חברת פמס, יצרנית אריגים מפתח תקווה, הינה חברה קטנה יחסית שמניותיה נסחרות בבורסת ת"א ונכללות במדד ת"א 75 לפי שווי של 400 מיליון שקל. המניה של החברה אינה דומיננטית והמסחר בה מאופיין במחזורים נמוכים יחסית אך זה לא מונע ממשקיעים בה להנות מתשואת דיבידנד יוצאת דופן. לאור העובדה כי החברה לא הנפיקה אגרות חוב לציבור, היא נראית השקעה אלטרנטיבית אך מלוות בסיכון ענפי לא מבוטל.
סמוך לפרסום דו"ח כספי תקופתי האחרון, הודיעה החברה על חלוקת רווחים בסך של 62 מיליון שקל כך שכל בעל מניה אחת יזכה לתשלום במזומן בסך 6.75 שקל. זאת בהתאם למדיניות דיבידנד אותה עדכנה החברה במרץ 2012, לפיה יחולקו לבעלי המניות לפחות 50% מהרווחים השנתיים. בשנת 2012 כולה, הרווח הנקי של פמס הסתכם ב-7.7 מיליון דולר (כ-28 מיליון שקל), כך שסך החלוקה בגין שנה פיננסית זו צפויה להסתכם לכל הפחות ב-14 מיליון שקל או 1.52 שקל למניה אחת. סכום מינימאלי זה נמוך משמעותית מהיקף החלוקה המוכרז האחרון, כמו כן, יתרת הרווחים המיועדים לחלוקה עומדת כיום על 16.5 מיליון דולר (60 מיליון שקל).
במהלך שנת 2012 בלבד, חולקו לבעלי המניות סך של כ-150 מיליון שקל או 16.7 שקל למניה אחת. כך שמי שהחזיק במניה מתחילת שנת 2012 לפי מחיר ממוצע של כ-40 שקל, נהנה מתשואת דיבידנד שנתית של כ-40%. תשואת דיבידנד של פמס גבוהה משמעותית ביחס הן לחברות הפועלות בתחום הביטחוני והן לחברות מתחום הטקסטיל. כך למשל תשואת דיבידנד של אלביט מערכות מסתכמת בכ-3.5%, של ארית תעשיות ב-21% ושל אבגול בכ-4% בלבד. אומנם המרוויח הגדול ממדיניות זו היה בעל השליטה (65%), דניאל בלום, אשר הזרים לכיסו כ-100 מיליון שקל, אך גם הציבור המחזיק ב-35% מהון מניות החברה חתך לעצמו מהעוגה. ראוי לציין כי אין בחברה אחזקות מוסדיים ישירות ומשמעותיות.
למרות השתייכותה לקטגוריית אופנה והלבשה, פועלת פמס, החל משנת 1986, בענף המיגון והבליסטיקה. החברה מפתחת ומייצרת חומר גלם מסיבים סינטטיים שונים עבור תעשיית המיגון כנגד איומים בליסטיים. חומרים אלו מיועדים למיגון אישי, מיגון רכבים, כלי טיס ושיט.
יכול להיות כי מה שמרתיע את המוסדיים מהשקעה בחברה היא עובדה כי לאורך השנים האחרונות רושמת החברה ירידה הן בהכנסותיה והן ברווחיה. כך הכנסות פמס ירדו, בשנת 2011 ב-25% ובשנת 2012 ב-6% הנוספים. לפי כך, נחתך הרווח הנקי ב-50% וב-16% בהתאמה. מנגד, תזרים המזומנים אשר נבעה מפעילותה השוטפת בשנת 2012 הסתכם ב-10.5 מיליון דולר לעומת 5 מיליון דולר בלבד בשנת 2011, ועדיין נמוך משמעותית מתזרים של 30.5 מיליון בשנת 2010. בקופת החברה נותרו בתחילת השנה מזומנים בסך כ-9 מיליון דולר.
בחברה מסבירים הרעה זו על ידי ירידה בביקושים ובעיות אשראי בקרב הלקוחות הנובעות ממשבר העולמי. נקודת תורפה נוספת בפעילות פמס הינה תלות בלקוח מהותי אחד, הניוול, האחראי על כ-45% מסך המכירות של פמס. יחד עם זאת, בחברה מציינים כי מדובר בלקוח ותיק אשר מזמין מוצרי החברה מזה 14 שנים. בחברה מסבירים כי עימותים בעולם בין קבוצות צבאיות-פוליטיות על רקע המשבר העולמי והמאבק ממשלות דרום אמריקה בסחר בסמים הם אלו התומכים בצבר הזמנות של החברה ומאזנים את הירידה בביקוש בשל קיצוצי בטחון נרחבים בעיקר בארה"ב ואירופה.