למרות שסקטור מניות הביומד בארה"ב סבל לאחרונה מירידות שערים לא מבוטלות, הוא עדיין ממשיך לספק הזדמנויות רווח עודפות על המדדים הכלליים, הן מאחר וכיוון הכללי עדיין מסתמן כלפי מעלה והן כי לאחר עליה מתמשכת ומרשימה בקרב מניות הענף ייתכן כי מדובר במימוש טבעי של הרווחים המצטברים. אחת המניות פארמה הבולטות בחודשים האחרונים, הינה אכיליון פרמסוטיקלס מקונטיקט, ארה"ב, המתקדמת בפיתוח מוצר הדגל שלה לטיפול בצהבת נגיפית מסוג C. למרות הגודל הקטן יחסית של החברה, יש הטוענים כי טכנולוגיה שלה מהווה איום על אלו של ענקיות הפארמה כמו גיליד סיינסז ו-AbbVie.
חברת אכיליון פרמסוטיקלס נוסדה בשנת 1998 ומאז עוסקת בפיתוח תרופות לטיפול במחלות מדבקות, בעיקר צהבת נגיפית, איידס ומגוון מחלות בקטריאליות אחרות. לחברה 4 מוצרים בשלבי פיתוח ביניים של ניסויים קליניים. מניות החברה, המעסיקה כיום כ-60 עובדים בלבד, נסחרות בנאסד"ק תחת סימול ACHN ולפי שווי של 1.3 מיליארד דולר לחברה.
מוצר הדגל של החברה מכונה ACH-3102 אינהיביטור NS5A המיועד לטיפול בזיהום כרוני בנגיף דלקת כבד C (הידוע גם כהפטיטיס C), גנוטיפ 1. מוצר זה נמצא כעת בשלב Phase II של הניסוי הקליני ובמסגרת פיתוח מהיר לקראת קבלת אישור ממנהל המזון והתרופות האמריקאי FDA. אחד היתרונות הבולטים של הטיפול טמון בעלותו נמוכה משמעותית מאלו היקרים המקובלים כיום, וזאת בשל קיצור תקופת הטיפול מ-12 שבועות לפחות מ-8. לפני כשבוע, החברה פרסמה תוצאות ביניים חיוביות של הניסוי שנמשך כבר כחצי שנה, והראתה סימני יעילות ראשוניים של הטיפול היומי בחולים נטול אינטרפרון וריבאוירין (Ribavirin). באותו זמן, החברה פרסמה תוצאות ביניים חיוביות גם מהניסוי במוצר אחר (אינהיביטור) 3422-ACH הנמצא בשלב פיתוח Phase I, ומיועד גם הוא לטיפול ב-HCV.
יחד עם זאת, אכיליון הינה חברת מחקר ופיתוח בלבד ואינה מכניסה כסף בשלב זה משום מקור תפעולי, כך שהפסד נקי מצטבר מתחילת שנת 2014 הסתכם ב-47.5 מיליון דולר או 49 סנט למניה אחת. נכון לסוף ספטמבר 2014, היו בקופת החברה מזומנים בהיקף של 127 מיליון דולר. אומנם מדובר בסכום לא מבוטל, בשוק בונים על מסחור מוקדם של הטכנולוגיה מבלי שהחברה תצטרך לאתר מקורות מימון במסלול ייצור עצמי של המוצר. מניית החברה מאופיינת במסחר תנודתי מאוד ורגישה לכל אירוע הקשור לתחום היפטיטיס. גם לאחר זינוק חד של 285% בערכה של החברה מתחילת השנה, ממשיכים המשקיעים המוסדיים להחזיק בכ-90% מהון מניות של החברה.
כל הבאז סביב מניות של המפתחות טיפול ב-HCV נוצר לא במקרה ומהווה הגורם העיקרי הן לעליות האחרונות והן לפוטנציאל הטמון במניות הללו. כאן ראוי להזכיר כי צהבת נגיפית C פוגעת בכבד והינה אחת המחלות הכרוניות הנפוצות בעולם. שוק ההפטיטיס העולמי הוא שוק ענק, המוערך בכ-10 מיליארד דולר בשנה ואף מעבר לכך עבור הטיפולים החדשים. כמו כן, כיום ישנם כ-180 מיליון נשאים של הווירוס בעולם שעד לפני כחצי שנה הוצע להם טיפול תרופתי הכולל בעיקר זריקות אינטרפרון בשילוב עם נטילת כדורי RIBAVIRIN היעילות לזמן מוגבל בלבד ובעלות תופעות לוואי קשות.
לסיכום, אסתייג ואציין כי מניית אכיליון מאופיינת בתנודתיות גבוהה מאוד ולכן גם בסיכון לא מבוטל, ואינה מתאימה למשקיע סולידי שמחפש תזרים קבוע, אלא לשחקני קטליזאטורים – אירועים מהותיים במניות תנודתיות. עם זאת, מדובר בתחום העיסוק אחד החמים בעולם הפארמה המודרני שגרם למניית החברה להצטרף למועדון חברות המיליארד בתקופה קצרה מאוד יחסית. לא מן הנמנע כי מגמה של שיתופי פעולה בתחום ומסחור, ימשכו את תשומת לבם של חברות פארמה גדולות מתחרות למוצריה של אכיליון לאחר שתציג עדות נוספת ליעילותה של הטכנולוגיה החדשנית.