צפי לרבעון טוב בהמשך למגמה החיובית בפעילות בישראל - כך עולה מסקירה של נעם פינקו מפסגות לקראת פרסום דוחותיה של חברת אלקטרה ביום ה’ הקרוב, 5.3.2015.
להערכת בית ההשקעות, הדוח אמור להיות טוב ולשקף את המומנטום העסקי החיובי בו נמצאת פעילות החברה. "כפי שציינו בעבר, חברת פרויקטים כזו אינה ניתנת למדידה בראיה רבעונית לנוכח תנודתיות בהכנסות ובשיעורי הרווחיות הנובעים מתמהיל ההכרה בהכנסות. ברבעון הרביעי בודקת החברה את שווי קרקעותיה וקשה להגיד האם לארועים ברוסיה תהיה השפעה שלילית על שווי הקרקע שם לאור התקדמות משמעותית בתכנון, אך כן צפויה השפעה שלילית על ההון בשל התרסקות הרובל", הוסיף פינקו.
לגבי מגזר הפרויקטים בישראל, מציינים בפסגות כי "המגזר עשה קפיצת מדרגה משמעותית ברבעונים האחרונים והצבר בו גדל משמעותית. אנו מניחים עליה בהכנסות לעומת הרבעון הקודם, בהתאם לצבר ההזמנות הגבוה מאוד של המגזר. נזכיר כי גם אם תהיה סטייה קלה מהצפי לא נתאכזב שכן קצב כניסת העבודות וההכרה בהכנסות אינו קבוע. אנו מצפים לרווחיות תפעולית מייצגת של 3.75% (על אף שהחברה מייצרת רווחיות גבוהה יותר ברבעונים האחרונים).
"מגזר הפרויקטים בחו"ל: הכנסות המגזר לא עקביות ברמה רבעונית ולכן אנו מניחים תוצאות התואמות פחות או יותר את הממוצע של הרבעונים האחרונים.
"מגזר השירותים: המגזר הינו בעל אופי יציב (חוזי שירות ארוכי טווח) ואנו צופים יציבות בהכנסות לעומת הרבעון הקודם שהיה רבעון השיא של המגזר. אנו צופים רווחיות תפעולית מייצגת של 10.5%,לאחר שהפחתנו את הרווחיות המייצגת של המגזר על רקע צמיחה בפעילויות להן רווחיות נמוכה יותר בתחום ה-FM.
"צבר הזמנות: נכון ליום 30.9.2014, צבר ההזמנות של החברה עומד על כ- 9.32 מיליארד ₪. הצבר הכולל בתוכו כמובן את פרויקט הענק של עיר הבה"דים, את פרויקט האגירה השאובה בגלבוע ועבודות בפרויקט מידטאון. נזכיר עוד כי גודלה של החברה, ניסיונה הרב וחוסנה הפיננסי תורמים למעמדה כספק/קבלן מועדף ע"י יזמים וקבלנים ובמכרזים ממשלתיים גדולים. גורם זה מאפשר קבלת הזמנות גדולות כאשר גם בפרויקטים בהם אינה משמשת כקבלן הביצוע הראשי, לא מן הנמנע כי יעשה שימוש בשירותי האלקטרו-מכאניקה של החברה (מעליות, מיזוג אויר, חשמל, צנרת ועוד)".
בשורה התחתונה, צופים בפסגות דוח חיובי לאלקטרה, הכולל שמירה על רמת הכנסות גבוהה, שמירה על צבר ההזמנות ענק ושמירה על רווחיות נאה וייתכן גם דיבידנד בהיקף גבוה. להערכתם, "מוניטין ויכולות ביצוע ימשיכו לתמוך במעמדה כספק מועדף בתחום הבניה והמערכות האלקטרו מכאניות. אנו ממשיכים בהמלצת תשואת יתר ואנו רואים בה השקעה טובה וסולידית הנמצאת במומנטום עסקי חזק". מחיר היעד עומד על 545 ש"ח, דיסקאונט של 14% על מחיר השוק.