"תוצאות טובות מהצפי בהובלת פעילות שבבי הזיכרונות" - כך אומרים היום (ד’) בפועלים ברוקראז’ בתגובה לדוחות שפרסמה נובה.
לדברי האנליסט שי זיגלמן, "הסטה של הכנסות והוצאות בין הרבעון הראשון לשני הובילה לתוצאות מעל הצפי ההפתעה החיובית בשורת ההכנסות נובעת בעיקר מהכרה בהכנסות מהזמנת פיתרון תוכנה (כ- 2 מ’ ד’ בקירוב) שהייתה צפויה להיות מוכרת ברבעון השני.
"העליונות הטכנולוגית של החברה התבטאה בכך שכ- 80% מהכנסותיה נבעו מתהליכי יצור של שבבים ושבבי זיכרונות בגדלי ה- 20 ננומטר ומטה (לעומת כ- 76% ב- 2014). שלושה לקוחות של החברה תרמו מעל ל- 20% מההכנסות (TSMC, Hynix ו- Samsung). הרווחיות הגולמית ברבעון הראשון עמדה מעט מתחת לצפי שלנו (52.7% לעומת תחזיתנו ל- 52.5%) והושפעה מתמהיל הלקוחות.
"אולם, שולי הרווחיות הגולמית של פעילות השירותים (כ- 46% לעומת כ- 39% ב- 2014 ו- 30% ברבעון המקביל אשתקד) הגיעו לרמת שיא היסטורית כתוצאה מתרומה גוברת של שדרוגי תוכנה על בסיס המערכות הקיים ושיפור מבנה עלויות. שולי ההוצאות התפעוליות היו נמוכות מתחזיתנו (44.1% לעומת תחזיתנו ל- 48.8%) כתוצאה מדחיית הכרה בהוצאות מחקר ופיתוח, בגין דגמי אבטיפוס, מהרבעון הראשון לשני. הכאת תחזית ההכנסות יחד עם נשיאה בהוצאות נמוכות מהצפי הובילו להכאת תחזית הרווח למניה, non-GAAP, שלנו.
"רכישת ReVera הושלמה בתחילת הרבעון השני- ReVera צפויה לספק לחברה המאוחדת היקף הכנסות שנתי של כ- 25-30 מ’ ד’. תוספת ההכנסות תירשם החל מהרבעון השני ותתרום לרווח, non-GAAP, עד אפריל 2016 לכל המאוחר. יעדה של נובה לרווחיות גולמית של כ- 52%-55% לא השתנה בעקבות הרכישה. אולם, הרווחיות התפעולית שמייצרת ReVera עומדת על כ- 5%-10% לעומת כ- 14% שהציגה נובה ב- 2014, ולכן, בטווח הקצר תיפגע הרווחיות של החברה המאוחדת.
"התחזית לרבעון השני - הנהלת נובה צופה ברבעון השני הכנסות בטווח של 33-35 מ’ ד’ (כולל תרומת ReVera) ורווח למניה non-GAAP של 7-11 סנט. יחס הזמנות קיימות להזמנות שסופקו (book to bill) העומד מעל 1 ממחיש מומנטום חיובי בביקושים".
לדברי פועלים, "הפעילות צפויה לצאת מההאטה במחצית השנייה - גורם עיקרי בהאטה הוא הירידה בהיקף ההזמנות לאחר שהחברה מכרה ללקוחותיה המובילים בקצב מהיר במחצית הראשונה של 2014. כ- 54% מההכנסות ברבעון הראשון נבעו מפעילות שבבי הזיכרונות לעומת כ- 27% ברבעון הרביעי של 2014. הזמנות מיצרני שבבי זיכרונות ובייחוד מיצרני ה- DRAM צפויות להמשיך ספק את התרומה המשמעותית להכנסותיה של נובה ברבעון השני, בדומה לרבעון הראשון.
"לקראת סוף הרבעון השני צפויות להתחיל להגיע הזמנות מ- TSMC, המתכוננת להתחלת יצור המוני של שבבים ב- 16 ננומטר החל מהרבעון השלישי. במחצית השנייה של השנה צפויה בעיקר פעילות השבבים (ה- Foundry) לתמוך בהכנסות החברה. ברבעון הרביעי צפויים להתגבר הביקושים מיצרני מארזי שבבי זיכרונות ה- NAND-V. אנו ממשיכים להמליץ על נובה בהמלצת תשואת יתר לאור התרשמותנו ממנועי הצמיחה, יתרונה הטכנולוגי ותמחורה הנוח. מחיר היעד נותר על 13.2 דולר למניית נובה, לעומת מחיר שוק של 11.3 דולר. עדכון מלא יפורסם בתקופה הקרובה", סיכמו בפועלים ברוקראז’.