אפלייד מטיריאלס (סימול: AMAT) הינה אחת החברות שבבים הגדולות בעולם וגם אחת המניות המובחרות בנאסד"ק 100. החברה הצליחה להשתקם אחרי המיתון הכלכלי, אשר פקד את תעשיית אלקטרוניקה האמריקאית כולה ואת הסקטור מוליכי למחיצה וצגים שטוחים בפרט, בצורה יוצאת מן הכלל ומזה שנתיים מספקת ללקוחותיה תשואה חיובית ההולכת והעולה. יתרה מזאת, תוצאות כספיות אחרונות טובות, צמיחה ושיפור בפעילות הליבה ותחזית עתידית אופטימית, מותירים את המניה בשורות העליונות של דירוגי השקעה רבים.
תשואה של 120% בשנתיים
אפלייד מטיריאלס, שהוקמה בקליפורניה, ארה"ב, בשנת 1967, כאמור הינה המובילה העולמית בפיתוח טכנולוגיות ומערכות אשר מייצרות את רוב השבבים והמסכים השטוחים בעולם. בנוסף, החברה מפתחת מוצרים וטכנולוגיות בתחום האנרגיה הסולארית. לאפלייד מטריאלס נציגות לא מבוטלת בישראל המונה כ-1,000 עובדים ופועלת במתכונת של חטיבה עסקית עצמאית, המתמחה בפיתוח וייצור של מערכות אלקטרו-אופטיות ואלקטרוניות מהמורכבות המשמשות לבקרת איכות תהליכי ייצור השבבים. החברה מפתחת ומייצרת מערכות וציוד בדיקה ועיבוד לתעשיית המוליכים למחצה העולמית, מייצרת מערכות התומכות בתהליכי יצור השבבים מתחילתם ועד השלבים הסופיים ומערכות לבדיקה ואבחון מעגלים המשמשים לתהליך הפוטוליטוגרפיה. כמו כן, חברת הבת של אפלייד, מייצרת מערכות אבחון שונות לייצור צגים שטוחים המורכבים במחשבים ומכשירי טלוויזיה.
מניות אפלייד מטיריאלס נסחרות בנאסד"ק תחת סימול AMAT לפי שווי של 28 מיליארד דולר לחברה. בתקופה האחרונה, כבשה המניה את רמת שיא של כל הזמנים – 23.5 דולר ליחידה, וזאת לאחר עליה של 39% במהלך 12 החודשים האחרונים ושל 120% במהלך השנתיים האחרונות. יתרה מזאת, החברה מחלקת לבעלי מניותיה דיבידנד שוטף מידי רבעון, אשר הועלה לאחרונה ל-10 סנט למניה אחת, ובכך מספקת תשואת דיבידנד שנתית דולרית למשקיעים בשיעור של 1.75%.
ביקוש לצגים שטוחים ושבבים סידרו צבר הזמנות של 2.63 מיליארד דולר
הטכנולוגיה של אפלייד מטריאלס משמשת לייצור מוצרים חדשניים עבור שווקי יעד רבים ומגוונים דוגמת טלפונים סלולאריים חכמים, מסכי טלוויזיה וצגים שטוחים כמו גם פאנלים סולאריים. מכאן הביקושים העולים למוצרי החברה המטיבים עם שורת ההכנסות מאז שהכלכלה העולמית והאמריקאית בפרט החלו את מגמת ההתאוששות מהמשבר הפיננסי והמיתון הכלכלי. כך בסיכום הרבעון השני של השנה הפיננסית החולפת, גדל צבר ההזמנות של החברה ב-16%, בהשוואה לרבעון אשתקד, והסתכם ב-2.63 מיליארד דולר. מחזור ההכנסות הרבעוניות צמח ב-19% בהשוואה לרבעון המקביל וב-7.3% בהשוואה לרבעון הראשון של השנה, והסתכם ב-2.35 מיליארד דולר, כלומר מדובר בקצב שנתי של 9.4 מיליארד דולר. בשורה התפעולית, הרווח המתואם (Non-GAAP) גדל ב-70% בהשוואה לרבעון אשתקד והחברה שיפרה את שולי הרווח התפעולי מ-14% ל-20%. בשורה התחתונה, רשמה החברה רווח נקי מתואם של 348 מיליון דולר, הגבוה בכ-75% בהשוואה לרבעון המקביל, ושולי הרווח שופרו מ-10% ל-15%.
את תוצאות הרבעון האחרון, צפויה החברה לפרסם ב-14 לאוגוסט. תחזיתה העצמית של החברה גורסת כי מחזור ההכנסות יישאר ללא שינוי בהשוואה לרבעון מוצלח שני עם נטייה לירידה של מספר אחוזים בודדים, וכי מדובר בשיפור של 13%-19% בהשוואה לרבעון אשתקד. כמו כן, צופים בחברה כי הרווח לכל בעל מניה אחת של החברה יעמוד על 25-29 סנט, שיפור של 39%-61% בהשוואה לרבעון המקביל. בנוסף, אפלייד מטיריאלס הינה חברה תזרימית. במהלך כל אחד משני הרבעונים האחרונים, הזרימה פעילותה השוטפת של החברה לקופתה כ-260 מיליון דולר. כעת, לרשות החברה עומדים מזומנים בהיקף של 2.45 מיליארד דולר.
לא עוד אפלייד מטיריאלס אלא Eteris
אומנם, שמה המקורי של אפלייד מטיריאלס יוחלף בקרוב ל-Eteris, וזאת לקראת השלמת מיזוג בינה לבין טוקיו אלקטרון לחברת מוליכי למחיצה הענק העולמית. כיום, שוויה של החברה היפנית עומד על כ-12.75 מיליארד דולר. כזכור, בסוף שנת 2013, הודיעו שתי החברות על הסכם סופי ליצירת חברה גלובלית חדשה בתחום של מוליכי המחיצה וצגים שטוחים באמצעות צירוף מניות. הארגון הממוזג נועד לממש מהר יותר את החזון האסטרטגי של אפלייד מטריאלס ושל טוקיו אלקטרון ולהגדיל את ההזדמנויות הניצבות בפני החברה לאפשר כיוונים טכנולוגיים עתידיים משמעותיים וקידום מפות הדרכים של הלקוחות הן במוליכים למחצה והן בטכנולוגית צגים. השלכות המיזוג, ככל הנראה, יקבלו ביטוי בשנים 2016-2017.
אפלייד מטיריאלס – גרף רב שנתי
* Stock chart courtesy of StockCharts.com