הממונה על ענייני הנפט במשרד האנרגיה והמים אישר אמש את דחיית תחילת הקידוח בשטח רישיון אופק בשבוע ימים על מנת שחברת גלוב אקספלוריישן תשלים את כל ההכנות הנדרשות. לתחילת הקידוח בשבוע הבא במטרה למצוא נפט במרכז הארץ, ממתינים לא רק משקיעי גלוב אלא גם בעלי מניות של חברת אחזקות קפיטל פוינט המהווה אופציה אחרת להיחשף לתחום האנרגיה המקומי בכלל ולחיפושי נפט בשטח רישיונות אופק ויהל בפרט. עם הסימנים המעודדים שנצפו בקידוח כריש והצפי לתחילת הקידוח המחודש ברישיון שמן ובאופק 2 של גלוב, עושה רושם שתחום הגז והנפט חוזר להתחמם.
את הסיכונים הרבים הגלומים בתחום, חוו המשקיעים על בשרם עם כישלונות ניכרים כמו בקידוחים שרה ומירה. תחום הנפט והגז הינו תחום ספקולטיבי המגלם פוטנציאל רב במקרה של הצלחה. מספר חברות השקעה ואחזקות הנסחרות בתל אביב, זיהו את פוטנציאל ביחס סיכוי- סיכון בתחום ורכשו בזמן האחרון זכויות ברישיונות שונים. חברות האחזקות, הנסחרות באופן מסורתי בשווי הנמוך משווי אחזקותיהן, מהוות במקרים אלו אפשרות השקעה נוספת בעלת פוטנציאל להפיק תשואה גבוהה במקרה של תגלית תוך נטילת סיכון לא מבוטל במרה של כישלון.
כך חברת קפיטל פוינט מהווה אופציה זולה יחסי על קידוח אופק 2 של חברת גלוב אקספלוריישן. דו"ח המשאבים שנערך ברישיון שקפיטל מחזיקה 7.5% ממנו מצא פוטנציאל ל-0.63 TCF גז טבעי בהסתברות של 29.4%, כאשר שכבת המטרה בקידוח נמצאת בעומק של 5,950 מטר. בנוסף, קפיטל פוינט רכשה 10% ברישיון יהל של גלוב. קפיטל נסחרת כיום לפי שווי של 22 מיליון שקל הכוללים גם את אחזקותיה בתחום הביומד, זאת לאחר שחיקה של 70% בשוויה במהלך 12 חודשים האחרונים. ואילו גלוב נסחרת היום בשווי של 48 מיליון שקל לאחר שמחקה כ-63% מערכה במהלך אותה התקופה.
נכון לסוף רבעון הראשון 2013, בקופת המזומנים של קפיטל כ-20 מיליון שקל והונה העצמי מסתכם ב-43 מיליון שקל. לחברה אין כל הכנסה תפעולית ונכסיה מיועדים יותר לתחום הביומד, במסגרתו שולטת החברה בחממות טכנולוגיה, מאשר לתחום חיפושי נפט מאחר ואינה משתתפת בהוצאות קידוח עד להוכחה להימצאות הנפט. להבדיל מגלוב, קפיטל תשתתף רטרואקטיבית בהוצאות הקידוח לפי חלקה היחסי רק לאחר מבחני ההפקה בקידוח אופק 2 ולאחר הכרזה על תגלית. ליתר דיוק, לאחר התוצאות, תוכל קפיטל לבחור האם לשאת בהוצאות ולהמשיך להחזיק בזכויות באופק 2.
סביר להניח כי זאת אחת הסיבות לכך שהמשקיעים המוסדיים כגון קרנות נאמנות של IBI, קופות הגמל של ילין לפידות ובית השקעות אנליסט, מחזיקים יחד בכ-18% מהון מניותיה של קפיטל פוינט ונחשפים בכך לשני תחומי הזנק - מו"פ ביומד ותחום האנרגיה. לעומת זאת, אין נוכחות מוסדיים כלל בגלוב אקספלוריישן המבצעת את שני הקידוחים המוזכרים. קפיטל מחזיקה בחלק זכויות ברישיונות אופק ויהל מאוגוסט 2012 לאחר שסיפקה הוכחת יכולת כלכלית בהתאם לתנאי ההסכם עם גלוב. במילים אחרות, קפיטל עזרה לגלוב לעמוד בדרישת הון עצמי מינימלי על מנת להמשיך ולהחזיק ברישיונות מטעם הממונה. קפיטל ניצלה את הזדמנות עסקית ללא כל כוונה להתרחב לתחום האנרגיה או אחרים פרט לביומד וכעת מחפשת הזדמנות למסחר השקעה זו.