רוני בירון, אנליסט ראשי ב- UBS ניירות ערך, מגיב לתוצאות שפרסמה הבוקר (ה’) חברת התקשורת סלקום, וקובע המלצה נייטרלית על המניה במחיר יעד של 22.5 ש"ח לעומת מחיר שוק של 16.07 ש"ח.
בירון סקר את דוחותיה של סלקום, וציין כי רווח החברה הגיע לשפל חדש עקב הלחץ הנמשך על שוק הסלולר. עוד הוסיף בירון כי שר התקשורת הנכנס ניצב בפני מציאות רגישה בסקטור המובייל: "אנו מאמינים שהממשלה החדשה תעמוד בפני כמה החלטות קשות במגזר. אישור איחוד עשוי להיות לא פופולרי באופן נרחב בסביבה הנוכחית, אך המשך שחיקה במגמות בסלולר ושחיקת ISP פוטנציאלית צפויים לאתגר את היציבות הפיננסית של חברות הסלולר עם השלכות שליליות על הוצאות הון במובייל.
"איזון קריטריוני ההשקעה עשוי להוות דרך נוספת לצעוד בה, אבל יכולה להוביל בדלת האחורית לאיחוד. עם שיפור שוליים בשוק הקווי שעדיין נותר לראות, אנו מאמינים כי ייתכן שעל השר הנכנס יהיה ללכת על חבל דק על מנת לשמור על יסודות תחרותיים - אך עדיין בריאים יותר - בשוק הסלולר", הוסיפו ב-UBS.
בירון מציין כי מחיר היעד של UBS לסלקום, 22.5 ש"ח למניה, מבוסס על דיסקאונט של 10% להיוון, בהינתן הניראות הנמוכה.
התחרות העזה בשוק התקשורת, ובסלולר בפרט, נותנת אותותיה: סלקום דיווחה כי הרווח הנקי ברבעון הראשון הסתכם ב-26 מיליון שקל, ירידה של 77.2% לעומת רווח של 114 מיליון ברבעון המקביל. בנטרול השפעה חד פעמית, הסתכם הרווח ברבעון ב-51 מיליון שקל. ההכנסות הרבעוניות של סלקום הסתכמו ב-1.06 מיליארד שקל, ירידה של 6% לעומת 1.13 מיליארד ברבעון המקביל בשנת 2014.