או.פי.סי אנרגיה (OPC), שחקנית מרכזית בשוק ייצור החשמל בישראל ובארה"ב, דיווחה הבוקר (ו’) על מהלך משמעותי לחיזוק מבנה ההון שלה. החברה מקצה 8 מיליון מניות חדשות לקבוצת משקיעים מוסדיים תמורת סכום כולל של 800 מיליון שקל. המהלך משקף מחיר של 100 שקל למניה, נמוך ב-5.7 שקל ממחיר הנעילה של המניה בבורסה אמש (105.7 שקל).
מי שמובילות את סבב הגיוס הנוכחי הן קבוצות הביטוח והפיננסים הראל ו מנורה מבטחים . הראל, שכבר מחזיקה בנתח משמעותי בחברה, תרכוש 2 מיליון מניות נוספות ותעלה להחזקה של 9.24%.
מנורה מבטחים , שתרכוש 1.5 מיליון מניות, צפויה להפוך בעקבות ההקצאה לבעלת עניין בחברה עם החזקה של כ-5.15%. עבור המשקיעים, הצטרפותם של גופים בסדר גודל כזה היא "תו תקן" לאמון באסטרטגיית הצמיחה של החברה לטווח הארוך.
מבנה העסקה והשפעת הדילול
ההקצאה הפרטית מהווה כ-2.65% מהון המניות של החברה טרם המהלך. עבור בעלי המניות הקיימים, מדובר בדילול מסוים של אחוזי ההחזקה, אך כזה שמלווה בכניסת מזומנים משמעותית לקופה.
מחיר המניה בהקצאה: 100 שקל.
היחס למחיר השוק: דיסקונט של כ-94.6% ממחיר הנעילה האחרון.
סך הגיוס: 800 מיליון שקל (ברוטו).
ניתוח: למה עכשיו ומה זה אומר על השוק?
גיוס הון בהיקף כזה, במיוחד כשהוא נעשה מול "ידיים חזקות" כמו הראל ומנורה, מעיד על הצורך של או.פי.סי בנזילות זמינה, ככל הנראה לצורך קידום פרויקטים בתחום האנרגיה או לצורך הקטנת מינוף. בענף האנרגיה, שדורש השקעות הון (CapEx) אדירות בהקמת תחנות כוח ותשתיות, היכולת לגייס כמעט מיליארד שקל ביום אחד היא תעודת עניות ליציבות החברה.
מהלך מלמד על האטרקטיביות של תחום האנרגיה בעיני הגופים שמנהלים את כספי הפנסיה שלנו. המוסדיים מוכנים להזרים מאות מיליונים לחברה במחיר קרוב מאוד למחיר השוק, מתוך ציפייה שהצפת הערך העתידית תעלה על אפקט הדילול המיידי.