מיטב: בעקבות משבר החובות האירופי, אשר פרץ לכותרות בחודש אפריל, גדל הסיכון לכדי היחלשות של הפעילות הכלכלית. עד השבוע האחרון, מרבית האינדיקטורים שפורסמו הצביעו על שמירה של קצב הצמיחה.
בשבוע האחרון, פורסמו מספר אינדיקטורים כלכליים המצביעים על כך שהכלכלה האמריקאית מאבדת מן המומנטום החיובי שנרשם בה בשליש הראשון של 2010. כך, מבין האינדיקטורים שפורסמו בשבוע האחרון נציין את:
(1) המכירות הקמעוניות רשמו בחודש יוני התכווצות של 0.5%, לאחר ירידה של 1.1% בחודש מאי. חשוב לציין כי לצמצום החד במכירות של כלי רכב הייתה תרומה משמעותית לדיווחים אלו.
עם זאת, חשוב לציין כי ההוצאה הקמעונאית עלתה ב-12 החודשים האחרונים בשיעור נאה למדי של 4.8%.
(2) הייצור התעשייתי עלה בחודש יוני ב-0.1%. אמנם, דווקא כאן הייתה הפתעה לטובה הואיל והערכות השוק עמדו על צפי לירידה של 0.1%, אך עדיין קצב התרחבות זעום זה, מאותת על אבדן המומנטום של הכלכלה האמריקאית.
(3) מדד אמון הצרכנים של מישיגן, אולי האינדיקטור הפסימי ביותר שפורסם השבוע, רשם ירידה מרמה של 76.0 נק’ בחודש יוני לכדי 66.5 נק’ ביולי. דיווח זה המתאר את הלך רוחו של הצרכן האמריקאי הוא אינו אופטימי. חשיבותו היא מרכזית לאור העובדה כי הצרכן האמריקאי מהווה כ-70% מהתוצר ואם הוא יאבד את הביטחון ההוצאה הפרטית תפגע וכך גם הצמיחה.
נתונים אלו מספקים עדות ברורה לכך שנרשמה פגיעה אמיתית בקצב הצמיחה של המשק האמריקאי, בעקבות המשבר האירופי. כך, ככל הנראה קצב צמיחה ברבע השני ואולי גם השלישי יהיה נמוך מאשר היה ברבע הראשון.
עם זאת, חשוב לציין, כי חרף דיווחים אלו, אנו לא רואים בנתונים אלו שינוי מגמה של 180 מעלות במשק האמריקאי והעולמי, לכדי התכווצות וחזרה למיתון. לראיה, שני מדדי ה-ISM (היצרני והלא-יצרני) ממשיכים להימצא ברמה הגבוהה מ-50 נק’ המעידה על המשך התרחבות. גם כלכלני קרן המטבע הבינלאומית (ראו את הסקירה של השבוע שעבר) לא צופים משבר ריאלי השנה או בשנה הבאה.