בסביבת ריביות נמוכות, השוררת במשק מזה תקופה ארוכה, ושאינה עומדת בפני שינוי מהותי בטווח הקרוב, פיקדונות בנקאיים ואפיק אג"ח ממשלתי אינם מספקים אלטרנטיבה למשקיע המעוניין בהשקעה תזרימית על חשבון הגדלת סיכון מושכלת. ישנן מספר אלטרנטיבות השקעה מניבות תזרים ראויות יותר בתקופה זו, ביניהן מניות דיבידנד של חברות בעלות פרופיל עסקי יציב. על הדרישות הללו עונה גם חברת אמת מחשבים, העוסקת ביבוא והפצה של מחשבים, ציוד היקפי, תוכנות ובמתן שירותי יעוץ למחשבים.
חברת אמת מחשבים, כאמור, עוסקת במתן פתרונות מחשוב לסביבות מחשוב מגוונות, בין היתר ביבוא מערכות מחשוב מורכבות, מוצרי תוכנה, מוצרי אבטחת מידע, מערכות אחסון וניהול נתונים ומוצרים נלווים של המותגים המובילים בעולם (תחום ה-IT). בנוסף, הקבוצה עוסקת במתן שירותים מקצועיים וייעוץ בתחום המחשוב, אינטגרציה והטמעה אישית לפתרונות חומרה ואלקטרוניקה (OEM). באוגוסט 2014, מכרה החברה כ-50% מאחזקותיה בחברת מובילאיי. מניותיה של אמת נסחרות בבורסת ת"א לפי שווי של 260 מיליון שקל לחברה ונכללות במדד בלוטק. השליטה בחברה נמצאת בידי קונסורציום בעלי עניין (70%) כאשר חלקו של הציבור מסתכם ב-24% (הון צף מספיק לסחירותה של המניה).
את 9 החודשים הראשונים של שנת 2014, סיכמה החברה עם מחזור הכנסות של 521 מיליון שקל, גבוה בכ-27% בהשוואה לתקופה אשתקד. כמו כן, החברה שיפרה מעט את שולי הרווח התפעוליים מ-6.1% ל-6.4%. בשורה התחתונה, דיווחה אמת על רווח נקי של 26 מיליון שקל, בהשוואה ל-16 מיליון שקל בתקופה המקבילה ול-25 מיליון שקל בשנת 2013 כולה. יתרה מזאת, פעילותה השוטפת של החברה הזרימה לקופתה, במהלך התקופה הנסקרת, כ-22 מיליון שקל, בהמשך לתזרים מזומנים חיובי של 27 מיליון שקל בשנת 2013 כולה. נכון לסוף ספטמבר 2014, בקופת החברה היו מזומנים בהיקף של 39 מיליון שקל.
פרופיל עסקי חזק ואיתנות פיננסית של אמת מאפשרים לבעלי מניותיה ליהנות מחלוקת רווחים שוטפת של החברה. תשואת הדיבידנד השנתית, אותה מספקת המניה למחזיקה, עומדת על 4.5% בדומה למתחרות אחרות בסקטור מיחשוב. אחד הגורמים החשובים המבטיחים המשך חלוקת רווחים גם בעתיד מהווה מדיניות דיבידנד מוצהרת של החברה. על פיה, החברה תחלק לבעלי מניותיה דיבידנד שנתי בשיעור 33%-50% מהרווח השנתי. לאחר החלוקה האחרונה בספטמבר 2014, עמדה יתרת הרווחים מיועדים על 130 מיליון שקל.
לפני כחודש, הודיעה אמת כי התקשרה בהסכם לרכישת השליטה (100%) במדיאטק הפועלת בתחום תשתיות המיחשוב. אמת צפויה להשקיע סך של 16 מיליון שקל כאשר 6 מתוכם ישולמו לפי עמידה ביעדים. על פי מצבה הפיננסי של אמת, עסקה זו כנראה תמומן מהונה העצמי. מדיאטק משווקת מגוון פתרונות בתחום ה-IT למגזר העסקי – תשתיות מיחשוב, ציוד תקשורת, שרתים ומערכות אחסון וכן מספקת פתרונות מותאמים ללקוחות. לפי כך, אינטגרציה אופקית זו, המיושמת על ידי אמת, צפויה לשרת את החברה בכמה אופנים: הוצאת מתחרה מהמגרש, חיזוק המעמד של המוביל וכוח מיקוח מול לקוחות וספקים והרחבת פעילות בשני תחומי ליבה – IT ו-OEM.
ראוי לציין כי ב-12 החודשים האחרונים, מניית החברה הוסיפה לערכה כ-44%, הרבה מעבר למדד היתר (6%-), ובשנתיים האחרונות זינקה ב-155% (בהשוואה לתשואת המדד של 27%). לסיכום, חברת אמת צומחת פרמננטית הן אורגנית והן באמצעות רכישות המחזקות את מעמדה בתחום. פרופיל פיננסי ועסקי חזקים של החברה, קונסורציום בעלי העניין ומדיניות דיבידנד מוצהרת, מבטיחים המשך חלוקת רווחים שוטפת גם בטווח הקרוב-בינוני. לפי כך, השקעה זו יכולה להוות פתרון למשקיע המעוניין בהשקעה תזרימית ארוכת טווח.