חברת החשמל פרסמה הבוקר את דוחותיה הכספיים לשנת 2025, המציגים שורה תחתונה חזקה במיוחד: רווח נקי של כ-4.76 מיליארד שקל, גידול של כ-1.4 מיליארד שקל בהשוואה לרווח שנרשם ב-2024 (כ-3.36 מיליארד שקל). למרות הנתונים המרשימים, חשוב להבין כי חלק נכבד מהרווח אינו נובע מהפעילות השוטפת של מכירת חשמל, אלא מאירועים חשבונאיים וחד-פעמיים משמעותיים.
קרקעות, חובות פלסטיניים והתייעלות
הנהלת החברה מדגישה אמנם את מהלכי ההתייעלות והשיפור בפריון, אך הדו"ח מצביע על שלושה מנועים מרכזיים שהקפיצו את הרווח השנה:
בוננזת הנדל"ן באשכול: החברה הכירה ברווח של כ-1.74 מיליארד שקל בגין שווי הקרקע באתר "אשכול" שנמכר, זאת בעקבות החלטה סופית של רשות החשמל.
סגירת חובות היסטוריים: החברה רשמה הישג משמעותי בגביית חובות מהרשות הפלסטינית ומחברת החשמל במזרח ירושלים (חמ"י), בסכום כולל של למעלה ממיליארד שקל שזרמו לקופתה בינואר 2025.
מימוש נכסים: מכירת זכויות החכירה במתחם המרכז הטכני בתל אביב הניבה הכנסה של כ-255 מיליון שקל.
במדד ה-EBITDA המנורמל (רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות), המנטרל חלק מהשפעות אלו ומציג תמונה תפעולית נקייה יותר, נרשם גידול מתון יותר של כ-491 מיליון שקל, לרמה של כ-7.7 מיליארד שקל.
התחרות נושפת בעורף: פחות ייצור, יותר הכנסות
נתון מעניין בדוחות נוגע למעמדה של החברה בשוק המשתנה. מצד אחד, חלה ירידה בהיקף ייצור החשמל (כ-31.6 מיליארד קוט"ש לעומת כ-32.9 מיליארד ב-2024) עקב פתיחת השוק לתחרות במגזר הביתי. מצד שני, הכנסות החברה דווקא צמחו בכ-561 מיליון שקל והסתכמו בכ-26.2 מיליארד שקל.
עלויות הדלקים של החברה נחתכו בכ-670 מיליון שקל הודות לשינוי בתמהיל הדלקים: החברה צמצמה את השימוש בפחם המזהם והיקר ב-32%, והגדילה את השימוש בגז טבעי ב-15%, תוך שהיא נהנית מירידה במחירי הגז בעולם.
מאיר שפיגלר, מנכ"ל החברה, הוסיף כי לצד הרווחים, החברה משקיעה סכומי עתק בתשתיות: "אנו עומדים בעלייה משמעותית בהשקעות ברשת ההולכה והחלוקה. חלקה של חברת החשמל בייצור מחויב המציאות לטובת הגברת התחרות והחוסן הלאומי".
המבט קדימה: פרידה מהפחם
אירוע אסטרטגי נוסף שדווח הוא הארכת חיי תחנות הכוח הפחמיות (באורות רבין ורוטנברג) ל-50 שנה, זאת כחלק מתהליך הסבתן לעבודה בגז טבעי. המהלך נועד להבטיח את הביטחון האנרגטי של ישראל גם בעת חירום, תוך עמידה ביעדים הסביבתיים של הפסקת השימוש בפחם בשגרה.
בשורה התחתונה: חברת החשמל מציגה דוח חזק מאוד "על הנייר", אך רובו נשען על נכסים וגביית חובות. המבחן האמיתי של החברה בשנים הבאות יהיה לשמור על רווחיות בעידן של תחרות גוברת באספקה לבתים, תוך שהיא נדרשת להשקיע מיליארדים בשדרוג הרשת המיושנת.
דורון ארבלי, יו״ר דירקטוריון חברת החשמל: ״התוצאות הכספיות של החברה מעידות על המשך השיפור העקבי בביצועים ועל חיזוק האיתנות הפיננסית של החברה. מהלכי ההתייעלות, עליה בפריון וההתמקדות בליבת הפעילות נותנים את אותותיהם, וזאת בתקופה ביטחונית מורכבת ובסביבה כלכלית מאתגרת. הגם שחלק ניכר מהרווח נובע מאירועים חד־פעמיים, החברה ממשיכה לפעול באחריות ובנחישות לשיפור מתמיד ביעילות התפעולית, לחיזוק תזרים המזומנים ולהבטחת יציבותה הפיננסית לאורך זמן, זאת תוך שמירה על רמת שירות גבוהה, קידום התוכניות האסטרטגיות ויישום תוכניות הפיתוח, בהתאם למדיניות משרד האנרגיה והתשתיות ולצרכים המתפתחים של משק החשמל על מנת לחזק את הבטחון האנרגטי של מדינת ישראל ולהבטיח את פיתוח משק החשמל וקידום יעדי הממשלה".
מאיר שפיגלר, מנכ״ל חברת החשמל: "תוצאות הדוח ונתוני המדדים הפיננסיים, מעידים על שיפור תפקוד החברה ויעילות פעילותה, במקביל לעליה המשמעותית בהשקעות המאסיביות ברשת ההולכה, ההשנאה והחלוקה, בהתאם לתוכניות הפיתוח המאתגרות שהתחייבנו לעמוד בהן. מדובר בניהול שקול ואחראי בשילוב מקצועיות של כל יחידות החברה. בפועל, החברה עומדת בכל המטלות לאספקת חשמל אמין ויציב לכל לקוחותיה לרבות להעצמת החוסן הלאומי. חלקה של חברת החשמל בתחום ייצור החשמל, מחויב המציאות לטובת הגברת התחרות, פיתוח המשק והיכולת לתת מענה לכל התושבים, העסקים, הצמיחה המשקית וההשקעות הטכנולוגיות, שעולות בעקביות באופן אקספוננציאלי״.