1. עסקה או רפיח?
שבוע המסחר בבורסה בתל אביב ייפתח ברקע למגעים לעסקה שיביאו להחזרת הישראלים החטופים שבידי ארגון הטרור חמאס. השיחות בקהיר אמורות להימשך היום בנוגע לעסקה, כאשר על ראש הממשלה נתניהו מופעל לחץ מחברי הממשלה באופן מנוגד. מצד אחד, יו"ר המחנה הממלכתי, בני גנץ הבהיר כי השבת החטופים חשובה מכניסה לרפיח ואם השרים שהפקירו את החטופים ימנעו עסקה אז לממשלה לא תהיה זכות להתקיים. עוד קודם סמוטריץ’ אמר כי הסכמה למתווה המצרי שעליו חמאס אמור להשיב "תהיה כניעה משפילה. נתניהו, במקרה כזה לממשלה לא תהיה זכות קיום". לא מן הנמנע כי פירוק הממשלה יביא לעליות חדות בבורסה המקומית, אם כי נותר לנו להטיל ספק שמישהו מהצדדים אכן יפרק את הממשלה. בינתיים, למרות שנתניהו אמר שנקבע מועד לכניסה רפיח, זו מתעכבת בהמשך לשיחה של ראש הממשלה עם ביידן שהפעיל לחץ להמנע מכניסה.
2. רוח גבית מהדואליות
ההשפעה של פער הארביטרז’ של המניות הדואליות על מדד הדגל הינה חיובית בשיעור של 0.9%. אמש בניו יורק מדד S&P 500 ומדד הנאסד״ק הוסיפו 0.3% כ"א, הדאו ג’ונס עלה ב-0.38%.
טבע חוזרת עם פער ארביטרז’ חיובי של 7.5%, אי.סי.אל חוזרת עם פער חיובי של 1.9%, טאואר חוזרת עם פער חיובי של 2.4%, אנלייט חוזרת עם פער חיובי של 1.3%, קמטק עם פער חיובי של כ-5%, נובה חוזרת עם פער חיובי של 3.6%, מנגד נייס חוזרת עם פער שלילי של 1.9%.
3. הדולר צונח
מתחילת השנה נע הדולר שקל ברצועה של 3.6-3.8, כשהטריגר העיקרי לתנודת המטבע הוא גיאופוליטי-ביטחוני. הדולר צולל בכ-1.8% מול השקל לאחר החזרה למסחר הרציף, וזאת בהמשך לעליות שנרשמו בניו יורק בימי המסחר האחרונים ועל רקע להערכות לרגיעה בזירה הביחטונית אחרי ההבהרה של ארה"ב להתנגדות הכניסה לרפיח.
העליות מעבר לים מחזקות את השקל, שכן עליית ערף האחזקות בוול סטריט מגדילה את התיק הדולרי, מה שמאלץ את המוסדיים בשוק המקומי למכור כנגד דולרים על מנת לעמוד במדיניות גידור ההשקעה ובכך לספק היצע של דולרים לשוק המקומי ולחזק את השקל.
כאמור, גורם נוסף שתומך בהחלשות הדולר קשור לאפשרות להגעה לעסקה והפסקת אש שתרגיע את רוחות המלחמה, וזאת למרות המלחמה בצפון שכרגע המשקיעים לא מתמחרים אותה בדרך לפיצוץ.
4. עונת הדוחות בשוק המקומי
עונת הדוחות לרבעון הראשון של 2024 תיפתח מחר (ה’) עם פרסום תוצאותיה של חברת גב-ים. סי-לאב, שצונחת בשיעור דו ספרתי לאחר אזהרת רווח, תפרסם גם היא את הדוחות מחר. בשבוע הבא בין המדווחות הבולטות: אודיוקודס (ב-7.5), יום לאחר מכן (8.5) יפרסמו, אורמת, בריינסווי, גילת, טבע, לייבפרסון, וסאפיינס. ב-9 למאי יפרסמו החברות, איי.סי.אל, טאואר, נובה, סופווייב, סיאון וקמטק.
5. ריבית הפד
הפד צפוי לפרסם מחר בשעה 21:00 (שעון ישראל) את גובה הריבית בארה"ב. התחזיות הן כי הריבית תיוותר ללא שינוי ברמתה הגבוהה של 5.5%-5.25% על מנת לרסן את האינפלציה שהרימה ראש. בשוק יעקבו מקרוב אחרי דברי הפד בקשר לאינפלציה הדביקה, כאשר לפי התחזיות הריבית לא תרד לפחות עד יולי הקרוב - לכתבה המלאה.
סימני התמתנות מסוימים עשויים לתמוך בהורדת ריבית בעתיד, אך כנראה לא בחודשים הקרובים. בשבוע האחרון שוקי המניות מעבר לים קטעו שלושה שבועות רצופים של ירידות. בלידר שוקי הון כותבים כי יתכן שנתוני מאקרו חלשים יחסית בארה"ב תמכו בשווקים ( good is news bad news). "בארה"ב, מדד מנהל הרכש PMI בתעשייה ירד ב-2 נקודות ל-49.9 (אך מחירי התשומות המשיכו לעלות) ומדד ה-PMI בענפי השירותים ירד ב-0.8 נקודות ל-50.9. מנגד, נתוני הצמיחה לא היו רעים כל כך. מכלול הנתונים הכלכליים בכל זאת חיוביים וסביבת האינפלציה עדיין גבוהה מהיעד. סביבה זו, איננה תומכת בהורדת ריבית הפד בחודשים הקרובים, כנראה לא לפני חודש ספטמבר אך בהתקרב למועד הבחירות הפד יתקשה להוריד ריבית", כך לפי לידר שוקי הון.