חברת דירוג האשראי S&P מעלות מודיעה היום על העלאת דירוג מנפיק לחברת בזן מדירוג ’ilBBB’ ל-‘+ilBBB’ בעקבות שיפור בתוצאות התפעוליות וביחסי הכיסוי. כמו כן, קבעו במעלות דירוג דומה, ‘+ilBBB’, להנפקת איגרות חוב חדשות בהיקף של עד 500 מיליון שקלים ע.נ. שבכוונת החברה להנפיק באמצעות שתי סדרטת אג"ח חדשות (ה’ ו-ו’). תמורת ההנפקה תשמש למחזור חוב קיים ולצרכיה השוטפים של החברה.
בחברת הדירוג ציינו בדוח כי "התוצאות התפעוליות של בתי זיקוק לנפט המשיכו להיות חזקות גם ברבעון הראשון של שנת 2015, בהמשך למגמה החיובית שהחלה בשנת 2014. התוצאות התפעוליות הושפעו לחיוב מהשיפור המשמעותי שחל בתנאי השוק בתחום הזיקוק, מתרומה חיובית של מתקן המיד"ן, מירידה בעלויות האנרגיה כתוצאה מהזרמת הגז הטבעי ממאגר ’תמר’, מיישום צעדי התייעלות מו שיפור ברווחיות של תחום הפולימרים.
"על רקע השיפור בתוצאות התפעוליות, חל שיפור ביחסי הכיסוי. יחס החוב ל-EBITDA מתואם לתקופה של 12 חודשים שהסתיימה ב-31 במרץ 2015 עמד על 3.8x, בהשוואה ל-4.3x נכון לסוף שנת 2014 ול-8.6x נכון לסוף שנת 2013".
לדברי מעלות, תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכת חברת הדירוג שבזן תשמור על מעמדה המוביל בשוק האנרגיה בישראל ועל יחסי כיסוי שבמעלות רואים כתואמים את הדירוג הנוכחי, כלומר יחס מתואם של חוב ל-EBITDA נמוך מ-6.0x. "התחזית משקפת גם את הערכתנו שבזן תמשיך לשמור על מדיניות פיננסית שמרנית, בין היתר בהקשר לניהול הנזילות וחלוקת דיבידנדים", סיכמו במעלות.