קבוצת הולמס פלייס פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי ולשנת 2025. הנתונים מציגים תמונה מורכבת: בעוד שהרשת מצליחה להגדיל את בסיס המנויים ואת מחזור המכירות, הניהול התפעולי והעלויות הגואות מקזזים את ההישג.
הכנסותיה של הולמס פלייס עלו ב-7% ברבעון הרביעי ל-151.1 מיליון שקל. הכנסות מגזר אייקון ברבעון הרביעי של 2025 הסתכמו בכ-42.9 מיליון שקל, צמיחה של כ-11% לעומת כ-38.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. מדובר בהפרש חיובי של כ-4.2 מיליון שקל המעיד על המשך התרחבות והצטרפות מנויים חדשים למותג הלואו-קוסט של הקבוצה.
עם זאת, הצמיחה בהכנסות במגזר אייקון לוותה בזינוק חד הרבה יותר בהוצאות. עלות הפעלת המועדונים (ללא פחת) קפצה ב-17.5% והסתכמה בכ-31.1 מיליון שקל. הזינוק בעלויות השכר, האנרגיה והתחזוקה הוביל לכך שהרווחיות הגולמית של המגזר צנחה מ-31.45% ברבעון הרביעי של 2024 ל-27.4% בלבד ברבעון הנוכחי.
השחיקה ברווחיות הגולמית חלחלה ישירות למדד ה-EBITDA (רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות). למרות שהחברה הכניסה יותר כסף, ה-EBITDA המגזרי ירד ב-3.3% והסתכם ב-11.7 מיליון שקל, לעומת 12.1 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
במילים פשוטות: על כל שקל נוסף של הכנסה, הולמס פלייס נדרשה להוציא הרבה יותר כדי להפעיל את המועדונים שלה.
האם הלואו-קוסט הפך ליקר מדי?
מגזר האייקון נחשב במשך שנים למנוע הצמיחה המרכזי של הולמס פלייס, בזכות מודל רזה ורווחיות גבוהה יחסית למועדוני הפרימיום. הנתונים הנוכחיים מעלים תהייה האם המודל הזה מתחיל להישחק בצל האינפלציה ועלויות התפעול בישראל.
צמיחה בהכנסות: החברה מצליחה לשמר מומנטום של מכירות, מה שמעיד על ביקוש קשיח למנויי כושר במחירים נגישים.
האתגר התפעולי: הזינוק של 17.5% בעלויות ההפעלה הוא תמרור אזהרה. ייתכן שפתיחת מועדונים חדשים או עליית מחירי הארנונה והחשמל שוחקים את היעילות שאפיינה את המגזר בעבר.
הולמס פלייס ממשיכה לצמוח בהיקף הפעילות, אך הרבעון הרביעי מסמן את הקושי בתרגום הצמיחה הזו לשורה התחתונה. בעוד שמגזר אייקון עדיין מייצר תזרים מזומנים חיובי ונאה, ללא תיקון בצד העלויות, מנוע הצמיחה של הקבוצה עלול להפוך למשקולת.
קרן שתוי, מנכ"לית הולמס פלייס: "שנת 2025 התנהלה על רקע מציאות מורכבת, שכללה בין היתר גם את סגירת מועדוני הקבוצה לתקופה של תשעה ימים במסגרת מבצע "עם כלביא". לאורך השנים הוכיחה הקבוצה חוסן תפעולי ויכולת להתמודד עם אתגרים משמעותיים, ואנו ממשיכים לפעול גם כיום בשיקול דעת ובאחריות תוך שמירה על פעילות סדירה ככל הניתן. אנו ממשיכים ביישום אסטרטגיית הצמיחה ארוכת הטווח עד לשנת 2030, המתמקדת בהרחבת פריסת המועדונים, הגדלת בסיס הלקוחות והמשך שיפור הרווחיות, תוך מיצוי הפוטנציאל במועדונים הקיימים ופיתוח תחומים משלימים. מהלכים אלו צפויים להוביל את הקבוצה ליעד EBITDA של כ-165-172 מיליון שקל.
"אנו מביטים קדימה לשנת 2026 בביטחון ובידיעה ברורה שגם את אירועי תקופה זו נדע לצלוח תוך שמירה על יציבות והמשכיות. אנו נמשיך לפעול באופן עקבי ואחראי לחיזוק פעילות הקבוצה ולהעמקת מעמדנו כחברת הכושר והבריאות המובילה בישראל".