חברת נופר אנרגיה , בניהולו של עופר ינאי, פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון הראשון של שנת 2026. הדוחות מציגים תמונה של התרחבות תפעולית משמעותית בשווקים הבינלאומיים, לצד רכישת נזילות גבוהה שנועדה לתמוך בהמשך הפיתוח ובהורדת המינוף ברמת חברת האם.
במהלך הרבעון, החברה רשמה הכנסות פרויקטליות של כ-340 מיליון שקל, זינוק משמעותי לעומת כ-135 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה בהכנסות מיוחסת בעיקרה לחיבורי פרויקטים חדשים במסגרת עסקאות פיינגייט בארצות הברית ואלומיי. בהתאמה, ה-EBITDA הפרויקטלי של החברה כמעט הוכפל ועמד על כ-135 מיליון שקל, בהשוואה לכ-66 מיליון שקל ברבעון המקביל.
נכון למועד הדיווח, הפרויקטים המחוברים והמוכנים לחיבור של החברה מייצרים קצב הכנסות שנתי מוערך של כ-1 מיליארד שקל מחשמל, ו-EBITDA בקצב שנתי של כ-800 מיליון שקל.
מבחינת מבנה המאזן, נופר רשמה ברבעון הנוכחי ייצור מקורות הוניים בהיקף של כ-1.8 מיליארד שקל. תזרים זה נשען על מספר מהלכים מרכזיים: השלמת מכירת החזקותיה בתחנת הכוח דוראד תמורת כ-742 מיליון שקל, הנפקת מניות בכורה לחברת הפניקס בהיקף של 450 מיליון שקל, עסקת טקס אקוויטי בארצות הברית בגובה של כ-400 מיליון שקל, והשלמת כניסתה של קבוצת כלל כשותפה בנופר ישראל (18.75%) עם השקעה ראשונית של 207 מיליון שקל מתוך התחייבות כוללת של 300 מיליון שקל. הנהלת החברה מדגישה כי מקורות אלו מיועדים להפחתת המינוף ברמת הסולו ולחיזוק המאזן.
בגזרה התפעולית, כלל פורטפוליו הנכסים של החברה (חלק החברה) עלה לכ-22.8 ג’יגה-ואט (FGW). הצבר הבשל, הכולל פרויקטים מחוברים, בהקמה ולקראת הקמה, מסתכם ב-5.2 ג’יגה-ואט , כאשר ההכנסות השנתיות המייצגות מצבר זה צפויות להסתכם בכ-3.1 מיליארד שקל (חלק החברה), עם EBITDA חזוי של כ-2.7 מיליארד שקל בשנה מייצגת מלאה. מנגד, פורטפוליו הייזום רשם גידול משמעותי ל-10.5 ג’יגה-ואט, בהשוואה ל-4.1 ג’יגה-ואט בסוף שנת 2025.
אחד הדגשים המרכזיים בדוח הוא הכניסה הרשמית של נופר לתחום חוות השרתים (Data Centers). החברה מדווחת על צבר ייזום ראשוני של כ-350 מיגוואט במדינות פעילותה, הכולל עסקה חתומה ראשונה לקרקע מבוססת חשמל בהיקף של 45 מיגוואט בשוהם (עסקת בסר). בארצות הברית, החברה מנהלת מגעים מתקדמים לפיתוח תשתיות חשמל משולבות גז ואגירה עבור חוות שרתים נוספות. בתחום האגירה, הפורטפוליו של החברה צמח ל-33 ג’יגה-ואט שעה (GWh) של פרויקטים מחוברים ולקראת חיבור, המתפרסים על פני חמש מדינות, בהן ישראל, בריטניה, גרמניה, איטליה ורומניה.
למרות היציאה מרכיב דוראד והשפעות המ טבע, נופר אנרגיה בחרה להותיר את תחזיותיה הפיננסיות קדימה ללא שינוי. החברה צופה כי שנת 2026 תסתיים עם הכנסות של 1.2 מיליארד שקל ו-EBITDA של כ-927 מיליון שקל (אפקטיבי, חלק החברה). לשנת 2027 צופה החברה קפיצת מדרגה להכנסות של 2.4 מיליארד שקל ו-EBITDA של כ-2 מיליארד שקל. הנהלת החברה מכוונת ליעד EBITDA של כ-3.4 מיליארד שקל בשנת 2028, כאשר השוק האמריקאי לבדו צפוי לתרום כ-890 מיליון שקל מסך זה.
נופר מנסה להוכיח לשוק ההון כי היא מסוגלת לתרגם את הפורטפוליו היזמי הרחב שלה לתזרים מזומנים יציב, תוך גיוון הפעילות לסקטורים משיקים ורווחיים כמו דאטה סנטרים ואגירה. עם זאת, השוק ימשיך לעקוב מקרוב אחר קצב ההוצאה לפועל של צבר ההקמות, העומד כעת על 5.4 ג’יגה-ואט, ואחר היכולת של החברה לעמוד בתחזיות האגרסיביות שהציבה לשנים 2027 ו-2028.