יחידת המחקר של בנק הפועלים החלה לסקר את סלקום וקובעת כי שוק התקשורת עובר טלטלות בשלוש השנים האחרונות, ונדמה כי האיזון בשוק התקשורת עדיין רחוק. לאחר כניסת גולן והוט מובייל לזירת התחרות עם יישום
רפורמת הסלולר של כחלון, נשחקו המחירים בעשרות אחוזים, והעובדה שחלק מהשחקנים עדיין מוכרים חבילות סלולריות ללא הגבלה במחיר אפקטיבי של 30-40 ש"ח מבשרת על המשך שחיקה בהכנסה ממנוי גם ברבעונים הקרובים. אם הוט מוכרת חבילה ב-10 ש"ח, הסיכוי להרגעת התחרות בקרוב קלוש.
לאור הניידות הגבוהה בין החברות (’הדלת המסתובבת’) והעובדה שהלקוחות החדשים נכנסים במחירים נמוכים, כלכלני הפועלים מעריכים כי נמשיך לראות ירידה בהכנסה ממנויים גם ברבעונים הקרובים.
הפעולים סבורים כי בסופו של יום אין מנוס - השוק כולו הולך לכיוון פתרון Quadro - כלומר, פתרון תקשורת שיכלול תשתית+ספק אינטרנט, תקשורת קווית, סלולר וטלויזיה. השוק הסיטונאי התעכב תקופה ארוכה ובחודשים הקרובים נראה ניצנים של תוצאות עם הסרת חסמי המעבר לקראת מחצית 5302 . בזק אמנם מנהלת קרב מאסף כנגד שימוש המתחרים בטלפוניה, אולם משרד התקשורת עומד על כך שהשוק הסיטונאי ייפתח כמתוכנן.
ה- ARPU כבר לא המלך - בבנק הפועלים סבורים כי ירשם שינוי במדידה של לקוחות ובדיווח החברות עם ההתקדמות בזמן. למרות הנטיה הנוכחית של השוק למדוד את חברות הסלולר לפי ARPU, הנתון הנ"ל יאבד הרבה ממשמעותו לאחר כניסת חבילות תקשורת בעלות אפיון של סבסוד צולב. לדוגמה, לקוח שרוכש חבילת סלקום TV ויביא איתו 3 מנויים סלולריים שוחק את ה ARPU בסלולר ל-33 ש"ח בלבד עם הכניסה לתכנית ולכן המדידה צפויה להיות לפי בתי אב.
פחות שחקנים בעתיד? כלכלני הפועלים מעריכים כי במהלך 2015 נראה בשוק הישראלי חברה אחת פחות בשוק התקשורת - ההנחה הסבירה היא למיזוג אפשרי בין הוט לפרטנר (בחלקו כבר קיים דרך חברה משותפת) כאשר המיזוג ההגיוני השני הוא סלקום-גולן, אשר להן כבר מערכת יחסים לאור אירוח גולן על רשת סלקום. ההשקעות הגדולות הדרושות לשיפור התשתיות לא תוכלנה לצאת לפועל במבנה השוק הקיים לאור הלחץ על ההכנסות, ולכן הפועלים מעריכים כי משרד התקשורת יצטרך לשקול בחיוב מיזוג אפשרי על מנת לאפשר לשוק להתקדם ולהתפתח.
בשורה תחתונה, כלכלני הפועלים סבורים כי העיתוי הנוכחי לכניסה לענף הסלולר בעייתי. הם סבורים כי
למרות הירידה במחיר המניה, עדיין מוקדם להיכנס להשקעה בשוק הסלולר, שוק שסובל עדיין מנטישה גבוהה, משחיקת מחירים, ומהכנסה בגין שרותים ההולכת ומתכווצת. הפועלים מעריכים כי המניה תציג תשואת חסר אל מול ת"א 100 בשנה הקרובה, ומעניקים לה מחיר יעד של 16.4 ש"ח למניה.