המניה של מפיקת הגז הטבעי הגדולה בעולם, גזפרום הרוסית, ממשיכה לאכזב את מחזיקיה ומתקשה להתאושש. הדו"ח הכספי השנתי האחרון אשר פורסם לפני מספר ימים הצביע כי מצבה הפיננסי והעסקי של החברה הרוסית הגדולה ביותר טרם הבשיל כדי להחזיר את המניה לפסי העלייה. ה-ADR על המניה של החברה שמחקו כשליש מכספי המשקיעים במהלך השנה האחרונה, הגיבו לדו"חות בניסיון להתרומם אך למחרת חזרו להפגין חולשה.
למרות הגידול בהכנסות השנתיות בשיעור של 3%, לעומת השנה המקבילה, לסך 153 מיליארד דולר (4.76 טריליון רובל), הרווח הנקי של גזפרום ירד ב-10% והסתכם ב-39 מיליארד דולר (1.21 טריליון רובל). גזפרום מספקת כ-25% מכל התצרוכת הגז באיחוד האירופי. לגידול בהכנסות אשר נבעו בין היתר בגין יצוא הגז לאירופה, תרמה התייקרות הגז הטבעי אשר קוזזה חלקית על ידי ירידה בביקושים. כך גם הביקוש לגז במדינות ברה"מ לשעבר נחתך ב-19%, וגזפרום נאלצה לעלות מחירים ב-12% על מנת להתאזן חלקית.
למרות כל זאת, הנהלת החברה הממשלתית (50%) מביעה את האופטימיות העסקית. כך בגזפרום צופים כי יספקו הגז הטבעי לכ-32% מסך הביקוש בשוק האירופי כבר בשנת 2030, זאת בהשוואה לנתח הנוכחי של 25% בשוק זה. מבין סימני התאוששות בגוש היורו, ניתן למנות עליה של 5% ביצוא הגז לגרמניה במהלך הרבעון הראשון 2013, בהשוואה לרבעון אשתקד. בשוק האירופי, שוררות כיום שתי מגמות סותרות. מחד, צריכת הגז יורדת בשל המשבר הכלכלי המתמשך באזור זה, מאידך, היקף הפקת הגז הטבעי העצמית באירופה יורד גם הוא מה שגורם לגידול בהיקף הגז המיובא.
במהלך שנת 2012, גזפרום הפיקה 488 מיליארד מטר מעוקב (BCM) של הגז הטבעי, מתוכם כ-139 BCM נמכרו לאירופה. על פי התחזית העצמית המעודכנת האחרונה, צופים בגזפרום כי יספקו לאירופה כ-152 BCM גז במהלך השנה הנוכחית (גידול של כ-9%).
מנגד, סוכנות האנרגיה הבינלאומית צופה כי בטווח הארוך ארה"ב היא זו שתשלוט בשוק הגז האירופי. על פי התחזית, בשנת 2035, ברוסיה יפיקו 784 BCM גז לעומת 821 BCM בארה"ב. היצרן הגז השלישי בגודלו בעתיד צפויה להיות סין. לגבי מדינה אסייתית זו, צופים בסוכנות כי ייצור הגז הכחול יגדל פי 5 במהלך כ-25 שנים הקרובות. בינתיים, תישאר רוסיה ספקית הגז הגדולה ביותר לאירופה ואירופה בתמורה תישאר הלקוח הגדול ביותר עבור גזפרום.
שוויה של גזפרום בשוק עומד כיום על כ-94 מיליארד דולר, והיא נסחרת באמצעות ADR הדולרי. ה-ADR הם מעיין בטוחות המייצגות מניות של חברות ציבוריות לא אמריקאיות. בדרך כלל, מחיר של ה-ADR מקורב למחיר של המניה אותה הוא מייצג, אם כי לעיתים נוצרים פערי ארביטראג’ (למשל במקרים של הפרשי שעות במסחר ומחזורי מסחר דלילים).
מתחילת השנה החולפת, איבדו ה-ADR של גזפרום כ-20% מערכם. המשקיעים ממתינים כרגע להתאוששות המצבה הכלכלי של אירופה אשר תתרום להיפוך מהיר של המגמה במניית גזפרום.