לאחרונה רעשו וגעשו הרשתות החברתיות על השינויים שביקש ראש הממשלה בנימין נתניהו להכניס בתיק ההשקעות שלו. מסתבר כי למרות שמרבית בתי ההשקעות ממליצים, על רקע הזעזועים בשווקים, שלא לבצע שינויים בתיק ההשקעות, לא רק נתניהו ביקש להכניס שינויים בתיק ההשקעות שלו. גם "המאיון העליון" לא סומך על ההמלצות.
מבדיקה שערך הפמילי אופיס "קרני וילנצ’יק פתרונות פיננסיים", המתמחה במתן שירותים פיננסיים ללקוחות אמידים, בקרב כ-100 משקיעים בעלי תיקי נכסים של 5 מליון ₪ ומעלה, עולה כי מראשית השנה חל שינוי משמעותי בתמהיל השקעות של "העשירים".
לדברי דרור קרני, מנכ"ל "קרני וילנצ’יק פתרונות פיננסיים", בשל התשואות האפסיות בבנקים והירידות בשווקים אנו רואים עליה בהשקעות אלטרנטיביות של המשקיעים המתוחכמים ובאפיקים בהם דמי הניהול "אינם אוכלים" את התשואות.
רוצים להשקיע כמו "המאיון"? מפילוח ההשקעות עולה כי מראשית השנה חלה ירידה משמעותית בהשקעות באמצעות תיקים מנוהלים. בעוד בשנת 2015 היקף ההשקעות בתיקים מנוהלים עמד על כ-41% מהרכב התיק של "המאיון", מתחילת 2016 ההשקעה באפיק זה ירדה לכ-16% בלבד. אפיק השקעות נוסף שרשם ירידה הוא המזומן (4% מתחילת השנה לעומת כ-11% מהתיק אשתקד).
מנצלים את "הסוד של העשירים": אפיק מרכזי שרשם גידול בביקושים בקרב עשירי ישראל הוא באמצעות תיקון 190 בקופות הגמל שעלה מכ-20% מהיקף התיק בשנה החולפת לכ-31% מראשית השנה. לדברי קרני, תיקון 190 הוא הסוד השמור של העשירים ושל התעשיה הפיננסית. למעשה מדובר בפרצה שהאוצר פתח וכעת הוא מנסה לסגור אותה. על פי תיקון 190 לפקודת מס הכנסה אפשר שוב להפקיד כספים, ללא הגבלת סכום, לקופת גמל ולמשוך אותם כסכום חד פעמי בגיל הפרישה.
לדברי קרני, ההשקעה באפיק זה משתלמת בשל מספר סיבות: מיסוי -דחיית מס רווחי הון (השפעה דרמטית על התשואות), תכנון לכמעט פטור ובמקרה פדיון תשלום מקסימלי של 15% נומינלי. ניהול השקעות מוסדי המאפשר להשיג תשואות עודפות על ניהול תיקים באמצעות השקעות באג"ח לא סחיר, קרנות השקעות שונות, קרנות גידור, הנפקות, נדל"ן ועוד. יתרון נוסף להשקעה באפיק זה נובע מעלויות נמוכות של דמי ניהול ועמלות קנייה ומכירה. בנוסף, אפיק זה מאפשר "למאיון" העברה בן דורית כך שהיורשים יוכלו לרשת את כספי הקופה, ללא תשלום מס ירושה. לדברי קרני, עם קצת שכלול ניתן להפקיד דרך תיקון 190 גם בקופות גמל בניהול אישי I.R.A ולנהל זאת דרך קרנות ריט,קרנות גידור, קרנות נדל"ן ועוד.
גם בפוליסות החסכון נרשמה עליה בהיקף ההשקעות של "המאיון" ואפיק זה תופס נתח של כ-25% מהתיק, לעומת כ-19% אשתקד. קרני מסביר כי בתקופות כאלה אחת הדרכים להשיג תשואה היא שיפור במכניזם ההשקעה. "בפוליסות החסכון, כמו בעולם הגמל וההשתלמות" מסביר קרני, "מדובר במכניזם טוב יותר לניהול השקעות עם הרבה יתרונות מובנים".
יותר גידור ויותר נדל"ן: עליה משמעותית נרשמה גם בתחום ההשקעות האלטרנטיביות: נדל"ן וגידור. מדובר באפיקים שאינם מושפעים מהתנודתיות היומיומיות ומסוגלים להשיא תשואות חיוביות גם בתקופה זו.
מהבדיקה עולה כי ההשקעה בנדל"ן זינקה לכ-15% מהתיק, לעומת 5% בלבד בשנת 2015. בין השאר מדובר בהשקעות בקרנות פרייבט אקוויטי המאתרות יזמים ראויים ועסקאות בעלות פוטנציאל ונותנות להם את השלמת ההון הדרושה לפרוייקט או לפרויקטים נוספים. זאת עם מנגנון של שותפות בנכס עצמו ובכך המשקיע הופך למעשה לחלק מהבעלים של הנכס. האופציה הפופולארית השניה היא השקעה באמצעות קרנות ריט, מרביתן אמריקאיות. מדובר בחברות השקעה בנדל"ן שמשקיעות בעיקר בנכסים מניבים ומחוייבות לחלק למעלה מ-90% מההכנסות כדיבידנד. חלקן של הקרנות לא סחירות ולכן השפעת השווקים מועטה יותר, וביחס הפוך גם פחות נזילות.
גם בהשקעה בקרנות גידור חלה עליה מהיקף של כ-5% מהתיק לכ-10%. לדברי קרני, הביקוש לקרנות גידור, מקומיות וזרות, עלה בשל העובדה כי הן יודעת להשיג תשואה בעיקר בשווקים תנודתיים ובשווקים יורדים. זאת ע"י שימוש בכלי השקעות מתוחכמים וטכנאות פיננסית. יחד עם זאת, עדיין מדובר, לעיתים קרובות ב"קופסא שחורה" ולכן ההשקעה בהן היא בחלק קטן מהתיק.
עוד עולה כי היקף המזומן בתיקים ירד מתחילת השנה מכ-10% מהתיק לכ-4% בלבד. זאת בגלל שאנשים שיש להם כסף מבינים שדווקא כעת יש הזדמנויות בשוק. "כסף עושים שיש ירידות. זו המנטרה בקרב "המאיון" אומר קרני.