הבום הטכנולוגי פוקד את עולם התוכנה בכלל ואת תחומי הרשתות החברתיות ואפליקציות מובייל בפרט, כך נראה מהעסקאות האחרונות, רכישות ומיזוגים, בארץ ובעולם. תחום תחרותי ואי ודאי זה יוצר באופן שוטף מגמות חדשות הפורסות בפני יזמים רבים מגוון של הזדמנויות עסקיות ובמקביל גם יוצר סיכון לא מבוטל של הבועה המתנפחת הבאה. דיון סביב נושא סיכון-סיכוי בתחום התוכנה המודרני אינו חדש בתקשורת העסקית אך עדיין מעלה שאלות רבות למחשבה. למשל, כיצד חברה כמו לייבפרסון, ספקית שירותי תוכנה לניהול צ’טים עסקיים המובילה בעולם, יכולה לנצל את המגמות הללו ולהציף ערך למשקיעיה ואם בכלל.
לייבפרסון הינה חברה דואלית הרשומה למסחר הן בבורסת ת"א והן בנאסד"ק. שווי מניותיה בארה"ב מסתכם כיום בכ-510 מיליון דולר, לאחר שבמהלך השנה האחרונה, המניה רשמה תשואה מינורית של 1% בלבד. יתרה מזה, בארץ, המניה איבדה כ-38% מתחילת השנה, בהשוואה לעלייתו של מדד ת"א 100, בו היא נכללת, בכ-5%. לייבפרסון, אשר נוסדה בשנת 1995, עוסקת בתחום טכנולוגית אינטראקציה עם גולשים כאשר פתרונותיה מסייעים לעסקים רבים ברחבי העולם לתקשר עם לקוחות הקצה בזמן האמת. טכנולוגיה זו מאפשרת לנתח את התנהגות הגולשים ולפנות אליהם במגוון דרכים כגון צ’ט, קול ותוכן עבור רשתות חברתיות, סלולר ועוד. כך למשל, בין לקוחות החברה נמנים 10 הבנקים הגדולים בעולם וחברות הענק כגון סיסקו, מיקרוסופט ועוד. הכנסות החברה ברבעון הראשון של השנה החולפת הסתכמו בכ-48 מיליון דולר, כלומר מדובר בקצב שנתי של 190 מיליון דולר. ברם, לא הצליחה החברה לתרגם הכנסות הללו לשורת הרווח בדומה לרבעון אשתקד.
יחד עם זאת, עסקאות רבות בתחום, כולל גיוסי הון, מצביעות על אחת המגמות האבסורדיות הפוקדות את עולם התוכנה – המשקיעים מוכנים להזרים הון עתק לחברות אשר לא בהכרח מייצרות הכנסות ראויות, לפחות בטווח קצר-בינוני, ואף אינן רווחיות כלל. אגב, ישנם טוענים כי מגמה זו היא הגורם העיקרי לבועה הבאה. המקרה הקלאסי האחרון הוא עסקת וואטסאפ, אפליקציית צ’ט שנמכרה לפייסבוק בסכום דמיוני של 19 מיליארד דולר ללא שום קורלציה עם הכנסותיה הנוכחיות ורווחיותה. דוגמה נוספת היא גיוס הון צפוי של אתר התכנים הוויראליים הפרטי, באזפיד (BuzzFeed). אתר זה צפוי לגייס מקרנות השקעה סכום נוסף של כ-200 מיליון דולר כאשר שוויו המוערך בשוק קפץ לכ-500 מיליון דולר, ואף היו שמועות כי וולט דיסני ניסתה לרכושו בכ-1 מיליארד דולר. מנגד, הכנסות אתר זה, שתופס מקום 44 לפי נפח הטראפיק בארה"ב, הוערכו בשוק כצפי לשנת 2014, בכ-120 מיליון דולר בלבד, כזכור, פחות מהכנסות בפועל של לייבפרסון.
על אחד המקרים הקיצוניים, אשר מעידים על העדר מתאם בין שווי לרווחיות בעולם התוכנה, נמנה כניסתה של אפליקציית YO הישראלית לחמישיית האפליקציות החינמיות הפופולאריות ביותר ב-AppStore האמריקאי וגיוס הון ממשקיעים פרטיים. היזם הישראלי גייס מיליון דולר עבור אפליקציה שמאפשרת לשלוח מילה אחת בלבד YO ברשת (מסנג’ר) ומהווה "אפליקציה הכי מטופשת כיום". יחד עם זאת, מקרה זה יכול לחזק ולאותת על המגמה הנוספת בתחום תוכנה ומובייל – לקוח קצה מחפש פשטות ונוחות שימוש המייצרים עבורו חוויה דיגיטאלית.
במקרה של לייבפרסון, גם החברה המעוניינת בשימוש מסחרי באפליקציה או פתרונות אחרים אותם מציעה לשוק, ככל הנראה תצטרך לחפש גישה מהירה ופשוטה יותר ללקוחות הקצה (למשל שימוש בהתראות קצרות). אזי, היא תגדיל את סיכוייה לעסקת מיזוג או מכירה לאחת החברות אינטרנטיות "הרעבות" לרכישות החדשות בשדה הקרב ההולך ומתרחב. בכל אופן, לייבפרסון נראית כאינה יקרה ביחס לתמחור חברות הסקטור בתקופה האחרונה. שאלת הצפת ערך לחברה נתונה כיום לשיקולי המנכ"ל החדש יחסית של החברה, רוב לוקסיו, אשר נכנס לתפקיד לפני כחצי שנה.