למרות רבעון רביעי חזק שעקף את התחזיות, חברת הביו-טק והקוסמטיקה הישראלית (הבעלים של IL MAKIAGE) מעידה על שיבוש פתאומי מול שותף פרסום מרכזי שהזניק את עלויות רכישת הלקוחות.
מנייתה של Oddity Tech קורסת ב-40% בטרום בוול סטריט, בעקבות ההודעה הדרמטית על שיבוש משמעותי במערך השיווק הדיגיטלי שלה.
משמעות שינוי האלגוריתם אצל שותף פרסום מרכזי (ככל הנראה אחת מענקיות המדיה החברתית) זו הסטה של הקמפיינים של החברה למכירות פומביות באיכות נמוכה ובעלויות גבוהות באופן חריג (CAC).
המנכ"ל מרגיע: "זיהינו את שורש הבעיה"
מייסד ומנכ"ל החברה, אורן הולצמן, מסר כי הבעיה אינה משקפת את מגמות השוק הכלליות: "חווינו שיבוש עם שותף הפרסום הגדול ביותר שלנו, שלדעתנו נבע משינויים באלגוריתם שהובילו אותנו למכרזים פחות איכותיים ובעלויות חריגות בגובהן. כתוצאה מכך נרשמה עלייה משמעותית בעלויות רכישת לקוחות חדשים, שאינה תואמת את תנאי השוק או את הניסיון ההיסטורי שלנו.
"אנו סבורים כי לאחרונה זיהינו את שורש הבעיה וכבר יישמנו צעדים משמעותיים, שאנו מקווים שיובילו לשיפור מהותי ברבעון השני ולהחזרת עלויות רכישת הלקוחות לרמות רגילות ברבעון השלישי או הרביעי. למרות הרוח הנגדית הזו, אין שינוי באסטרטגיה או במיקוד בצמיחה לטווח הארוך. מדדי הליבה של העסק שלנו, לרבות שיעורי ההכנסות החוזרות נטו כמדד מרכזי לביקוש מצד לקוחות, נותרים חזקים מאוד", אמר הולצמן.
מחיר המניה קורס לכ-13 דולרים. נזכיר כי הולצמן השכיל למכור מניות ברמה של 70 דולר למניה בשנה שעברה, ונפגש עם 385 מיליון דולר. לאורך השנים מכר מניות בכ-700 מיליון דולר.
תחזית קודרת
הקריסה במניה מגיעה למרות תוצאות חיוביות ברבעון הרביעי של 2025. החברה רשמה הכנסות נטו של 153 מיליון דולר (צמיחה של 24%, מעל תחזיות האנליסטים), על רווח למניה של 0.20 דולר (מעל הקונצנזוס שעמד על 0.14 דולר).
בסיכום שנתי, הכנסות החברה הסתכמו ב-810 מיליון דולר על רווח נקי מתואם של 2.21 דולר למניה.
מנגד, הדו"ח חשף את תחילת ההשפעה של עלויות הפרסום. הרווח הגולמי ירד ל-70.5% (לעומת 72.7% אשתקד). ה-EBITDA מתואם ירד ל-13 מיליון דולר ברבעון, המשקף שחיקה ברווחיות בשל ההוצאות הגבוהות על רכישת משתמשים.
למרות הטלטלה, בהנהלת Oddity מדגישים כי הביקוש למוצרי החברה נותר חזק וכי אין שינוי באסטרטגיית הצמיחה לטווח ארוך. החברה צפויה לספק תחזית שנתית מלאה ל-2026 בחודשים הקרובים, ברגע שהראות העסקית תתבהר.