הצלחה גדולה להנפקה של אגרות החוב, בשלב המוסדי, לחברת דור אלון: בשלב הראשון, נרשמו ביקושים בהיקף העולה על 261 מיליון שקל לאגרות החוב שהציעה החברה, למרות שהסכום המקורי שביקשה החברה לגייס (הן בשלב המקדמי למשקיעים מוסדיים והן לציבור הרחב) היה עד 150 מיליון שקל.
בשל ביקושים גדולים אלה, החליטה הנהלת דור אלון להרחיב את היקף ההנפקה ולהעמידו על סכום של עד 250 מיליון שקל. חברת מידרוג אישרה את בקשת החברה להרחיב את ההיקף הגיוס בסידרה זו, בדירוג 3A אופק יציב.
בהנפקה הנוכחית של אגרות חוב מסדרה (ה), ביקשה חברת דור אלון לגייס עד 150 מיליון שקל לאג"ח עם מח"מ של 4.3 . לפי תשקיף ההנפקה, שיעור הריבית המכסימלי עמד על עד 5.2% לשנה, אך בשל הביקושים הערים, כבר בשלב המוסדי, נקבע שיעור הריבית במכרז על 4.55% . גיוס ההון נועד לאפשר לחברה לשפר את תזרים המזומנים שלה, בין השאר על ידי מחזור חובות ארוכי טווח ופירעון שלהם.
השלב הציבורי בהנפקה של אגרות החוב יתקיים ביום שני (מחר). חתם מוביל היה לאומי פרטנרס. חתמים נוספים פועלים אי.בי.איי ומנורה חיתום.
מוקדם יותר, הודיעה החברה כי מידרוג אישרה דירוג A3.il באופק יציב לאגרות חוב שבכוונת דור אלון אנרגיה בישראל להנפיק, בסך של עד 250 מיליון ₪ ערך נקוב באמצעות הנפקת סדרה חדשה (סדרה ה’) וזאת במקום מסגרת של 150 מיליון ש"ח ערך נקוב שדורגה קודם לכן. תמורת הנפקת אגרות החוב מיועדת בעיקרה למחזור התחייבויות פיננסיות. כמו כן מאשרת מחדש מידרוג דירוג A3.il באופק יציב לאגרות החוב במחזור (סדרות ג’ ו-ד’) שהנפיקה החברה.
בחברת הדירוג מעריכים כי למצבה העסקי של חברת האם של דור אלון, אלון רבוע כחול לישראל (B3.il ברשימת מעקב), אין משום להשפיע על דירוג דור אלון מעבר להשפעה שגולמה בהורדת הדירוג שבוצעה לחברה בחודש מאי השנה (בין יתר הגורמים להורדת הדירוג האמורה).
"אנו מעריכים כי קשרי הגומלין בין החברה לחברת האם ולשאר הקבוצה נמוכים היום מבעבר", הוסיפו המדרגים. בתוך כך, מציינים המדרגים כי בחודשים האחרונים דור אלון צמצמה את החשיפה לחברות בקבוצה, בין היתר על ידי פרעון מלוא הפיקדון שהופקד אצל אלון חברת הדלק לישראל בע"מ (בעלת השליטה באלון רבוע כחול לישראל בע"מ) בהיקף של כ-130 מיליון ₪, והתנתקות מרכש סחורה קמעונאית באמצעות מגה ומעבר לרכש עצמאי.
"להערכתנו, המעבר לרכש עצמאי לא צפוי להשפיע באופן מהותי על תוצאותיה של דור אלון", הוסיפו. "באשר לחלוקת דיבידנד בחברה, ברקע הקשיים הפיננסיים של החברה האם, שהתבטאו בהורדת דירוגה בימים האחרונים, אנו מדגשים כי חלוקת דיבידנד אגרסיבית, ככל שתתבצע, מעבר להנחות שהובאו בחשבון בדירוג ומפורטות בדוח המעקב המוזכר לעיל, עלולה להוביל לפגיעה בדירוג החברה.
"בנוסף, דיווחה החברה האם כי היא בוחנת את מכירת החזקותיה בדור אלון. ככל שתבוצע עסקה להחלפת השליטה בחברה, אנו נבחן בעיתה את ההשפעה על דירוג החברה", סיכמו במידרוג.