ביומיים האחרונים נרשמו ירידות חדות במניות הנדל"ן בבורסה המקומית, כאשר ברקע מרחף "ענן" חדש-ישן: החשש כי מהפכת ה-AI תוביל לצמצום כוח אדם בסקטור הטכנולוגיה, ובעקבות זאת לירידה חדה בביקוש העתידי לשטחי משרדים. עם זאת, בבית ההשקעות IBI ממהרים לצנן את החששות ומספקים זווית אופטימית למשקיעים.
"השפעות ה-AI? יקח עוד זמן רב"
זיו עין-אלי, אנליסט הנדל"ן של IBI, פרסם סקירה המנסה להרגיע את השוק. "אנו מבינים את החששות, אך סבורים שיקח עוד זמן רב עד שנחזה בהשפעות אלה, אם בכלל", הוא מסביר. לטענתו, תגובת השוק הנוכחית היא "מוגזמת" ואינה תואמת את הנתונים הפועלים בשטח.
חברות הנדל"ן המניב בישראל נהנות כיום ממספר כריות הגנה משמעותיות: תפוסה גבוהה - שיעורי התפוסה בנכסים נותרים יציבים וגבוהים; ביטחון חוזי - מח"מ (משך חיים ממוצע) החוזים הוא ארוך, מה שמבטיח הכנסות יציבות ומפחית את הסיכון המיידי; חסינות תל-אביבית - סקטור המשרדים באזור תל אביב, המהווה את מוקד הפעילות של ההייטק הישראלי, ממשיך להפגין עוצמה למרות הטלטלות בשוק.
הזדמנות בתוך הירידות
הירידות האחרונות, כך נראה, יצרו "חלון הזדמנויות" לפי עין-אלי. בעוד שתחילת השנה התאפיינה במכפילים גבוהים, הנסיגה הנוכחית החזירה את המניות לסביבת תמחור נוחה הרבה יותר.
"מרבית המניות המסוקרות על ידנו נמצאות כעת ב’תשואת יתר’", מציין עין-אלי. הוא מסמן באופן ספציפי את החברות בעלות החשיפה הגבוהה ביותר לתחום המשרדים: ריט 1, אמות וגב ים. לפי הסקירה, חברות אלו מציגות כעת יחס סיכון-סיכוי אטרקטיבי במיוחד להמשך שנת הפעילות".