חברת אירודרום , העוסקת בטכנולוגיית כלי טיס בלתי מאוישים (כטב"מים), פרסמה הבוקר (ו’) דיווח דרמטי לבורסה שמשנה לחלוטין את מפת השליטה והעתיד האסטרטגי שלה. החברה מזמנת אסיפה כללית ל-23 באפריל כדי לאשר הקצאה פרטית חריגה, אך הסיפור האמיתי מסתתר בזהות האנשים שנכנסים לנעלי בעלי המניות.
הכוח מאחורי העסקה: רונן אלעד והחברים
איש העסקים רונן אלעד (באמצעות אלעד אחזקות) הופך לבעל דבוקת השליטה בחברה עם החזקה של כ-30.5% מהמניות בתמורה להשקעה של כ-47.7 מיליון שקל. אולם, אלעד לא מגיע לבד. בדיווח נחשף כי הוא מוביל קבוצת "אנשי מפתח" הכוללת שמות מהשורה הראשונה במשק הישראלי:
יוסי כהן: ראש המוסד לשעבר, שצפוי לתרום מיכולותיו בפיתוח עסקי וביצירת קשרים בזירה הבינלאומית והביטחונית הגלובלית.
ברק רוזן ואסי טוכמאייר: בעלי השליטה בקבוצת הנדל"ן ישראל קנדה. השניים נכנסים כמשקיעים מסווגים וצפויים לסייע לחברה בחיבור לשוק ההון ובבניית העוצמה הפיננסית שלה.
על פי מבנה העסקה, אלעד העניק לברק רוזן אופציה ללא תמורה לרכוש כ-22.2 מיליון מהמניות שיוקצו לו (במחיר של 80 אגורות למניה). רוזן רשאי להעביר חלק מאופציה זו גם לטוכמאייר וליוסי כהן.
הצטרפותו של יוסי כהן היא "חותמת הכשר" אסטרטגית. בשוק ההון מעריכים כי נוכחותו של כהן תפתח דלתות במדינות ובגופים ביטחוניים שעד כה היו מחוץ להישג ידה של החברה. מנגד, הניסיון של רוזן וטוכמאייר בשוק ההון נועד להפוך את אירודרום מחברה קטנה יחסית לשחקנית משמעותית עם נזילות גבוהה ויכולת גיוס הון עתידית.
השורה התחתונה למשקיעים
בזמן שהחברה מבקשת לאשר את מינויו של רונן אלעד לדירקטוריון ומבטלת תוכניות קודמות לאיחוד הון, היא למעשה בונה לעצמה "נבחרת כוכבים". השילוב בין מומחיות ביטחונית (כהן) לבין דחיפה פיננסית אגרסיבית (רוזן וטוכמאייר) תחת הנהגתו של אלעד, עשוי להזריק לחברה את האנרגיה שהייתה חסרה לה.
עם זאת, חשוב לזכור: מדובר בהקצאה במחיר של 80 אגורות למניה, ודילול של בעלי המניות הקיימים הוא משמעותי (כ-38% מהון המניות לאחר ההקצאה). המשקיעים יצטרכו להחליט האם ה"ערך המוסף" של השמות החדשים שווה את הדילול בכיס.