בנק אגוד מתייחס בסקירתו השבועית לשוק המט"ח: "התנודתיות הרבה בשוק המט"ח נמשכת ברקע לעליית התשואות באג"ח הממשלתיות בעולם ובהמתנה להתפתחויות מכיוון יוון. השבוע נחלש הדולר מול השקל. צמד המטבעות נסחר סביב שער של 3.84 שקל לדולר ושמר צמד המטבעות על יציבות במסחר, אולם לאחר פרסום ספר הבז’ בארה"ב בו נאמר כי לא נרשמה עלייה בפעילות בכלכלת ארה"ב בחודש שעבר, החל הדולר להיחלש.
נקודת התמיכה עומדת על 3.80 שקל לדולר ונקודת התנגדות הינה4.053 שקל לדולר, מול האירו נחלש הדולר השבוע בכ-4%. היום אמורה להחזיר יוון חוב של 300 מיליון דולר ולדברי גורמים בממשלת יוון אין ביכולתה לשלם סכום זה. בינתיים מסתיים הזמן ולא התקבל מתווה מתאים שיאפשר את תוכנית החילוץ של יוון, כך שהיום ובשבוע הבא צפוי מסחר סוער ותנודתי בדולר-אירו. נקודת תמיכה הקרובה הינה 1.057 דולר לאירו ונקודת ההתנגדות עומדת על 1.187 דולר לאירו."
בנוגע לשוק האג"ח הממשלתי אומרים בבנק אגוד כי " השבוע היה זינוק בתשואות האג"ח הממשלתיות, בפרט בארוכות ובעקבות מגמה דומה בארה"ב, במה שמתחיל להראות כמו תיקון אלים יחסית. העליות החדות בתשואות האג"ח הממשלתי גררו ירידות במניות מסקטור הנדל"ן המניב שקשורות קשר אדוק יחסית לתשואות.
יחד עם זאת, רוב הירידות שראינו בסקטור הנדל"ן המניב היו פחותות מאלה של אגרות החוב, בשל העובדה שעדיין קיים פער גבוה בין התשואות על הנכסים לבין התשואות של אגרות החוב או ריביות המימון שלהן. אלא שאם עליית התשואות באגרות החוב תימשך, היא תמשיך להוות משקולת על מניות הנדל"ן המניב שמתחילת השנה זינקו במקביל לירידה בתשואות שהתרחשה עד לאחרונה."
הם ממליצים על חשיפה מנייתית של- 21% בתיק מייצג ו- 38% בתיק ספקולטיבי. להערכתנו רמת הריביות הנמוכות בארץ ובעולם צפויה להימשך ולתמוך בחברות ובהתייעלותן ובאפיק המנייתי. אנו ממשיכים בהמלצתנו על חשיפה מנייתית בתיקי הלקוחות בשילוב עם מזומן/ פיקדונות. בהתייחס לחלוקה בין ישראל לחו"ל נותרת העדפה לחו"ל כ-60% וישראל כ- 40%.
בהתייחס לחלוקה הגיאוגרפית אנו ממליצים על חלוקה של :ארה"ב – 48% גוש האירו -30% בדגש על חברות גלובאליות, אסיה ללא יפאן - 10% ,יפאן 7% ואנגליה- 5%. מומלצת השקעה במניות דיבידנד גלובאליות בעלות תזרימי מזומנים יציבים. ללקוחות ספקולטיביים מומלצת חשיפה גם לסין .
מבחינת הסקטורים בארה"ב מומלצת השקעה בסקטורים: סקטור הצריכה המחזורית בשל המשך השיפור בכלכלה, סקטור הבריאות המאופיין בחברות גלובליות יציבות בעלות תזרימי מזומנים גבוהים, ללקוחות ספקולטיביים ניתן לתבל בתת הסקטור הביומד בשל הפוטנציאל הגלום בו. סקטור הטכנולוגיה בדגש על הסמיקונדקטור וסקטור הפיננסיים על רקע המשך הצמיחה והשיפור בכלכלה האמריקאית. בסקטור התעשייה -תת הסקטור התחבורה , על רקע הירידה במחירי האנרגיה והתייעלות החברות.
בהתייחס להשקעה באירופה: ממליצים להשקיע דרך תעודות הסל על היורו סטוקס 50, תעודות סל מנוטרלות מטבע וכן תעודות על חברות גלובאליות המחלקות דיבידנדים. ללקוחות ספקולטיביים ניתן להיחשף לכלכלת סין .
בהתייחס להשקעה באסיה: ניתן ל"תבל" את התיק עם חשיפה לאסיה פסיפיק ללא יפן וכן להיחשף ליפן בנטרול מטבע.
בהתייחס לסחורות – מומלצת השקעה של 5% מהתיק לזהב בראיה לטווח ארוך בהתאם לסיכון התיק.