חברת ארית תעשיות, המתמחה בייצור ושיווק מוצרים אלקטרונים ואלקטרו-אופטיים לשוק הצבאי, נערכת לקראת גיוס בבורסה לנ"ע באחד העם. לפני כשבועיים הסמיך דירקטוריון החברה את ההנהלה לפעול להגשת תשקיף מדף על בסיס דו"ח כספי הרבעוני האחרון. לא פורט האם מדובר בגיוס הון או חוב אך ארית לא הנפיקה אגרות חוב עד כה. לכן, במידה ותגייס הון על ידי הנפקת מניות, ניתן לנצל זאת, להיכנס לפוזיציית שורט ולהתכסות בעת ההנפקה. כל זאת בשל מצבה העסקי הלא יציב של החברה כפי שמשתקף מהדו"חות האחרונים.
שורט הוא פעולה המהמרת על ירידה בערכו של נייר ערך. גוף שמהמר על ירידה במחיר של נייר ערך מסוים שואל את הנייר מגוף אחר תמורת עמלה מסוימת, ימכור אותו בשוק וכעבור תקופה מסוימת יקנה את הנייר בשוק ויחזיר אותו לגוף המשאיל. אם אכן ירד מחירו של הנייר - הרי שאותו גוף הרוויח. במקרה של ארית, ניתן להשאיל את המניות, ובמידה והתחזית הפסימית לגבי החברה אכן תתממש בטווח הקרוב, לקנות מניות בהנפקה ולהחזירם. כל זאת בהנחה כי מחיר המניה בהנפקה יקבע נמוך יותר מרמות הנוכחיות עקב דרישת המזומנים בחברה במקביל לירידה בהיקף הפעילות ושינויים בצמרת הניהולית.
עיקר פעילות החברה, הנסחרת בשווי שוק של כ-38 מיליון שקל, מתבצעת באמצעות החברה הבת רשף טכנולוגיות. רשף עוסקת בייצור מרעומים אלקטרוניים מתוחכמים לתחמושת לארטילריה, למרגמות, לטנקים ולרקטות ארטילריות. מרעומי קירבה של החברה גורמים להפעלת התחמושת בגובה מדויק מעל הקרקע ועל ידי כך מגדילים את שטח ההריגה הרסס. מרעומי זמן של רשף מפעילים בתזמון מדויק תחמושת נושאת מטען , בעיקר תאורה ועשן, ואילו מרעומי הקשה גורמים להפעלת תחמושת עם הפגיעה במטרה או אחריה ונועדו להחליף את המרעומים המכאניים המסורתיים.
הלקוח הסופי למרבית ההזמנות ארית תעשיות הוא משרד הביטחון והינו, בדומה למשרדי ממשלה אחרים, סובל בקיצוצי התקציב. הממשלה מהדקת חגורות והתופעה משתקפת בדו"חותיהן של חברות נשק רבות. כך מכירות של ארית ברבעון הראשון 2013 צנחו מ-7 מיליון שקל ברבעון המקביל ל-1.5 מיליון שקל בלבד. בשורה התחתונה, עברה החברה להפסד נקי של 1.6 מיליון שקל לעומת רווח של 1 מיליון בתקופה המקבילה. הרעה זו נגרמה מירידה בהיקף ההכנסות במגזר ייצור המרעומים. כמו כן, כמחצית מצבר הזמנות לשנים 2013-2014 מותנה באישור הדגם אשר צפוי להסתיים ברבעון החולף.
את שנת 2012, סיימה החברה במצב עוד יותר מאתגר. בסיכום שנתי היקף המכירות נחתך בכ-50% והחברה הרוויחה כחצי מיליון שקל כאשר בקופתה נכון לסוף 2012 כמיליון שקל בלבד. במהלך אותה שנה, איבדה מניית החברה כ-16%. בנוסף, החודש החליף יואב טוביה את אורי וולדיגר אשר כיהן במשך כ-3 שנים כמנכ"ל החברה. טוביה יצטרך להתמודד כעת הן בהחזרת החברה לפסי הרווחיות והן במקורות מימון לפעילות השוטפת של ארית – שתי משימות לטווח ארוך כך שלדעתי, סבירות למהלך חיובי במניית החברה בטווח הקצר הינה נמוכה.