כלכלני תפנית-דיסקונט השקעות מפרסמים את סקירתם השבועית, וכותבים כי חברת הדירוג מודי’ס פרסמה סקירה על המצב הפוליטי והשפעתו על המצב הפיסקלי של ישראל. הדוח מעלה חשש כי הקואליציה בת 61 ח"כ הינה שברירית ולכן "סחיטה". לכן, עקב ההתחיבויות הקואליציוניות שלהערכתם הגיעו לכ-8 מיליארד ש"ח, יתקשה שר האוצר הנכנס לעמוד ביעד הגרעון לשנת 2016, אשר נקבע על 2%.
הגרעון המסחרי בינואר-אפריל השנה הסתכם ב- 7.7 מיליארד ש"ח לעומת 14.2 מ’ ש"ח אשתקד. בתקופה זו בולטת הירידה ביצוא הסחורות בשיעור שנתי של 13.1% - זאת כנראה עקב התחזקות השקל מול המטבעות העיקריים. בפילוח התעשיות המייצאות ניכרת החולשה בקרב התעשייות המסורתיות יותר לעומת המשך העוצמה בהי-טק. מנתוני היבוא, בולטת הירידה ביבוא מוצרי הצריכה אשר ירד בפברואר-אפריל ב- 1.6% בשיעור שנתי. ירידה זו באה לידי ביטוי בעיקר במוצרי בני הקיימה (ריהוט, מוצרי חשמל ומכוניות).
עם זאת סקר אמון הצרכנים של אפריל הצביע על יציבות ברמה גבוהה יחסית, 16%- לעומת 28%- בתחילת השנה. לעומת זאת, סקר המגמות בעסקים פחות אופטימי כאשר חלה באפריל ירידה מתונה של 0.5% ושיעור הניצולת הגיע לרמה הנמוכה ביותר מתחילת הסקר (83.9%). עם זאת בענפי הבינוי והמלונאות חל שיפור ניכר בקרב המנהלים בענפים אלה.
מדד המחירים לצרכן לחודש אפריל אשר פורסם ביום ו’ עלה בשיעור של 0.6% - מעט מעל הציפיות בשוק, שעמדו על 0.5%. הסעיף המשפיע ביותר היה "הארחה ונופש בארץ ובחו"ל" אך גם סעיפי הפירות והירקות וסעיף ההלבשה תרמו לעליה במדד. לעומת אפריל 2014 (12 חודשים) עומדת האינפלציה על 0.5%-, וקצב האינפלציה מתחילת השנה הגיע ל- 0.9%-, לעומת 1.5%- במרץ. משמעות המדד היא כי לעת עתה קטנו הסיכויים כי בנק ישראל יפחית את הריבית (כיום 0.1%). מצד שני, ימשיך ויאלץ להתמודד ביתר שאת בזירת המט"ח, כדי למנוע התחזקות מהירה של השקל. בארה"ב, נתונים פושרים בייצור ובמכירות (הרחבה בהמשך) גרמו לתשואות האג"ח ל-10 שנים לרדת בסוף השבוע לרמה של 2.14%. המירווח מול האג"ח המקומי המקביל הצטמצם לרמה של כ- 0.3%-.
נראה כי שוק האג"ח המקומי "הריח" מדד גבוה כיוון שהאפיק הצמוד עלה עד 0.22% בטווח הבינוני לעומת ירידות בשיעור דומה באפיק השקלי. בטווח הארוך נרשמו ירידות בשני האפיקים: 0.8%- בצמוד ו- 0.9%- בשקלי. גם באג"ח הקונצרניות נרשמה מגמה דומה כאשר תל בונד 60 הצמוד ירד 0.16% אך תל בונד שקלי ירד חדות בכ- 0.4%. המירווחים התרחבו בשני האפיקים בכ-6-7 נ"ב ל- 1.59% ו- 1.63%, בהתאמה.
בהמשך לדוח התעסוקה הפושר משבוע שעבר התפרסמו מספר אינדיקטורים חלשים על המשק האמריקאי. עקב כך, התחזקו ההערכות כי קטן הלחץ על הפד להעלות את הריבית ועקב כך נרשמה החלשות של הדולר מול כל המטבעות העיקריים. מול האירו נחלש ב-2.11% לרמה של 1.1448$ ומול הין היפני ב-0.4% ל- 119.3 ין/$.
גם בשוק המקומי נרשמה מגמה דומה כאשר הדולר נחלש ב-1.1%, והאירו משייט זה השבוע השני באותה רמה - 4.36%.
כאמור, הנתונים שפורסמו בארה"ב בשבוע שעבר היו בעיקר נמוכים מהקונסנזוס. השבוע היה זה תורם של נתוני המכירות הקימעונאיות אשר נותרו ללא שינוי באפריל לעומת צפי לעליה של 0.3%. גם נתוני הליבה עלו 0.1% לעומת צפי ל- 0.4%. עם זאת נתוני המכירות של מרץ תוקנו מעט (0.2%-0.3%) למעלה. עדיין מדובר על ירידה רבעונית ראשונה של המכירות ב-3 השנים האחרונות. נראה כי הצרכן האמריקאי עדיין לא ממהר לחזור ולנצל את עודפי המזומן שנצברו על אף הירידה במחירי הדלק ומצב התעסוקה המשופר.
תמונה פושרת עולה גם בכל האמור בתעשייה האמריקאית: היצור התעשייתי באפריל ירד 0.3% בהמשך לירידה דומה במרץ. נראה כי התחזקות מטבע הדולר מהחלק השני של 2014 גרמה לקשיים לתעשיינים. שיעור הניצולת ירד גם הוא ב- 0.4% ל- 78.2%. מדד המחירים ליצרן מאותת גם הוא על לחצים אינפלציוניים מתונים כאשר חזר לטריטוריה שלילית באפריל בו נרשמה ירידה של 0.4% (צפי לעליה של 0.1%). ב- 12 החודשים האחרונים מדובר על ירידה של 1.3%.
נבלמה מגמת המימושים שנצפתה בשבועיים האחרונים כאשר ת"א 25 עלה כ- 1.6%. מדד ת"א 75 נחלש כ- 0.2% בהשפעת מניות הסלולר כמו גם ירידות במניות איזיצ’יפ ולייבפרסון. שוק התקשורת ממשיך לגעוש על רקע גלישת מלחמת המחירים מזירת הסלולר לטלויזיה. ת"א תקשורת ירד בכ- 5.2%. מגזר הנפט והגז המשיך להוביל גם השבוע את העליות וסגר בעליה שבועית של 4.84%. ההערכות הן כי גם הממשלה החדשה תתמוך במתווה מרוכך מול הפעילות בתחום.