קבוצת מנועי בית שמש פרסמה הבוקר את דוחותיה הכספיים לסיכום שנת 2025, המצביעים על המשך מגמת ההתרחבות של החברה תחת ניהולה של קרן פימי. החברה רשמה הכנסות שיא שנתיות של כ-314.1 מיליון דולר, צמיחה של כ-21.3% בהשוואה לאשתקד. בשורה התחתונה, הרווח הנקי השנתי טיפס ב-19.5% והסתכם בכ-43.5 מיליון דולר.
צבר הזמנות המסגרת זינק ל-3.2 מיליארד דולר (לעומת 1.7 מיליארד דולר בסוף 2024). הזינוק הזה, שכולל הסכמים שנחתמו גם בתחילת 2026, מעניק לחברה אופק פעילות רחב מאוד לשנים הקרובות, בעיקר מול לקוחות אסטרטגיים בתחום התעופה והביטחון.
הרבעון הרביעי: צמיחה בצל השריפה
הכנסות הרבעון הרביעי עמדו על כ-78.6 מיליון דולר, גידול של 18.7% לעומת הרבעון המקביל. התוצאות הושפעו מאירוע שריפה במתקן הצריבה של חברת הבת "חישולי כרמל". ללא השפעת האירוע, ההכנסות היו צפויות להסתכם בכ-85 מיליון דולר.
החברה הצליחה למזער את הנזק התפעולי באמצעות הפעלת מתקן חלופי באתר ב בית שמש, ואף רשמה הכנסות של כ-3 מיליון דולר משיפוי ביטוחי בגין האירוע. למרות זאת, הרווחיות הגולמית ברבעון נשחקה מעט ועמדה על 24.3% מההכנסות, לעומת 27.1% ברבעון המקביל אשתקד.
ניתוח המגזרים: מנועים מול חלקים
מגזר המנועים: הציג זינוק מרשים של כ-37.8% בהכנסות הרבעוניות, שהסתכמו ב-37.3 מיליון דולר. הצמיחה נשענת על ביקושים ערים בשוק הצבאי, כולל הזמנה משמעותית מחיל אוויר זר לשיפוץ מנועי F100.
מגזר החלקים: צמח ב-8.3% ברבעון ל-46.2 מיליון דולר. מגזר זה ספג את עיקר הפגיעה מהשריפה, מה שהוביל לירידה של כ-5% ברווח התפעולי המגזרי.
המבנה הפיננסי: גיוס הון וירידה במינוף
שנת 2025 הייתה משמעותית עבור החברה גם בהיבט המאזני. מנועי בית שמש השלימה גיוס הון של כ-63 מיליון דולר, מה שסייע להגדיל את ההון העצמי לכ-298.7 מיליון דולר (כ-64% מסך המאזן). במקביל, החוב הפיננסי נטו של החברה הצטמצם דרמטית מ-36.2 מיליון דולר בסוף 2024 ל-9.4 מיליון דולר בלבד בסוף 2025.
הרווח הנקי ברבעון הרביעי זינק ב-52.5% לכ-15.4 מיליון דולר, אולם חשוב לציין כי חלק ניכר מהזינוק נבע מעדכון חד-פעמי בחישוב המס והתאמות במנגנוני החיוב מול החברה הבת בסרביה, ולא רק משיפור תפעולי.
האם המומנטום יימשך?
הנהלת החברה, בראשות רם דרורי, מסמנת את השוק האמריקאי כיעד אסטרטגי, עם דגש על מנועים קטנים לתחום הצבאי. הזמנה ראשונה מחברת CoAspire האמריקאית נתפסת בחברה כ"סנונית ראשונה" בלבד.
עבור המשקיע הישראלי, מנועי בית שמש ממשיכה להוות עוגן בתעשייה הביטחונית, כשהיא נהנית משילוב של "One Stop Shop" – יכולת לספק גם ייצור חלקים וגם שירותי שיפוץ ותחזוקה תחת גג אחד. האתגר המרכזי של החברה בשנת 2026 יהיה ניהול שרשרת האספקה הגלובלית, שעדיין סובלת משיבושים, לצד חזרה לפעילות מלאה במגזר החלקים לאחר נזקי השריפה.