שבוע המסחר מעבר לים נפתח בירידות חדות במדדים המובילים באסיה ובסחורות. הניקיי היפני מאבד 1.25%, הבורסה בהונג קונג צונחת ב-3.1%, שנחאי צונחת ב-2.5%.
בשוק הסחורות הזהב צונח ב-4.3% ל-4,540 דולר לאונקייה לאחר שבשבוע שעבר נגע במחיר של 5,500 דולר לאונקייה.
הנפט נופל ב-5.3% ל-61.7 דולר לחבית. הביטקוין נפל לרמה של מעל 76 אלף דולר.
החוזים העתידיים בוול סטטריט נסחרים בירידות. החוזים על הנאסד"ק מאבדים 1.8%, אלו על מדד ה-S&P 500 מאבדים 1.3%.
"כסף ספקולטיבי" מסין
הנסיקה המטאורית במחירי המתכות היקרות, שנראתה לאחרונה כמנותקת מכל יסוד כלכלי ריאלי, הגיעה לנקודת רתיחה. לפי דיווח ב"בלומברג", הזינוק נדחף במידה רבה על ידי "כסף ספקולטיבי" מסין, שהפך את השוק לזירת מסחר מבוססת מומנטום ממונף בלבד.
הטריגר והתיקון
בעוד שחלק מהאנליסטים מייחסים את הירידות האחרונות להתחזקות הדולר – תגובה ישירה למינויו של קווין וורש ליו"ר הפד – נראה כי הכתובת הייתה על הקיר עוד קודם לכן. השוק נתפס כמתוח בצורה קיצונית כלפי מעלה ("Overextended"), מה שהפך אותו לפגיע במיוחד לתיקון אלים עוד לפני ההודעה הרשמית מוושינגטון.
עוצמת הנפילה הועצמה משמעותית בשל המבנה הטכני של השוק:
טירוף בתעודות הסל - המחזור בקרן הסל על הכסף (SLV) שבר שיאים וזינק ליותר מ-40 מיליארד דולר ביום מסחר בודד.
מלכודת הדילרים - היקף חריג של אופציות רכש (Call) יצר תנאי "סקוויז" (Gamma Squeeze). במצב זה, דילרים נאלצים לקנות נכסים באגרסיביות כדי לגדר את חשיפתם – מנגנון שמתפקד כמאיץ דלק דו-כיווני: הוא מטיס את המחירים למעלה בשיא, אך מחריף את המפולת ברגע שהמגמה מתהפכת.