מחפשים חשיפה למגזר הבניה המקומי הצומח אך נרתעים מהשקעה בחברות נדל"ן ממונפות? מניות קליל יכולות לספק פתרון חילופי. קליל הינה ספקית דומיננטית של מוצרי אלומיניום לענף הבניה ונהנית מהביקושים הגבוהים לדיור והתחלות בניה חדשות כתוצאה מכך. ואילו המשקיעים של קליל נהנו בשנת 2013 משיפור ברווחיות של החברה, גידול ברווחים וכפועל יוצא מעליה בערך המניה ובתשואת דיבידנד. כמו כן, חברת קליל אינה ממונפת לכן אין במקרה זה אפשרות אלטרנטיבית של השקעת חוב.
קליל, הינה אחת החברות התעשייה המקומית הוותיקות ביותר אשר הוקמה בשנות ה-50 של המאה הקודמת והפכה לציבורית בשנת 1981. החברה מייצרת בכרמיאל ומשווקת מערכות אלומיניום לבניה ופרופילים בעיקר עבור התעשייה והשוק המקומיים. בין המוצרים הסופיים המבוססים על תוצרת קליל נמנים מסגרות לחלונות, דלתות, זגוגיות , תריסים ורשתות למיניהם. פעילות החברה מתחלקת לשני מגזרים, הפרופילים (90%) והתריסים (10%).
בשל היותה של החברה ספק לסקטור הבנייה בעיקר, נהנתה קליל בשנים האחרונות ממגמה חיובית בענף כתוצאה מעליה בכמות יחידות הדיור החדשות. את 3 הרבעונים הראשונים של שנת 2013, סיכמה החברה עם עליה של 6% במחזור ההכנסות, בהשוואה לתקופה אשתקד, אשר הסתכם ב-280 מיליון שקל. בהתאם לכך, שופר הרווח התפעולי בכ-20% לסך 53 מיליון שקל, והרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות של החברה עלה בשיעור אף גבוה יותר של 24% והסתכם ב-39 מיליון שקל. לפי כך, החברה הציגה שולי רווח תפעולי ונקי של 19% ו-14% בהתאמה, כלומר מדובר בשיפור ברווחיות הן לעומת התקופה המקבילה, הן ביחס לשנת 2012 כולה (שולי רווח שנתיים של 16.5% ו-12% בהתאמה) והן ביחס למתחרים.
התזרים המזומנים אשר נבע מפעילות השוטפת של החברה במהלך התקופה הנסקרת, גדל, בהשוואה לתקופה המקבילה, לסך 45.5 מיליון שקל, כלומר גבוה מהקצב השנתי בשנת 2012. קופת המזומנים של החברה יחד עם השקעות נזילות עמדה, נכון לסוף חודש ספטמבר 2013, על כ-102 מיליון שקל. רווחיות גבוהה יחסית אותה מציגה קליל, מושגת בין היתר בשל הוצאות מימון לא משמעותיים כתוצאה ממינוף החברה נמוך מאוד. יחס הון עצמי למאזן של קליל עומד כעת על 0.77, כלומר רוב הנכסים של החברה ממומנים על ידי הבעלים ולא על ידי מלווים כגון בנקים ובעלי אג"ח (כאמור, החברה טרם הנפיקה אגרות חוב לציבור).
אך העדר אגרות חוב המאפשרות ליהנות מפרופיל ואיתנות פיננסיים גבוהים של החברה תוך הפקת תשואה מניבה על בסיס תזרים מזומנים יציב, אינו מונע מחשיפה להשקעה תזרימית זו. בשנת 2010, החליט הדירקטוריון החברה ברשות בעל השליטה בה, צור דבוש, על אימוץ מדיניות דיבידנד, על פיה, החברה תחלק רווחים לבעלי מניותיה פעמיים בשנה בשיעור מינימאלי של 30% מהרווח הנקי שלה.
בחודש שעבר, חילקה קליל לבעלי מניותיה כ-23 מיליון שקל במזומן על בסיס דו"חות הכספיים האחרונים כאשר יתרת הרווחים לחלוקה עומדת כעת על כ-64 מיליון שקל. זאת חלוקה השנייה בשנת 2013, ולפי כך, כל בעל מניות שהחזיק מניה מתחילת השנה נהנה מתשואת דיבידנד של כ-10% והתשואה השנתית הממוצעת בשנת 2013 מסתכמת ב-8%. וזאת במקביל לרווחי הון כתוצאה מעליה נאה של 75% בערכה של המניה במהלך 12 חודשים האחרונים. נכון להיום, מניות קליל נסחרות בבורסת ת"א לפי שווי חברה של 534 מיליון שקל ונכללות במדד יתר 50.
ראוי לציין כי פרט לבעל השליטה המהותי בחברה, נרשמת נוכחות לא מבוטלת של המשקיעים המוסדיים האופיינית למניות דיבידנד מניבות. קופות גמל וקרנות פנסיה ונאמנות של ילין לפידות ומגדל אחראים על נתח של כ-15% מהון מניותיה של קליל.