חברת איירטאצ’ סולאר, שאיבדה את פעילותה המקורית, חתמה על הסכם מיזוג עם חברת הסטארט-אפ ביטקור קפיטל. מאחורי השמות הנוצצים שמגויסים לדירקטוריון, כמו הנשיא לשעבר רובי ריבלין והמפכ"ל לשעבר יוחנן דנינו, מסתתרים דוחות כספיים של חברה בשלבי הקמה ראשוניים, ללא הכנסות, עם גרעון בהון והסתמכות על השקעה זרה מאיי קיימן שטרם הושלמה.
איירטאצ’ דיווחה על התקשרות בהסכם מיזוג במסגרתו תרכוש 100% ממניות חברת ביטקור קפיטל בע"מ, חברה פרטית הפועלת בתחום הפינטק והנכסים הדיגיטליים. בתמורה, יקבלו בעלי המניות של ביטקור כ-74.9% מהון המניות של איירטאצ’ בדילול מלא, מה שמהווה בפועל יציקת פעילות חדשה לתוך שלד בורסאי. המהלך משקף לביטקור שווי של 63.6 מיליון שקל, המבוסס על חוות דעת של מעריך שווי בלתי תלוי.
עם השלמת העסקה, איירטאצ’ מחויבת להעמיד את כל פעילותה, נכסיה והתחייבויותיה הנוכחיים למכירה לצד שלישי בתוך שלושה חודשים. בעלי המניות הנוכחיים של החברה ערב המיזוג יהיו זכאים ל-70% מהתמורה נטו שתתקבל ממכירת הפעילות הישנה.
נשיא, שר ומפכ"ל לשעבר בדירקטוריון
כדי לקרוץ לשוק, ביטקור מציגה רשימה ארוכה של שמות מוכרים מהצמרת הציבורית בישראל שצפויים להשתלב בחברה לאחר המיזוג. לפי הדיווח, מר ראובן (רובי) ריבלין, נשיאה ה-10 של מדינת ישראל, צפוי להתמנות כנשיא החברה. בנוסף, שר המדע והטכנולוגיה לשעבר יזהר שי, מפכ"ל המשטרה לשעבר יוחנן דנינו, ויו"ר הרשות לאיסור הלבנת הון לשעבר עו"ד יהודה שפר, מיועדים לכהן כדירקטורים. מי שיוביל את החברה כאחד מבעלי השליטה הוא היזם יודי לזר, המכהן כיום כסמנכ"ל התפעול של ביטקור.
המספרים שמאחורי ההבטחות: אפס הכנסות והפסד נקי
עם כל הכבוד למייצגים המפורסמים, הצצה לנתונים הכספיים של ביטקור מגלה מציאות ראשונית ביותר. החברה התאגדה רק בדצמבר 2025, ונכון לסוף מרץ 2026 היא מציגה אפס הכנסות וטרם החלה בפעילות עסקית מהותית.
במאזנה של החברה רשומות הוצאות הנהלה וכלליות בגובה 475 אלף שקל (בעיקר שכר טרחה ליועצים ועורכי דין), אשר תורגמו להפסד תפעולי ונקי בגובה זהה. בשורה התחתונה, החברה מציגה נכון למועד זה סך נכסים של אפס שקלים, התחייבויות של 475 אלף שקל וגרעון בהון של 475 אלף שקל.
ביטקור שואפת לפעול כגורם מארגן המתווך בין פעילות בנכסים דיגיטליים למערכת הבנקאית, לתאם הלוואות המגובות בביטקוין, ואף לפתח ולהנפיק מטבע יציב (Stablecoin). עם זאת, החברה עצמה מודה כי פעילותה מצויה בשלבי תכנון ופיתוח בלבד והיא תלויה לחלוטין בקבלת היתרים רגולטוריים בישראל ובעולם.
התנאים המתלים: גיוס הון והשקעה מאיי קיימן
כדי שהעסקה תצא אל הפועל, על החברות לעמוד במספר תנאים מתלים נוקשים עד ל-30 בספטמבר 2026. בין התנאים: אישור האספה הכללית של בעלי המניות באיירטאצ’, אישור רשות המסים והבורסה, וקבלת אישור מבנק מזרחי טפחות.
בנוסף, איירטאצ’ נדרשת לבצע גיוס הון של עד 2.5 מיליון שקל באמצעות הקצאות פרטיות למשקיעים שתאתר עבורה ביטקור.
תנאי מהותי נוסף הוא השלמת הסכם השקעה מול קרן בשם LAVA FOUNDATION, חברה זרה הרשומה באיי קיימן. הקרן הזרה אמורה להשקיע בביטקור 2 מיליון דולר לפי שווי של 100 מיליון דולר לפני הכסף. נכון לעכשיו, רק 10% מסכום זה הועברו לנאמן, ויתרת הסכום תלויה בהשלמת המיזוג כולו.
נותר לשאול, כיצד תגיע החברה לשווי של 100 מיליון דולר עם נתונים פיננסים כמו אלו, ובהינתן הערכת שווי של 63 מיליון שקל בלבד.
נזכיר כי בפברואר האחרון בוטל המיזוג עם פליינג ספארק כי ביטקור לא הציגה הסכמי השקעה מהמוסדיים. החברה מדגישה בדיווח כי בשלב זה אין כל ודאות כי התנאים יתקיימו והעסקה אכן תושלם בפועל.
יוחנן דנינו, יו"ר ביטקור קפיטל: "המערכת הפיננסית העולמית נמצאת בעיצומו של מעבר היסטורי לתשתיות דיגיטליות ולנכסים מבוססי בלוקצ’יין. ביטקור פועלת להציב את ישראל בחזית המהפכה, באמצעות בניית גשר בין הפיננסים המסורתיים לעולם הדיגיטלי - תוך הקפדה על רגולציה, ניהול סיכונים וסטנדרטים מוסדיים מחמירים. אנו מאמינים כי זהו הדור הבא של השירותים הפיננסיים: מהיר יותר, נגיש יותר וגלובלי יותר."
אודי אורנשטיין יו"ר איירטאצ’ סולאר: "אנו שמחים על ההזדמנות למזג את חברת ביטקור לתוך חברת איירטאצ’ ומאמינים כי המיזוג ייתן אופק חדש לבעלי המניות שלנו, בדמות פעילותה של ביטקור בשוק חדש ומלא פוטנציאל. קהל הלקוחות שלנו ימשיך להנות ממוצרי ושירותי איירטאצ’ ואנו נוודא כי גם לאחר מכירת פעילות איירטאצ’, העתידה להתקיים בחודשים הקרובים, תשמר רמת המקצועיות, האיכות ומחויבות אשר אפיינו את איירטאצ’ לאורך השנים."