בעקבות החרפת העימות במזרח התיכון עם תקיפה איראנית מרכזי אוכלוסייה בישראל, המעורבות ההולכת וגוברת של ארצות הברית במלחמה עשויה לעבור מהשתתפות בהגנה להתקפה במידה ואיראן תעשה טעות (שבישראל היו רוצים לראות) ותכניס את המטרות האמריקאיות תחת איום.
מעורבות צבאית ישירה של ארה"ב, שנרמזה בימים האחרונים עם תנועת כוחות אמריקניים במפרץ הפרסי והצהרות לוחמניות של הממשל בוושינגטון, עשויה לגרור שורה של תגובות חריפות יותר בשווקים, ובראשן זינוק חד במחירי הנפט. בינתיים הנפט עלה מרמות של 60 דולר לחבית לפני העימות לכ-73 דולר לחבית.
בהערכת מצב שנערכה הבוקר בישראל המסר מפי הרמטכ"ל ומפקיד חיל האוויר הוא: "הדרך לאיראן נסללה". בהתאם לתכניות הסדורות מטוסי חיל האוויר יחלו לפעול בתקיפת מטרות בטהרן.
שוק האנרגיה מגיב ראשון
האם השוק מתמחר את הסיכון לחסימה של מיצרי הורמוז, נתיב ימי דרכו עובר כשליש מאספקת הנפט העולמית? איראן כבר איימה כי במקרה של תקיפה ישירה על אדמתה, תשבש את התעבורה הימית באזור - תרחיש שמהדהד היטב בקרב סוחרי הסחורות. במידה ואיראן תסגור את מיצרים הורמוז, הערכות הן לעלייה נוספת במחיר הנפט, אם כי לסעודיה וארה"ב יש את היכולת לכסות על פער ההפקה האיראני. עלייה במחיר הנפט משפיעה ישירות על יוקר המחיה במדינות המערב, מעצימה את הלחצים האינפלציוניים, ועלולה לשבש את התכניות של בנקים מרכזיים להורדת ריבית.
הפד יאלץ להמתין: התמתנות בציפיות להפחתת ריבית
במשך השבועות האחרונים העריכו משקיעים כי הפדרל ריזרב יתחיל להוריד את הריבית כבר בספטמבר הקרוב. אך ההתפתחויות האחרונות מאלצות את שוק ההון לחשב מסלול מחדש. החשש מפני גל מחירים חדש, בשל עלויות אנרגיה גבוהות ועלייה בעלויות השינוע הגלובליות, מחייב את הפד לנקוט משנה זהירות.
במקביל, אג"ח ממשלת ארה"ב - מקלט מסורתי בעתות משבר - נרכשו בכמות גבוהה, מה שהוריד את התשואות ואותת על ציפייה למיתון אפשרי, או לפחות להאטה משמעותית בקצב הצמיחה הכלכלית ברבעונים הקרובים.
שוקי ההון בעולם בתגובה מעורבת
השווקים הגיבו בעצבנות אם כי לא דרמטית. מדדי המניות בארה"ב ירדו בשיעור של 1% עד 1.8%, בעיקר בסקטורים התלויים בדלק כמו תחבורה ותיירות. מניות בתחום האנרגיה דווקא זינקו, כשהמשקיעים נערכו לרווחיות גבוהה יותר של חברות כמו אקסון מוביל ושברון.
במקביל, הזהב המהווה נכס מקלט מובהק רשם עלייה של 1.5% ל-3,452.70 דולר לאונקייה, והדולר התחזק ביחס לרוב המטבעות בעולם, כשהמשקיעים חיפשו ביטחון במטבע האמריקאי.
למלחמה באזור המפרץ יש השפעה חורגת מעבר לישראל, איראן וארה"ב. המעורבות האמריקאית במלחמה עם איראן צפויה לשנות את מאזן הכוחות הכלכלי והפוליטי בעולם. רוסיה, שעוקבת בדריכות אחר ההתפתחויות, עלולה לנצל את ההסלמה להרחבת פעילותה בזירות אחרות, כשהעין הבינלאומית מופנית למפרץ. סין, שיבוא הנפט שלה מאיראן מהווה נדבך אסטרטגי, עלולה להידרש לבחור צד, או לפחות להשפיע על מהלכי איראן מאחורי הקלעים.
בסופו של דבר, ככל שהאירועים יתגלגלו לעימות רחב יותר, הכלכלה העולמית עלולה לעמוד בפני שיבוש רחב היקף: במחירים, באספקת הסחורות, ובתנועה חופשית של הון. המשקיעים, הממשלות והציבור הרחב כולם יידרשו להתנהל בזהירות בשבועות הקרובים.