חברת אקסון ויז’ן פרסמה את דוחותיה הכספיים לשנת 2025, המציגים תמונה של חברה שממשיכה להתרחב ולהעמיק את ההפסד בשורה התחתונה בהתאם. בעוד שהשורה העליונה מצביעה על עלייה בהכנסות ועל זינוק מרשים בצבר ההזמנות, השורה התחתונה משקפת את המחיר של חדירה לשווקים בינלאומיים והשקעה בטכנולוגיה, עם הפסד נקי שהתרחב משמעותית לעומת השנה הקודמת.
הצמיחה והרווחיות: יותר מערכות, פחות שעות
הכנסות החברה בשנת 2025 הסתכמו בכ-17.4 מיליון שקל, צמיחה של כ-9% לעומת כ-15.9 מיליון שקל בשנת 2024. לפי הנהלת החברה, הגידול נובע משינוי במודל העסקי: מעבר ממתן שירותים וביצוע פרויקטי פיתוח למכירת מערכות מבוססות תוכנה ואינטגרציה של פלטפורמות ביטחוניות.
שינוי זה בא לידי ביטוי גם ברווח הגולמי, שטיפס לכ-8.9 מיליון שקל (שיעור רווחיות של 51%), לעומת כ-7.4 מיליון שקל (שיעור של 47%) אשתקד. השיפור ברווחיות מוסבר במכירת מוצרים בעלי ערך מוסף גבוה, שקיזזו את הירידה ברווחיות מפרויקטים מבוססי שעות עבודה.
מנועי הצמיחה לעתיד: צבר ההזמנות נוסק
הנתון המעודד ביותר בדוח הוא צבר ההזמנות, שרשם זינוק של כ-750%. הצבר צמח מכ-1.8 מיליון שקל בסוף 2024 לכ-15.3 מיליון שקל בסוף 2025. בחברה מציינים כי במהלך השנה התקבלו מספר הזמנות משמעותיות הכוללות רכיבי פיתוח ואספקה, הצפויות להבשיל להכנסות החל משנת 2026.
למרות הצמיחה במכירות, ההפסד התפעולי של החברה העמיק משמעותית ועמד על כ-8.8 מיליון שקל ב-2025, לעומת הפסד של כ-2.3 מיליון שקל ב-2024. הסיבה המרכזית לכך היא הגידול החד בהוצאות התפעוליות, שזינקו מכ-9.7 מיליון שקל לכ-17.7 מיליון שקל.
מחקר ופיתוח (מו"פ): ההוצאות הסתכמו בכ-5.6 מיליון שקל, עלייה שנבעה בעיקר מגיוס כוח אדם מקצועי לפיתוח מערכות החברה.
שיווק ומכירות: סעיף זה רשם את הזינוק החד ביותר – מכ-3 מיליון שקל ב-2024 לכ-7.6 מיליון שקל ב-2025. החברה הרחיבה את מערך המכירות הגלובלי שלה, חדרה לשווקים באירופה ובארצות הברית והגבירה את נוכחותה בכנסים ותערוכות בינלאומיות.
הנהלה וכלליות: זינקו לכ-4.5 מיליון שקל, בין היתר בשל עלויות הקשורות להפיכת החברה לציבורית מדווחת והקמת התשתית לפעילות בארצות הברית.
ניתוח ה-EBITDA: מבט על ביצועי הליבה
במדד ה-EBITDA (רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות), המשמש לעיתים קרובות להערכת הביצועים התפעוליים ללא השפעות חשבונאיות ומימוניות, רשמה החברה הפסד של כ-8.4 מיליון שקל ב-2025.
עם זאת, תחת מדד ה-EBITDA המתואם (המנטרל גם הוצאות בגין תשלום מבוסס מניות), ההפסד עומד על כ-6.7 מיליון שקל. הפער נובע מעלייה חדה בהוצאות על תגמול הוני לעובדים (אופציות ומניות), שהסתכמו בכ-1.7 מיליון שקל בשנה החולפת, לעומת כ-560 אלף שקל ב-2024.
השורה התחתונה
אקסון ויז’ן נמצאת בשלב הקלאסי של חברת צמיחה: היא מגדילה את המכירות ומשפרת את הרווחיות הגולמית, אך "שורפת" מזומנים בקצב מוגבר כדי לבנות תשתית שיווקית וטכנולוגית שתתמוך בצבר ההזמנות הגדל. המבחן הגדול של החברה ב-2026 יהיה היכולת לתרגם את צבר ההזמנות המרשים להכנסות בפועל ולהתחיל לצמצם את ההפסד התפעולי המתרחב.