העסקה למכירת השליטה בחברת הנדל"ן המניב ג’י סיטי לא תצא אל הפועל. נורסטאר, שבשליטת חיים כצמן, וארי נדל"ן, שבשליטת צחי אבו, ביטלו את העסקה בהסכמה הדדית.
הביטול מגיע כחודש בלבד לאחר שהצדדים חתמו על ההסכם, שנועד להעביר את השליטה בג’י סיטי לשותפות בין ארי נדל"ן לבין ישפרו, שבשליטת כידן דהרי וירון אדיב.
לפי ההסכם המקורי, ארי נדל"ן הייתה אמורה לרכוש מנורסטאר 26% ממניות ג’י סיטי תמורת 661 מיליון שקל, וכן לקבל אופציה לרכישת 7% נוספים בתוך 6-12 חודשים, במחיר הגבוה בכ-14% ממחיר העסקה הראשונה.
עם ביטול העסקה, נורסטאר נותרת בעלת השליטה בג’י סיטי, עם החזקה של כ-54% ממניות החברה, ותידרש למצוא מקורות מימון חלופיים לפירעון התחייבויותיה למחזיקי איגרות החוב, בהיקף של כ-500 מיליון שקל בשנתיים הקרובות.
המשבר החל מיד לאחר החתימה
המתיחות בין כצמן לאבו החלה זמן קצר לאחר חתימת ההסכם. אבו מתח ביקורת פומבית על מבנה ההוצאות של ג’י סיטי וטען כי החברה מתנהלת עם מנגנון מנופח, תוך שהוא מצהיר כי ניתן לקצץ בכ-50% מהוצאות ההנהלה וההוצאות הכלליות.
במקביל, כצמן ביצע שורת מהלכים בג’י סיטי, ובהם מינוי המשנה למנכ"ל, קרן כליפה, למנכ"לית החברה עוד לפני השלמת העסקה, וכן אישור תגמולים הוניים למנהלים, כולל מצנח זהב לכליפה במקרה שתסיים את תפקידה בעקבות חילופי השליטה.
היחסים הידרדרו עוד יותר לאחר שאבו צירף לעסקה את ישפרו כשותפה שווה, מבלי שהמהלך תואם מראש עם כצמן. בתגובה דרש כצמן לעיין בהסכם שנחתם בין ארי נדל"ן לישפרו, צעד שהמחיש את משבר האמון בין הצדדים.
גם זהותם של השותפים החדשים תרמה להחרפת המשבר. כידן דהרי וירון אדיב ניסו בעבר לרכוש את השליטה בג’י סיטי, אך נדחו פעמיים על ידי כצמן, שהטיל ספק ביכולתם להשלים עסקה בהיקף כזה.
המשקיעים כבר העריכו שהעסקה לא תושלם
עוד לפני ההודעה הרשמית, שוק ההון הפגין ספקנות באשר לסיכויי השלמת העסקה. מאז השיא שאליו זינקה מניית נורסטאר בעקבות ההכרזה על העסקה, איבדה המניה כ-22% מערכה, מה שמעיד כי המשקיעים כבר תימחרו את האפשרות שהמהלך לא יבשיל.
אבו: "לא מעוניינים להיגרר למאבקים"
צחי אבו מסר כי ההחלטה התקבלה לאחר שהצדדים הגיעו למסקנה שלא יצליחו לגשר על הפערים ביניהם.
"לאחר שורה של ניסיונות להביא לקידום העסקה, ומשהגענו למסקנה כי שני הצדדים אינם רואים עין בעין את המשך ההתקשרות, החלטנו לבטל את העסקה בהסכמה ובכבוד הדדי. איננו מעוניינים להיגרר למחלוקות או למאבקים, ואנו מאחלים לחיים כצמן הצלחה בהמשך דרכו. נמשיך להתמקד בפיתוח ובקידום עסקינו בשלום ובנחת", אמר אבו.
ביטול העסקה מחזיר את נורסטאר לנקודת ההתחלה בחיפוש אחר פתרון למבנה ההון שלה, בעוד שאלת השליטה העתידית בג’י סיטי נותרת פתוחה.