הבורסה לניירות ערך בתל אביב מקדמת מהלך אסטרטגי להגברת הנזילות והסחירות באיגרות החוב הממשלתיות השקליות הצמודות דולר ואירו, המונפקות על ידי מדינת ישראל בחו"ל ונסחרות במקביל גם בבורסת ת"א. הסדרות הנסחרות ברישום כפול, נרשמו למסחר על ידי ממשלת ישראל כבר בשנת 2021, אולם בהיעדר נזילות ומסחר בסדרות אלו בבורסה המקומית, הסדרות נסחרות רק בחו"ל, מעבר לדלפק (OTC), וזאת למרות ששוק האג"ח בבורסת ת"א נסחר באופן רציף.
כעת הבורסה לראשונה תפעיל תוכנית עשיית שוק ייעודית לאג"ח הממשלתיות השקליות הצמודות דולר ואירו
תוכנית עשיית השוק החדשה בשוק האג"ח שהושקה לאחרונה, תשמש לראשונה גם את סדרות האג"ח הממשלתיות השקליות הצמודות דולר ואירו, שסובלות מהיעדר סחירות בבורסת ת"א. הבורסה תפעיל את תוכנית עשיית השוק ותנזיל 3 סדרות אג"ח דולר ואירו של ממשלת ישראל, במימון של הבורסה ותחזיר את עמלות המסחר לעושי השוק. לכל סדרה ייבחרו שני עושי שוק, במטרה להבטיח תחרות, עומק שוק ורציפות מסחר.
המסחר בבורסת ת"א של איגרות החוב הדואליות תאפשר את שילובן העתידי של הסדרות במדדי האג"ח, ובכלל זה במדדי התל גוב של הבורסה, כך שזה יאפשר מגוון רחב יותר למדדים ויחזק את שוק החוב המקומי.
תוכנית עשיית השוק של הבורסה באג"ח השקליות צמודות דולר ואירו של ממשלת ישראל, תאפשר לציבור הרחב להיחשף לאג"ח אלו דרך בורסת ת"א, בשקלים, ללא עלויות המרת מטבע חוץ ובכל סכום, כשעד היום המסחר לא היה פתוח לציבור הרחב, וזאת למרות שמדובר בחוב ממשלתי של מדינת ישראל בדירוג גבוה.
ראוי לציין כי כחלק מהסרת החסמים על ידי הבורסה ועל מנת להקל במיוחד על המשקיעים הפרטיים, הקטינה הבורסה דרמטית את גודל הפקודה המזערי במסחר באג"ח, כבר בדצמבר 2023. הבורסה בת"א היא בין הבודדות בעולם בהן קיים שוק איגרות חוב דיגיטלי ושקוף הנגיש לכל אזרח בעלויות זולות ובסכומים קטנים יחסית.
היקפי גיוסי החוב של ממשלת ישראל
נכון לסוף 2025 נסחרות בחו"ל כ-142 מיליארד שקל חוב חיצוני סחיר, וחוב חיצוני לא סחיר של כ-58 מיליארד שקל.
כיום נסחרות 3 סדרות ממשלתיות שקליות הצמודות דולר ואירו, הנסחרות ברישום כפול גם בבורסה בת"א – ממשלתי גלובלי נקוב באירו 1/27 עם תשואה של 2.95%, נקוב באירו 1/29 עם תשואה של 3.24% וסדרה 1/30 נקובה בדולר עם תשואה של 4.58%. השווי הכולל של 3 הסדרות עומד על כ- 6 מיליארד שקל.
נכון לסוף 2025 כ 76% מהחוב הממשלתי של ישראל נקוב בדולר ו- 24% באירו. החוב החיצוני הסחיר מהווה כ- 10% מסך החוב הממשלתי, אך אין לכך ביטוי בשוק המקומי מבחינת עומק המסחר בסדרות אלו ולכן הגופים המוסדיים רוכשים את האג"ח בחו"ל.
למדינה 35 סדרות אג"ח הנקובות במט"ח (מתוכן יש גם אג"ח פרטיות) ורק 3 מתוכן רשומות למסחר בבורסת ת"א ובבורסה מאמינים כי המהלך עשוי לעודד רישום של סדרות נוספות בבורסת ת"א.
יניב פגוט, סמנכ"ל המסחר בבורסה: "יישום תוכנית עשיית השוק של הבורסה מהווה צעד משמעותי להרחבת מגוון המוצרים הנסחרים ולחיזוק שוק האג"ח הממשלתיות ברישום כפול. המהלך יוביל להגברת הנזילות והסחירות, יאפשר לציבור הרחב להיחשף למט"ח בשקלים ולראשונה ליהנות מגישה ישירה לאג"ח ממשלת ישראל שקליות צמודות דולר ואירו וללא עלויות המרה. במקביל, התוכנית מספקת לגופים המוסדיים ולמשקיעים הפרטיים אלטרנטיבה מקומית איכותית, במקום רכישה מעבר לים, ומעודדת שקיפות, עומק מסחר והוזלת עלויות גם למדינת ישראל. מדובר בצעד שמחזק את שוק ההון המקומי ומנגיש את אג"ח ממשלת ישראל במט"ח לכל משקיע."