עסקאות שלד הפכו לכלי נפוץ יחסית בארץ המשמש להנפקת פעילות או חברה בבורסה לניירות ערך בדרך הלא מסורתית. עסקאות יציקה או מיזוג פעילות חדשה לחברה שכבר רשומה למסחר מאפשרות לעיתים להגיע למשקיעים פוטנציאליים ולגייס הון בתמורה נמוכה ובזמן קצר יותר. כך גם חברת אתלון השקעות אשר מניותיה מסחרות בבורסת ת"א בחרה לרכוש פעילות בעסקת החלפת מניות ולהביא בפני משקיעים ישראלים תחום לא שגרתי – עסקי IT במזרח אפריקה.
עסקת אתלון-ונינגה צפויה במאי
בראשית, יש להסתייג ולומר כי העסקה טרם יצאה לפועל וכי אין ודאות אם ומתי תיסגר. לפי כך, החברה עדיין פועלת במתכונת של שלד בורסאי ובמילים האחרות נטולת פעילות הפועלת לאיתור הזדמנויות. נכון להיום, נסחרת אתלון לפי שווי מזערי של 9 מיליון שקל בתקווה להציף משמעותית את ערכה החל מבעוד מספר שבועות. יעודה של אתלון הוא חברת השקעות בסיכון גבוה ומטרתה לזהות פרויקטים בעלי פוטנציאל צמיחה ולסייע במימון הנדרש, דומה מאוד לקרן הון סיכון. כך גם העסקה המתבשלת טומנת הן פוטנציאל מסוים אך גם בעלת רמת סיכון לא מבוטלת.
לפני כחודש, הודיעה החברה לבורסה לנ"ע בת"א כי בכוונתה לרכוש חברת ונינגה, בעלת רישיון להקמת מרכז הנתונים (Data Center) ברפובליקת מוזמביק שבמזרח אפריקה. אתלון מבקשת לרכוש מרבית המניות בספקית התקשורת ממוזמביק במטרה להקים רשת מרכזי הנתונים במקומות אסטרטגיים ברחבי היבשת השחורה. המיזם החדש יעסוק ביישום פתרונות הענן, המידע הייחודי ואחסון וירטואלי. בידי החברה הנרכשת, כאמור, רישיון תקשורת המעניק זכות לספק שירותי קול ומידע, שירותי IGS ו-BS והקמת מרכזי הנתונים. אתלון עתידה להכפיל את הון המניות שלה על מנת להעניק כחצי ממנו לבעלים של החברה הנרכשת בתמורה ל-75% מונינגה. כמו כן, תעמיד אתלון הלוואת בעלים למיזם בסך 2 מיליון דולר.
עם 70% עניים, אפריקה עדיין בצמיחה
ממבט ראשון נראה כי אין כמעט קשר למצבה הסוציו אקונומי של מוזמביק עם תחום ה-IT וכי פוטנציאל פיתוח תחום זה נכון לעכשיו הוא זניח. כ-70% מתוך סך 24 מיליון תושבי מוזמביק חיים מתחת לקו העוני. התמ"ג השנתי לנפש מסתכם בכ-900 דולר וממקם את מוזמביק במקום ה-218 בעולם בדירוג לפי רמת החיים. כ-80% מאוכלוסיה עסוקה בחקלאות, גידול כותנה, פירות, קנה סוכר ואגוזי קשיו. כ-6% נוספים עוסקים בתעשיית אלומיניום, יצור סיגריות וטקסטיל. היצוא העיקרי של מוזמביק, בעיקר להולנד (55%) הוא אלומיניום, פירות ים, קשיו וכותנה. משך החיים הממוצע מסתכם בכ-42 שנים בלבד, וזאת בעיקר בשל מחלת איידס התוקפת כל תושב העשירי במדינה.
אזי לא נראה כי טכנולוגיות תקשורת מתקדמות מיועדות לקהל היעד רחב וללקוחות קצה החווים חוסר עז בתשתיות כבישים, חשמל ועוד. ובכן, באתלון בוחרים להתמקד תחילה בלקוחות פוטנציאליים מוסדיים בינלאומיים ההולכים ומרחיבים את נוכחותם במדינה. למשל, חברות הענק בינלאומיות מקימים במוזמביק בפרויקטי תשתיות גדולים במטרה ליהנות בעתיד ממאגר הגז הטבעי הגדול המצוי במדינה. חברות אלו עובדות בטכנולוגיה מתקדמת ביותר וזקוקים גם לתמיכת מגזר התקשורת. כך הכבלים התת ימיים החדשים אשר מקיפים את היבשת השחורה הגדילו את רוחב פס והם מגיעים עד לחופי מוזמביק.
נשיא מוזמביק, גבוזה, אמר בראיונו לרשת בלומברג בימים האחרונים, כי כלכלת מוזמביק החלה לצמוח בשיעור דו ספרתי בתקופה האחרונה. אומנם השקעות הזרות טרם הגיעו לשכבות העם החלשות, המדינה משקיעה סכומי עתק בבניית תשתיות. גבוזה בא להזמין חברות וגורמים אירופאים לקחת חלק בהשקעה ובבניה של מדינתו. המיזם של אתלון יחפש את החברות והגורמים הללו, רשויות שונות, בנקים, משרדי ממשלה ועוד. אפריקה נחשבת כיום לשוק מתפתח החם הבא והחלה לצמוח במהירות על אף רמת החיים שעודנה נמוכה. תחומי מחשוב ותקשורת הינם הכרחיים ונלווים לתחומי בניה, אנרגיה ורבים אחרים.
מאתלון לדירקטוריון הבורסה
המיזם החדש של אתלון, ככל שיהיה, יועמד למבחן הזמן ויצטרך להוכיח את השאיפות והניתוחים. בינתיים, נסחרת המניה במחזור אפסי ובקופתה פחות ממיליון שקל. מעניין לציין כי עד לאחרונה על אחד הדירקטורים בחברה נמנה אמנון נויבך. נויבך התפטר לאחר שנתיים של כהנה בעת שמונה כיו"ר של בורסה לנ"ע בת"א.