשואה נומינלית (ברוטו) משוקללת של 2.2%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע בין תשואה של 1.7% לבין תשואה של 2.7%.
עליות השערים באפיק המנייתי בישראל ובעולם, ועליות השערים בשוקי האג"ח הקונצרני והממשלתי בארץ פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות החודש. מנגד, היחלשות המט"ח (הדולר והאירו) מול השקל פעלו כגורם ממתן.
בשוקי המניות בעולם נרשמו עליות שערים נאות: בארה"ב נרשמה מגמה חיובית: מדד ה-S&P עלה ב-3.6%, מדד הנאסד"ק עלה ב-6.6% ואילו מדד הדאו ג’ונס עלה ב-2.8%. באירופה נרשמה מגמה חיובית: ה-DAX הגרמני עלה ב-6.8%, ה-Eurostoxx 50 עלה ב-4.4%, וה-CAC הצרפתי עלה ב-4.8%. ביפן נרשמה מגמה חיובית גם כן והניקיי עלה בשיעור של 6.4%. כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית בעוצמה גבוהה: מדד ת"א 25 עלה ב-4.3%, מדד ת"א 100 עלה ב-5.1%, מדד ת"א 75 ומדד יתר 50 עלו ב-7.6% כ"א.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד התל בונד 20 עלה ב-1.3%, מדד התל בונד 40 עלה ב-0.8% ומדד התל בונד 60 עלה ב-1.1%. אגרות החוב הלא מדורגות עלו בכ-2.6%.
מדד אגרות החוב הממשלתיות הצמודות למדד עלה בשיעור של 0.5%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מצביעה על עליות שערים, כאשר אגרות החוב לטווח של 2–0 שנים נותרו ללא שינוי, האג"חים לטווח של 2-5 שנים עלו ב-0.4% והאג"חים לטווח של 10–5 שנים עלו ב-0.6%.
מדד אגרות החוב הממשלתיות השקליות הלא צמודות (שחרים) עלה בשיעור של 0.2%. בחינת תשואותיהן על פי התפלגות טווחי הפדיון שלהן מצביעה על עליות שערים, כאשר השחרים הקצרים לטווח של 2–0 שנים נותרו ללא שינוי, השחרים הבינוניים לטווח 2-5 שנים עלו ב-0.1%, והשחרים הארוכים לטווח של 5 שנים ויותר עלו ב-0.3%. המק"מים והגילונים נותרו ללא שינוי.