בנק ירושלים דיווח היום (ה’) כי הדירקטוריון של הבנק הודיע לחברת כרטיסי האשראי ישראכרט על כוונתו להגיש לה תוך 21 יום הצעה לרכישת מלוא מניות החברה בדרך של מיזוג משולש הופכי. לפי הדיווח, עיקר התמורה תושלם בדרך של עסקה להחלפת מניות, והעסקה תכלול רכיב משמעותי של חלוקת דיבידנד או תשלום במזומן.
נזכיר כי על הפרק מבחינתה של ישראכרט עומדת ההצעה שהגישה מנורה לרכישת שליש מהמניות לפי שווי חברה של 3.1 מיליארד שקל. דירקטוריון ישראכרט אישר את ההצעה של מנורה, וזו אמורה לקבל את אישור בעלי המניות, ולאחר מכן את אישור רשות התחרות לעסקה, אחרי שזו האחרונה כבר פסלה בעבר את הראל מרכישת השליטה בישראכרט.
אבל בבנק ירושלים אופטימיים, כאילו מעולם לא הוחלט על הפרדת חברות כרטיסי האשראי מהבנקים, ומנסים את שיטת מצליח. בנק ירושלים כותב כי לאחר העסקה תישמר דבוקת שליטה בבנק, אלא שלא ברור אם עסקה שכזו תאושר על ידי הרגולטור שעמל על הפרדת חברות האשראי מהבנקים בהתאם להמלצות ועדת שטרום.
המירוץ אחר ישראכרט בא על רקע הרצון לרכוש רגל יציבה בשוק תנודתי, כאשר פעילות האשראי בישראל למרות המלחמה לא נפגעה למרות הצמיחה השלילית לנפש בישראל בצל המלחמה. בשוק רואים את היום שאחרי ואת פוטנציאל הצמיחה של ישראכרט, שנסחרת בשווי חברה הגבוה פי 3 מזה של בנק ירושלים הקטן, שנסחר לפי שווי של כמיליארד שקל בלבד.
בבנק ירושלים ציינו בדיווח לבורסה כי "בהצעה לעסקה בין הבנק לישראכרט יש מימד שיתרום רבות לתחרות בשוק, וטמון בה פוטנציאל עסקי נרחב, על רקע הצפי להתפתחויות בשוק - שעשוי לבוא לידי ביטוי במגוון רחב של סינרגיות ותחומי פעולה משלימים". לא ברור אם רשות התחרות תהיה מרוצה מאותן סינרגיות, אם כי השווי הנמוך של בנק ירושלים יעמוד לזכותו.