איסתא ליינס, חברת הנסיעות של הסטודנטים בישראל סיכמה רבעון טוב נוסף לפעילותה, הציגה שיפור ברוב הפרמטרים התפעוליים והידקה הן את הפרופיל הפיננסי שלה והן את מעמדה כחברת דיבידנד אטרקטיבית גם לאחר זינוק תלת סיפרתי בערך מניותיה. סמוך לפרסום הדו"ח האחרון, דיווחה החברה על חלוקת רווחים שוטפת בהיקף של כ-11 מיליון שקל, זאת במסגרת מדיניות דיבידנד מאומצת לחלק לפחות 40% מהרווח השנתי לבעלי מניותיה. למשקיע סולידי המחפש השקעה מניבה לטווח ארוך, השקעה מסוג זה יכולה להוות פתרון למרות מחזורי מסחר נמוכים המאפיינים את המסחר במניית איסתא.
חברת איסתא עוסקת בעיקר בשלושה תחומי פעילות עיקריים, תיירות הפנאי באמצעות רשת הנסיעות של 47 סוכנויות, התיירות העסקית תחת מותג של אמריקן אקספרס ותחום נדל"ן להשקעה באמצעות כמה נכסים (נכס בארה"ב, מלון בגרמניה, מלון ספא בקרית ענבים ומלון כרמים בירושלים). בתקופה האחרונה, משלימה איסתא את עסקת רכישה של פעילות אקדמי טרוול בתמורה ל-6 מיליון שקל.
את שלושה הרבעונים הראשונים של השנה, סיכמה הקבוצה עם עליה של 12% במחזור ההכנסות, בהשוואה לתקופה אשתקד, לסך 275 מיליון שקל. מדובר בקצב שנתי גבוה בכ-8% מבשנת 2012 כולה. שולי הרווח התפעולי נותרו ברמת 15% כאשר הרווח עצמו גדל ב-14%. בשורה התחתונה, דיווחה החברה על רווח לבעלי מניותיה של 35 מיליון שקל, לעומת רווח של 30 מיליון שקל בתקופה המקבילה. פעילות השוטפת של הקבוצה הזרימה, במהלך התקופה הנסקרת, כ-35 מיליון שקל לקופתה אשר הסתכמה ב-30 מיליון שקל. אומנם מדובר בירידה ביחס לתזרים בתקופה אשתקד, קצב התזרים אינו צפוי לשנות את דפוסי חלוקת הרווחים בתקופה הקרובה. ראוי לציין כי לאחר החלוקה האחרונה, נותרה יתרת הרווחים המיועדים לחלוקה על סך 101 מיליון שקל.
תוצאות טובות אלו ממשיכות את המגמה החיובית אשר הוצגה גם ברבעון השני 2013 ומעידות על שיפור מתמשך הן בפעילות תחומי הליבה של החברה והן בפעילויות חדשות אליהן נכנסה לאחרונה. כמו כן, המגמה של בליעת סוכנויות תיירות פרטיות קטנות על ידי רשתות הוותיקות והמבוססות יותר, מטיבה עם איסתא (מדובר במגמת פיתוח רשתות של סוכני נסיעות על חשבון המשרדים הפרטיים), למשל בשל יכולת להשקיע ולפתח ערוצי שיווק מכוון ושיווק בדרך מרכזים טלפוניים עצמיים.
מניות איסתא נסחרות כיום לפי שווי שוק לחברה של 406 מיליון שקל, זאת לאחר מהלך עליית ערך מרשים מתחילת השנה אשר הסתכם ב-140%. במהלך 3 חודשים האחרונים בלבד ועל רקע שני רבעונים חזקים, טיפסו מניות החברה קרוב לכ-50%. יציבות התפעולית של החברה ומגמת התרחבות שימשו רוח גבית עד כה למניות החברה ואין אתגר המעיב של המשך מגמת הצמיחה שנראה לעין בטווח הקרוב. המשקיעים המחפשים חברת דיבידנד כהשקעה לטווח ארוך יכולים להתרשם מתשואת דיבידנד נאה של 13% אותה הציגה איסתא עד כה. עם זאת, ראוי להסתייג ולציין כי איסתא הינה חברה ממונפת שנטלה חוב בנקאי נכבד. המנוף הפיננסי של החברה עומד על 2.8 והינו גבוה ביחס לחברות דומות בתחום. יתרה מכך, על החברה לפרוע תשלומי חוב בנקאי בהיקף של 176 מיליון שקל עד לאוקטובר 2014 כאשר המקורות העצמיים אינם מספיקים לכך נכון להיום. ככל הנראה, החברה תצטרך למחזר את החוב מה שמקבל ביטוי גם בשורת ההוצאות המימון לא מבוטלות.