הטלטלה בשוק המט"ח גוררת הערכות בשוק בשאלה האם בנק ישראל יתערב בשוק המט"ח כפי שעשה בעבר ברמות אלו של הדולר מול השקל על מנת לסייע ליצואנים. אלא שהפעם נראה שהסיפור שונה נוכח החלשות הדולר בעולם, וגם הנגיד אמר בשבוע שעבר בוועדת הכלכלה של הכנסת כי הפעם זה על הממשלה.
אלכס זבז’ינסקי הכלכלן הראשי של מיטב מונה את הסיכוי להתערבות בנק ישראל בשוק המט"ח, שלהערכתו נמוך בגלל מספר סיבות:
"בנק ישראל לא "ילחם" נגד המגמה העולמית של היחלשות הדולר. מטבעות המדינות הרבות שמתחרות עם ישראל, בפרט בתחום ההיי טק, התחזקו בשנה האחרונה לא פחות מהשקל (דוגמת האירו) או אף יותר (מטבעות מזרח אירופה).
הממשל האמריקאי הנוכחי רואה בפעולת התערבות בשוק המט"ח ניסיון לזכות ביתרון תחרותי. בשבוע שעבר פורסם הדו"ח החצי שנתי של משרד האוצר האמריקאי שבו נכנסה תאילנד, שהתערבה בשנה האחרונה בשוק המט"ח, לרשימת מעקב. התערבות בשוק המט"ח עלולה להעמיד את ישראל בשניים מתוך שלושה תנאים הנדרשים כדי להיכנס לרשימה "שחורה" למעקב של משרד האוצר האמריקאי (עודף בחשבן הסחר בסחורות ושירותים מול ארה"ב של יותר מ-15 מיליארד דולר, עודף בחשבון השוטף של מעל 3% והתערבויות חוזרות בשוק המט"ח למניעת התחזקות מטבע).
המשק צומח בקצב גבוה ולא זקוק לדחיפה נוספת. המכירות ליצוא של התעשייה הישראלית ברמות טכנולוגיה עילית זינקו בשנה האחרונה בעשרות אחוזים. אנחנו משערים שמדובר במידה משמעותית בחברות הביטחוניות. קצב הצמיחה של יצוא שירותי ההיי טק, כולל יצוא שירותים של חברות הזנק, צומח בקצב גבוה ואף מאיץ לאחרונה.
הבעיה העיקרית היא המכירות ליצוא של תעשיות ברמת טכנולוגיה נמוכה יותר שלרוב ירדו. כמו כן, עם שקל חזק יהיה קשה לשקם תיירות חוץ. יצוא שירותי תיירות לישראל מתאושש אומנם, אך עדיין רחוק בכ-35% לעומת המצב לפני המלחמה".