מחלקת המחקר של FXCM ישראל: בשבועות האחרונים היינו עדים לפיצול חד ובלתי שגרתי בין המסחר המקומי בדולר-שקל לבין המסחר העולמי בדולר, וזאת בעקבות חולשתו הבולטת של השקל, על רקע ההרעה של המשק הישראלי ואי הוודאות הגיאו-פוליטית. ואולם השבוע, על רקע האירועים המשמעותיים בשוק העולמי והעלייה בתנודתיות, המסחר בדולר-שקל צפוי להיות מוכתב בעיקר על פי המגמות במסחר העולמי בדולר. נאומו של בן ברננקי ביום שישי הזריק אופטימיות נוספת לשווקים והגביר את הביקוש למטבעות בעלי תשואה גבוהה יותר מאשר הדולר. גם השקל הגיב בחיוב לכך וביום שישי הדולר-שקל אף נגע ברף 4 שקלים. אם השבוע נראה את המשך אהבת הסיכון בשווקים ואת היחלשות הדולר לעומת האירו, הדבר צפוי להתבטא גם בדולר-שקל.
לאחר שבשבוע שעבר לא הצליח הדולר-שקל לטפס מעל 4.05, הצמד מתחיל לאבד גובה. אפילו רף 4 שקלים, רמה שהיוותה תמיכה פסיכולוגית משמעותית בשבועות האחרונים, מתחילה להיסדק. ירידה מתחת לרמה זו עשויה להיות טריגר להאצה כלפי מטה ולסלול את הדרך עד לאזור 3.95.
ה-ECB ידחוף את השווקים? ספטמבר כאן, החודש שלו חיכו בשוק כל הקיץ, חודש של הכרעות שעשויות להכתיב את כיוון השווקים ברבעון הנועל של השנה. כבר ביום שישי, העיר נאומו של יושב ראש הבנק הפדראלי בן ברננקי בג’קסון הול את השוק מתנומת חודש אוגוסט, וזאת לאחר שרמז שוב על נכונותו של הבנק הפדרלי לבצע צעדים מרחיבים נוספים. השבוע, עם יומן עמוס לעייפה בהחלטות ריבית של הבנק של אוסטרליה, הבנק של אירופה והבנק של אנגליה, וכמובן, דוח התעסוקה בארצות הברית, אנחנו צפויים לראות מסחר ער ותנודתי לכל אורך השבוע. ספטמבר ידוע מבחינה מחזורית כחודש המתאפיין בעלייה בתנודתיות ובנפחי המסחר, והתנאים הללו יהפכו את השווקים לרגישים במיוחד לכל נתון, כל הצהרה וכל התבטאות, כלפי מעלה וכלפי מטה.
לאחר נאומו המבטיח של ברננקי ביום שישי, שכלל לא מעט רמזים על נכונות הממשית של הבנק להוציא לפועל סבב שלישי של הרחבה כמותית (QE3), השבוע יהיה זה תורו של הבנק של אירופה, ה-ECB. הבנק צפוי להתכנס לישיבת המדיניות החודשית ביום חמישי, ועל פי ההערכה הרווחת הוא צפוי להודיע על תוכנית כמותית להתמודדות עם משבר החוב. ההערכה היא כי הבנק ישיק תוכנית שמטרתה תהיה להוריד את עלויות המימון של מדינות בסיכון כגון איטליה וספרד, וזאת באמצעות רכישה מסיבית של אג"ח מצדו של הבנק, אשר תביא להורדת התשואות בשוק האג"ח ובכך תאפשר למדינות הללו לגייס הון בשוק האג"ח ולא להיזקק לחבילות סיוע. אם אכן יודיע הבנק על מתווה מעין זה, הדבר יספק ראשית לכול תמיכה להמשך התאוששותו של האירו אל מול הדולר לעבר 1.27.
האירוע המשמעותי השני השבוע יהיה דוח התעסוקה, אשר יתפרסם ביום שישי. בנאומו ביום שישי, שוב קשר ברננקי בין קביעת המדיניות של הפד לבין המצב בשוק התעסוקה. על פי ההערכות, דוח התעסוקה צפוי להצביע על תוספת של 127 אלף מקומות עבודה באוגוסט. שיעור האבטלה צפוי להישאר ברמה של 8.3%. קשה להעריך את תגובת השוק לנתונים. מצד אחד, נתון חיובי יעיד על המשך השיפור במגמות התעסוקה במשק האמריקני, וזאת לאחר הדוח של יולי שהפתיע לטובה. מצד שני, נתון נמוך מהמצופה יגביר את הלחץ על הבנק הפדרלי להודיע על צעדים מרחיבים נוספים כבר בישיבתו הבאה ב-13 בספטמבר, ובכך דוח נמוך מהמצופה עשוי דווקא לתמוך בעליות השערים.