כלכלני בנק לאומי קובעים כי רמת התנודתיות בשוקי ההון בעולם מוסיפה להיות גבוהה. זאת, על רקע התפתחויות שליליות בכלכלת סין, עדכון כלפי מטה בתחזיות הצמיחה העולמית, ואי ודאות לגבי מועד העלאת הריבית בארה"ב. גורמי סיכון אלו צפויים להמשיך ולהשפיע על השווקים בתקופה הקרובה. הם לא ממליצים על הגדלת רכיבי סיכון בתיק ההשקעות.
לדבריהם, רמת המחירים באפיקי האג"ח עדיין גבוהה מאוד, והתשואות לאורך העקומים המרכזיים בחו"ל ובישראל צפויות לעלות בהדרגה בטווח הזמן הבינוני, כתלות בהמשך השיפור הכלכלי בעולם. מומלץ לשמור על מח"מ תיק בינוני-קצר למרות ההתפתחויות שצויינו לעיל.
ציפיות אינפלציה נמוכות שנגזרות משוק ההון תואמות את סביבת האינפלציה הנמוכה, ועשויות אף להכיל את הורדות המחירים שבפיקוח ואת הפחתות המיסים שבוצעו. הם ממליצים שלא להזניח את האפיק הצמוד בתיקי ההשקעות, ולהחזיק חשיפה מאוזנת בין האפיק השקלי והאפיק הצמוד.
רמת התמחור הכוללת באפיק המנייתי אינה נמוכה, גם לאחר הירידות החדות במדדים, ולכן לא מומלץ להגדיל חשיפה לאפיק זה. בנוסף, סימני השאלה לגבי קצב הצמיחה העולמי, צפויים להמשיך ולהשפיע על רמת התנודתיות בשווקים, כאמור.
לאפיק המזומן ותחליפיו, המהווה "כרית ביטחון" בתיק ההשקעות, חשיבות גבוהה בשמירה על רמת סיכון סבירה בתיק. מומלצת חשיפה משמעותית לאפיק זה, כרכיב מאזן לחשיפה מנייתית גבוהה.
התשואה בקבוצת ה-High Yield (דירוגים הנמוכים מדירוג השקעה) בארה"ב, עלתה במהלך השנה האחרונה, וקרובה ל-8%. הם ממליצים על השקעה באפיק זה, בהיקף מצומצם מתיק ההשקעות, כפוזיציה בסיכון גבוה.