אופנהיימר הודיעו על הורדת דירוג לחברת רדוור ל-Perform ("ביצועי שוק") בעקבות פרסום אזהרת רווח: "אנחנו מורידים את דירוג מניית רדוור (RDWR) מ-Outperform ל-Perform ומסירים את מחיר היעד של 23$, בעקבות אזהרת ההכנסות והרווח לרבעון השלישי 2015 שפרסמה הנהלת החברה אתמול", ציינו.
"הנהלת רדוור אמנם טרם סיפקה הסברים לתוצאות המאכזבות, אך אנחנו מעריכים כי מקורם בירידה חדה בפעילות בשוק ספקיות שירותי התקשורת, בעיקר בארה"ב. אנחנו ממתינים להוכחות לכך שרדוור מצליחה להראות יציבות בשוק שירותי התקשורת התנודתי ובינתיים מדרגים את מניית החברה ב-Perform נייטרלי.
"הנהלת רדוור הודיעה כי היא צופה כעת הכנסות של 48 מיליון דולר ורווח נקי למנייה של 10 סנט, נמוך משמעותית לעומת התחזית שהחברה נתנה ברבעון הקודם – הכנסות של 57-59 מיליון דולר ורווח למנייה של 23-24 סנט. בעקבות האזהרה, אנחנו מורידים את תחזיות ההכנסות והרווח לשנים 2015 ו-2016. להערכתנו, הנהלת רדוור גם תספק תחזית שמרנית לרבעון הרביעי 2015.
"בסוף הרבעון השני 2015 לרדוור היו מזומנים ושווי מזומנים בהיקף של כ-341 מיליון דולר, כ-7.15 דולר למנייה. להערכתנו, למרות האכזבה מתוצאות רבעון זה, רדוור תשמור על תזרים מזומנים חיובי גם ב-2015 וב-2016. בהינתן קופת המזומנים הגדולה ומחיר המנייה הנמוך יחסית, אנחנו מעריכים כי ייתכן והחברה תגדיל את היקף רכישת המניות העצמית.
"בעיות הביצוע של רדוור והנראות הנמוכה בנוגע לעתיד הקרוב גורמים לנו להוריד את דירוג מניית רדוור ל-Perform נייטרלי ולהסיר את מחיר היעד של 23$. עם זאת, אנחנו עדיין מאמינים שלרדוור יש מגוון מוצרים חזק ופוטנציאל ניכר בשיתופי הפעולה האסטרטגיים", סיכמו באופנהיימר.