קיסטון , בניהולו של נבות בר, העוסקת בהשקעה בנכסי תשתית, דיווחה היום (ד’) על תוצאותיה לרבעון השלישי של השנה.
סך הכנסות החברה צמחו בתקופה לסך של כ-540.4 מיליון שקל, גידול של פי 13.5 ביחס לתשעת החודשים הראשונים של 2024. הגידול המשמעותי נבע מפעולות השבחה שביצעה קיסטון , הכוללות מימון מחדש בתחנת הכח IPM שאפשר הגדלת מכירת החשמל ללקוחות פרטיים והביא לשיפור בתמהיל הכנסות תחנת הכח, רישום רווח חד פעמי שמשקף את הפער בין מחיר הרכישה הצפוי של מניות המייסדים באגד לשווי אגד בספרים ועלייה בשווי השוק של סאנפלאואר.
ברבעון השלישי צמחו ההכנסות לסך של כ-253 מיליון שקל. הנכסים של קיסטון הניבו בתשעת החודשים הראשונים של 2025 הכנסות תזרימיות, בסך של 135.3 מיליון שקל ושל 15.2 מיליון שקל ברבעון השלישי לשנת 2025 ועליה בשווי ההוגן בסך של 405.1 מיליון שקל.
בתשעת החודשים הראשונים לשנת 2025 רשמה קיסטון עלייה בשווי ההוגן של נכסיה בסך של 450.1 מיליון שקל מתוכם כ-237.8 מיליון שקל נרשמו ברבעון השלישי לשנת 2025. סך הרווח הנקי של קיסטון בתשעת החודשים הראשונים של 2025 זינק לכ-367 מיליון שקל, מתוכו כ-175.5 מיליון שקל ברבעון השלישי. הגידול ברווח, הביא לגידול בהון העצמי לסך של כ-2.5 מיליארד שקל.
ל קיסטון צפי הכנסות תזרימיות העומד על ממוצע שנתי בסך של כ-320 מיליון שקל. לצד זאת, פעולות ההשבחה והפיתוח שמתכננת קיסטון בנכסיה מכוונות להשגת היעד שהציבה ל-4 מיליארד שקל הון עצמי עד לשנת 2030. ליום 30.9.2025 ה-LTV של קיסטון הינו בשיעור של כ-34%, ול קיסטון מזומנים ושווי מזומנים בסך של כ-220.7 מיליון שקל.
שווי השקעותיה של קיסטון ליום 30.9.2025 מסתכם בכ-4.1 מיליארד שקל והונה העצמי מסתכם לכ-2.5 מיליארד שקל. התשואה על ההון (לפני מס) ב-12 החודשים האחרונים, יותר מהוכפלה ועומדת על כ-27.7% והתשואה התזרימית על הנכסים המשוקללים הסתכמה בכ-5.6%. הNAV -למניה לפני מס גדל ועומד על כ-14.5 שקל.
מיום הקמתה השקיעה קיסטון כ-3.1 מיליארד שקל בנכסי תשתית והתקבולים המצטברים מהשקעותיה עומדים עד היום בסך של כ-881 מיליון שקל.
אגד, המהווה את האחזקה הגדולה ביותר של קיסטון , ממשיכה באופן מואץ ביישום האסטרטגיה להפיכתה לקבוצת תחבורה בינלאומית מובילה. אגד מציגה את תוצאותיה לתשעת החודשים הראשונים של 2025: ההכנסות הסתכמו לסך של כ-4.3 מיליארד שקל, גידול של כ-2.55% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. ה-EBITDA-הסתכם בכ-953 מיליון שקל, גידול של 4.7% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. עד כה חילקה אגד לבעלי מניותיה כמיליארד שקל (חלק השותפות כ-625 מיליון שקל, אשר שימשו בעיקר להקטנת חוב).
שותפות אגד (בבעלות קיסטון וקרן המורים והגננות), קיבלה הודעות למימוש האופציה השנייה והאחרונה מבעלי מניות המייסדים בהיקף של 13.2%, כך שהשותפות צפויה להגדיל אחזקתה באגד לכ-91% ממניות אגד. מחיר האופציה נקבע ע"פ שווי העסקה המקורי ובהתאמות בהתאם להסכם ומבוצע לפי שווי של 4.5 מיליארד שקל כאשר השווי ההוגן של אגד נכון ל-31 בדצמבר 2024 הסתכם לסך של כ-5.2 מיליארד שקל ובשל כך נרשם ברבעון רווח חד פעמי שמשקף את הפער בין מחיר הרכישה הצפוי לשווי אגד בספרים. אגד פועלת במרץ לגיוון מקורות ההכנסה שלה ומתחילת 2025 – הרחיבה משמעותית את פעילותה באירופה, זכתה במכרז להפעלת קווי הרכבת הקלה בתל אביב -הירוק והסגול, זכתה בהפעלת אשכולות בעוטף ירושלים וברמת הגולן והשיקה את אפליקציית egg.
נבות בר, מנכ"ל קיסטון : "התוצאות החזקות של 3 הרבעונים הראשונים, המשקפות מומנטום חיובי וחזק בפעילות של קיסטון , הן תולדה ישירה של מהלכי השבחה רחבי היקף שביצענו בנכסי התשתית של קיסטון , ושל הצפת ערך עקבית בנכסי הפורטפוליו. יישום האסטרטגיה להכפלת ההון העצמי ל – 4 מיליארד ש"ח עד 2030 בא לידי ביטוי בצורה ברורה במספרים: זינוק משמעותי בהכנסות, רווחיות גבוהה וצמיחה יציבה בהון העצמי לצד יישום עקבי של מדיניות חלוקת הדיבידנד . ההתמדה ביישום האסטרטגיה, לצד ניהול פיננסי מוקפד, מציבים את קיסטון בעמדת זינוק מצוינת להמשך צמיחה, חיזוק בסיס ההון ולהגשמת היעד".