הבורסה לניירות ערך בתל אביב כנראה התבלבלה אתמול בין תפקידה כספקית תשתית למסחר, לבין תפקידו של בנק ישראל. אחרת קשה להסביר את הציוץ המוזר שפרסמה מיד לאחר הורדת הריבית, טקסט שאמנם נכתב על ידי בינה מלאכותית (המקף העליון מסגיר זאת), ונשמע יותר כמו נאום של פוליטיקאי שמחפש כותרת, ופחות כמו גוף ממלכתי שאמור לשמור על נייטרליות ואמינות.
הציוץ ניסה לנתח את החלטת הריבית, לבקר אותה, להזהיר מפניה, להתפלסף על אינפלציה, על כללי המשחק, על "הפתחת חד־פעמית" ועוד שלל מונחים שלא ברור כיצד קשורים לתפקידה של הבורסה.
הרי הבורסה לא קובעת את הריבית, לא אחראית עליה, ולא אמורה להשפיע על השיח הציבורי סביבה. תפקידה פשוט: לספק פלטפורמה למסחר יעיל, מאובטח ושקוף. לא יותר. בטח לא פחות.
כשהבורסה מסבירה מה נכון או לא נכון מוניטרית, מתחילה להיווצר תחושה של ניגוד עניינים.
כי כשהריבית יורדת, מה קורה? הבורסה עולה. וכשהבורסה עולה? יש יותר מסחר. וכשיש יותר מסחר? נכון… יותר עמלות, יותר הכנסות, ו - גם יותר בונוסים. אז מה הפלא שהבורסה כל-כך דרוכה מול החלטות הריבית?
ובאותו הזמן, כשמשפיעני רשת בשוק ההון על הכוונת של רשות ני"ע - הבורסה מרשה לעצמה לכתוב ציוצים שדוחפים לפרשנות מוניטרית מעשית - דבר שמאות משפיענים, שאינם גופים ממלכתיים, היו חוטפים עליו אזהרה מרשות ניירות ערך. כן, אותה רשות שמאיימת על ’משפיענים’ ברשת. אבל כשהבורסה עצמה רומזת שהורדת הריבית מעוררת תקוות ויכולה להשפיע על שוק ההון זה בסדר או שזה פשוט נוח?
תזכורת לבורסה: אתם לא בנק ישראל ואתם גם לא אמורים להיראות כאילו אתם רוצים להחליף אותו. גוף ממלכתי חייב להישאר נקי, שקוף, ובעיקר א-פוליטי וא-מוניטרי. ציוץ כזה לא רק נראה רע — הוא פוגע באמון.
רוצים להיות חלק מהשיח הציבורי? מצוין. רק תחליטו: אתם פלטפורמה למסחר, או שאתם לוביסטים שממליצים על מדיניות ריבית, כי שניהם ביחד זה כבר לא עובד ובטח שלא נראה טוב. אבל כשאתה מונופול, מי ידבר איתך?