מג’יק דיווחה על הכנסות של 44.7 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת הרבעון הראשון בשנה שעברה. הצמיחה בהכנסות זכתה לרוח גבית מביקוש בריא לשירותים מקצועיים, בעיקר כתוצאה ממעבר לעבודה במובייל עסקי ובמודל ענן. הרווח התפעולי הסתכם ה-6.7 מיליון דולר, מעל צפי השוק. ההנהלה ציינה כי היא מאשררת את תחזיתה להכנסות של 191-195 מיליון דולר ב-2016.
אנו מאמינים כי החברה תציג שיעור רווח תפעולי של 15% השנה, לנוכח תחזית לפעילות חזקה וביטחון ההנהלה בניצול הזדמנויות טכנולוגיות לקראת המחצית השניה של השנה. כמו כן אנחנו רואים בחיוב את יציבות החברה מבחינת תזרים מזומנים רבעוני שוטף, שהסתכם ב-11.2 מיליון דולר, בהשוואה ל- 9 מיליון דולר בשנה שעברה.
מג’יק פועלת עם כ-3,000 שותפים, ואנו מעריכים כי להנהלה ישנה ניראות טובה לגבי 80%-85% מיעדי המכירות של החברה לשנה זו. בנוסף, החברה ממשיכה לחפש הזדמנויות רכישה, אולם אין וודאות כי יצאו לפועל בטווח הקרוב.
לאור התחזית השמרנית, ההזדמנות להתרחבות הרווחיות, ופוטנציאל גידול מ-30% מהפעילות החברה בתחום התוכנה, אנו ממליצים לקנות את המניה. המניה נסחרת במכפיל של 1.2 על צפי ההכנסות שלנו ל-2016 ושל 11.8 על צפי תזרים המזומנים החופשי ל- 2016, שנמצאים שניהם מתחת למכפילי קבוצת השירותים של 2.5 ושל 21 בהתאמה. אנו מאמינים כי החברה ממוצבת היטב ותצמצם את הפער בין מכפילי מג’יק לקבוצת ההשוואה.